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美指頻道 > 美國(guó)人口普查局(BC)零售銷售月報(bào)(MRT)

美國(guó)3月零售銷售連續(xù)第2個(gè)月下降，表明隨著通脹高企和借貸成本上升，消費(fèi)支出正在降溫

要點(diǎn)：

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：從同比貢獻(xiàn)角度來(lái)看，除耐用品貢獻(xiàn)在3月轉(zhuǎn)為-1.3%之外，拖累整體零售同比程度最大的其實(shí)來(lái)自食品和汽油(-3.7%)。而且需注意的是，-1.0%相似的環(huán)比收縮幅度在去年11月、12月也出現(xiàn)過，但并不阻礙美國(guó)整體零售趨勢(shì)仍然遠(yuǎn)較疫情之前過熱。在美國(guó)目前規(guī)模仍在1萬(wàn)億美元左右的超額儲(chǔ)蓄支撐下，今年上半年美國(guó)消費(fèi)仍不至于大幅轉(zhuǎn)冷。

目前消費(fèi)者支出前景中仍然不確定的一個(gè)因素是信貸緊縮。數(shù)據(jù)顯示大多數(shù)美國(guó)家庭在使用消費(fèi)信貸，而在3月份的銀行業(yè)危機(jī)之后，信貸環(huán)境的收緊可能會(huì)打壓消費(fèi)者信心，進(jìn)一步影響他們的消費(fèi)變得越來(lái)越謹(jǐn)慎。

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美指頻道編輯王真 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：王真發(fā)布時(shí)間：2023.04.14 20:35

北京時(shí)間20:30，美國(guó)人口普查局(BC)發(fā)布了3月零售銷售月報(bào)(MRT)。報(bào)告顯示，零售銷售連續(xù)第2個(gè)月下降，表明隨著通脹高企和借貸成本上升，消費(fèi)支出正在降溫。數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)累計(jì)上漲約40點(diǎn)，美國(guó)2年期和3年期國(guó)債收益率日內(nèi)漲幅超過11個(gè)基點(diǎn)，10年期國(guó)債收益率日內(nèi)漲幅達(dá)到1.30%，現(xiàn)貨黃金回落至2030美元/盎司下方，短線下挫12美元。具體數(shù)據(jù)為：

單位：%

美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)零售銷售月報(bào)(MRT)	前值	預(yù)測(cè)值	現(xiàn)值	美指影響
美國(guó)3月零售銷售年率	5.39	-	2.94	利空
美國(guó)3月零售銷售月率	-0.4	-0.4	-1.0	利空
美國(guó)3月對(duì)照組零售銷售月率	0.5	0.6	-0.3	利空
美國(guó)3月核心零售銷售月率	-0.1	-0.3	-0.8	利空

▉ 零售銷售月率

3月，零售銷售環(huán)比下降1.0%，為3個(gè)月以來(lái)最大降幅，高于市場(chǎng)預(yù)期下降0.4%，前值從下降0.4%修正為下降0.2%。同比增長(zhǎng)2.94%，這是自2020年6月以來(lái)零售額的最低年增長(zhǎng)率。

美國(guó)人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2023年3月)

美國(guó)零售銷售月率 (單位：%)

美國(guó)人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù)，美國(guó)恐怖數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)恐怖數(shù)據(jù)，零售銷售月率，零售銷售年率，最新數(shù)據(jù)，上月數(shù)據(jù)，利多利空黃金

公布時(shí)間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間	現(xiàn)值	修正后前值	預(yù)測(cè)值	美指影響
2023-04-14	美國(guó)2023年03月零售銷售月率	-1.0	-0.2	-0.4	利空
2023-03-15	美國(guó)2023年02月零售銷售月率	-0.4	3.2	-0.3	利空
2023-02-15	美國(guó)2023年01月零售銷售月率	3.0	-1.1	1.8	利多
2023-01-18	美國(guó)2022年12月零售銷售月率	-1.1	-0.6	-0.8	利空
2022-12-15	美國(guó)2022年11月零售銷售月率	-0.6	1.3	-0.1	利多
2022-11-16	美國(guó)2022年10月零售銷售月率	1.3	0.0	1.0	利多
2022-10-17	美國(guó)2022年09月零售銷售月率	0.0	0.4	0.2	利多
2022-09-16	美國(guó)2022年08月零售銷售月率	0.3	-0.4	0.0	利多
2022-08-17	美國(guó)2022年07月零售銷售月率	0.0	0.8	0.1	利空
2022-07-15	美國(guó)2022年06月零售銷售月率	1.0	-0.1	1.0	利空
2022-06-15	美國(guó)2022年05月零售銷售月率	-0.3	0.7	0.2	利空
2022-05-17	美國(guó)2022年04月零售銷售月率	0.9	1.4	0.8	利多
2022-04-14	美國(guó)2022年03月零售銷售月率	0.5	0.3	0.6	利空
2022-03-16	美國(guó)2022年02月零售銷售月率	0.3	3.8	0.4	利空
2022-02-16	美國(guó)2022年01月零售銷售月率	3.8	-1.9	2.0	利多
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▉ 核心零售銷售月率

