鑒于目前美國對中國進口商品的關稅稅率已高達145%，人民幣貶值所能帶來的好處也存在局限性。

法國外貿銀行(Natixis)的高級經(jīng)濟學家徐建偉表示：“一個國家要在不引發(fā)金融不穩(wěn)定的情況下，讓匯率貶值到與關稅提高幅度相同的水平，這怎么可能呢？這會非常困難。”

雖然美元和日元等主要貨幣實行的是自由浮動匯率制度，但中國在國內市場對人民幣的價值進行嚴格調控。

每天上午，中國人民銀行會根據(jù)人民幣前一日的收盤價以及銀行間交易商的意見，確定當日的人民幣中間價。在岸人民幣只能在這一參考匯率上下2%的窄幅區(qū)間內交易。

Independent Strategy的總裁兼全球策略師大衛(wèi)·羅奇表示：“我認為中國希望在包括匯率在內的各個變量上都被視為穩(wěn)定的中心。”

羅奇指出，鑒于中國是美國最大的商品供應國，人民幣貶值或許會讓美國“更輕松”。

他說：“讓美國人為此付出代價的最佳方式是保持貨幣穩(wěn)定。”

今年早些時候，當美元大幅上漲導致全球其他貨幣紛紛下跌時，中國政策制定者采取了一系列措施來支撐人民幣，這突顯了他們對穩(wěn)定的承諾。這些努力旨在勸阻市場參與者不要對人民幣的貶值進行單向押注。

瑞穗銀行(Mizuho Bank)的亞洲首席外匯策略師肯·張表示，央行正通過設定中間價引導人民幣適度漸進貶值，但不太可能出現(xiàn)大幅貶值。在接受調查的分析師中，他對年底在岸美元兌人民幣匯率的預測是最低的，為7.12。

張表示，中國人民銀行可能不會通過貨幣貶值來應對美國關稅的影響，而是“引入更多的外匯雙向波動，以適應動蕩的外匯市場狀況”。

華僑銀行(OCBC Bank)的外匯策略師克里斯托弗·黃表示，在短期內，該行不排除人民幣出現(xiàn)“大幅波動”的可能性，在岸和離岸人民幣匯率可能會在7.20至7.50之間波動。

并非所有接受CNBC調查的人都認為北京會選擇穩(wěn)定人民幣。凱投宏觀(Capital Economics)認為，如果美國和中國維持目前的高關稅水平，人民幣將大幅貶值。

凱投宏觀副首席市場經(jīng)濟學家約納斯·戈爾特曼告訴CNBC，他預計到今年年底美元兌人民幣匯率將達到8。不過，鑒于美中貿易戰(zhàn)最近的發(fā)展態(tài)勢，戈爾特曼表示，市場可能“更快達到這一水平”。

不過，他補充說，即便如此，也無法完全抵消美國關稅的上調。

North of South Capital的投資組合經(jīng)理卡米爾·迪米奇表示，中國更有可能利用國內刺激措施來抵消貿易損失，并維護市場穩(wěn)定。他解釋稱，這包括穩(wěn)定人民幣匯率，甚至可能通過從美國國債市場撤回資金來增強人民幣的實力。

周五，中國人民銀行重申了其“適度寬松”的計劃，因為在中國準備應對全球貿易戰(zhàn)迅速加劇帶來的高度不確定性之際，這一計劃尤為重要。

某些市場參與者認為，這一輪貿易戰(zhàn)動用貨幣武器將得不償失，首先完全無法抵消關稅，因為關稅水平太高；更重要的事，這必將造成出口國的競爭性貶值，并與關稅戰(zhàn)構成螺旋升級的兩大推力，使貿易戰(zhàn)變成多對多而廣泛化。人民幣頻道 >>

主題：人民幣前景展望   | 新聞源：CNBC

---END---

全能投資賬戶，一個賬戶把握全球最佳交易機會