3月，核心零售銷售月率錄得下降0.8%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期以及前值。

美國(guó)人口普查局(BC)核心零售銷售月率數(shù)據(jù) (2023年3月)

美國(guó)核心零售銷售月率 (單位：%)

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▉ 其他數(shù)據(jù)

13個(gè)品類中，8個(gè)類別下跌。其中加油站，百貨和電子產(chǎn)品領(lǐng)跌。汽車銷量下降1.6%。加油站的銷售額下滑了5.5%，為2020年4月以來(lái)的最大降幅。

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各類別銷售數(shù)據(jù)變動(dòng)情況 _By BC

有5個(gè)類別出現(xiàn)了上升，其中食品服務(wù)及酒類場(chǎng)所消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，同比增長(zhǎng)13%。

對(duì)照組零售額環(huán)比從0.5%下降至0.3%。

▉ 機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)

① 零售銷售前景

>> 法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)的高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家葉蓮娜·舒利亞特耶娃表示：“今天數(shù)據(jù)中的一個(gè)共同主題是，第一季度情況相對(duì)強(qiáng)勁和良好，但進(jìn)入第二季度顯然正在放緩。所以你可以看到，在對(duì)照組零售銷售中，你可以在工業(yè)生產(chǎn)數(shù)量中看到這一點(diǎn)，特別是在制造業(yè)?！?/font>

>> 美國(guó)銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·哈奈特表示：“美國(guó)3月零售銷售降幅超過預(yù)期，因消費(fèi)者減少購(gòu)買汽車和其他大宗商品，這表明由于利率上升，經(jīng)濟(jì)在第一季度末失去動(dòng)力。零售銷售的回落主要?dú)w因于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)達(dá)一年的加息行動(dòng)，這一行動(dòng)通過冷卻國(guó)內(nèi)需求來(lái)減緩?fù)?。上周的?bào)告顯示，3月份就業(yè)增長(zhǎng)和服務(wù)業(yè)活動(dòng)放緩，而制造業(yè)繼續(xù)低迷?！?/font>

>> Nationwide Economics的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·艾爾斯表示：“銷售下滑進(jìn)一步證明，隨著消費(fèi)者努力應(yīng)對(duì)加息和長(zhǎng)達(dá)一年的高通脹帶來(lái)的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在降溫。公司發(fā)布的空缺職位正在減少，招聘雖然保持穩(wěn)定，但已經(jīng)放緩，裁員也在增加。此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在密切關(guān)注銀行是否會(huì)在上月兩家大型銀行倒閉后減少放貸。許多規(guī)模較小的銀行的存款流向了規(guī)模較大的銀行，這可能迫使它們減少向消費(fèi)者和企業(yè)提供的貸款，從而進(jìn)一步削弱增長(zhǎng)。”

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·岑特納表示：“隨著美國(guó)通脹水平在更高的利率環(huán)境下有所緩和，美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)也在經(jīng)歷年初的火熱過后正在降溫。由于勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)降溫，美國(guó)家庭在支出方面將愈加謹(jǐn)慎，更少動(dòng)用儲(chǔ)蓄，并將更多支出用于服務(wù)而非商品。因此，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)零售銷售額或?qū)⒗^續(xù)走弱?！?/font>

② 對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響

>> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧倫·克拉奇金表示：“3月份的零售銷售報(bào)告顯示需求和供應(yīng)正在走向更健康的平衡，但美聯(lián)儲(chǔ)官員希望看到更多數(shù)據(jù)表明通脹正處于明顯下降的軌道上。因此，我們預(yù)計(jì)5月將再次加息25個(gè)基點(diǎn)。”

▉ 本站觀點(diǎn)

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師戴騰表示：

從同比貢獻(xiàn)角度來(lái)看，除耐用品貢獻(xiàn)在3月轉(zhuǎn)為-1.3%之外，拖累整體零售同比程度最大的其實(shí)來(lái)自食品和汽油(-3.7%)。而且需注意的是，-1.0%相似的環(huán)比收縮幅度在去年11月、12月也出現(xiàn)過，但并不阻礙美國(guó)整體零售趨勢(shì)仍然遠(yuǎn)較疫情之前過熱。在美國(guó)目前規(guī)模仍在1萬(wàn)億美元左右的超額儲(chǔ)蓄支撐下，今年上半年美國(guó)消費(fèi)仍不至于大幅轉(zhuǎn)冷。