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道指頻道回顧與展望：如何在特朗普關(guān)稅引發(fā)的巨大波動(dòng)中賺錢？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.6.4 17:20 在美國(US)市場再次因貿(mào)易問題(Trade Tensions)擔(dān)憂之際，華爾街的一些機(jī)構(gòu)正在研究如何從2025年前五個(gè)月由關(guān)稅引發(fā)的劇烈波動(dòng)中獲利。 野村證券(Nomura Securities)的策略師查理·麥克埃利戈特發(fā)布的一項(xiàng)研究顯示，每當(dāng)特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)強(qiáng)化貿(mào)易言論時(shí)做空標(biāo)普500指數(shù)期貨，并在五天后平倉，自2月初以來的回報(bào)率可達(dá)12%。 相反，在經(jīng)歷一系列令人不安的股市震蕩后，單純持有該基準(zhǔn)指數(shù)的投資者在此期間的收益幾乎為零。已有投資者采取了類似策略，其前提是貿(mào)易戰(zhàn)將延續(xù)“升級(jí) → 緩和”的模式。 這些理論可能很快將接受考驗(yàn)。 在標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束強(qiáng)勁漲勢(shì)之際，特朗普再次揮舞關(guān)稅大棒：上周宣布的將鋼鐵和鋁關(guān)稅提高至50%的政策將于本周三生效，與此同時(shí)，美中兩國相互指責(zé)對(duì)方違反上月達(dá)成的全面協(xié)議條款 - - 根據(jù)該協(xié)議，雙方將極高水平關(guān)稅下調(diào)。 IUR Capital的創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理加雷斯·瑞安表示，標(biāo)普500指數(shù)“可能已處于區(qū)間上限”。隨著美中貿(mào)易緊張局勢(shì)近期加劇，他所在的公司已通過做空SPDR標(biāo)普500指數(shù)信托基金建立空頭頭寸。
標(biāo)普500指數(shù)在關(guān)稅相關(guān)新聞中經(jīng)歷了大幅下跌和反彈 _By Bloomberg 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的美國股票交易策略主管斯圖爾特·凱澤表示，目前的模式是“出現(xiàn)真正糟糕的關(guān)稅新聞，隨后新聞?dòng)殖霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)，這在某種程度上導(dǎo)致波動(dòng)性回升”。 受特朗普可能通過放松監(jiān)管和減稅推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期推動(dòng)，股市年初迎來樂觀情緒，標(biāo)普500指數(shù)在2月創(chuàng)下歷史新高。 然而，特朗普釋放出將優(yōu)先處理關(guān)稅問題（其政治議程的另一關(guān)鍵要素）的信號(hào)后，投資者的熱情迅速降溫。 3月中旬，在特朗普宣布對(duì)墨西哥(MEX)、加拿大(CAN)和中國(CN)加征關(guān)稅后，該指數(shù)進(jìn)入回調(diào)區(qū)間(Correction Area)。 在特朗普暫?；驕p輕部分關(guān)稅后，股市出現(xiàn)反彈，但復(fù)蘇是短暫的：4月2日特朗普宣布對(duì)幾乎所有美國貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，導(dǎo)致該基準(zhǔn)指數(shù)瀕臨暴跌邊緣。 當(dāng)時(shí)敢于入場的大膽交易員因市場信號(hào)顯示最終關(guān)稅可能不如擔(dān)憂的那樣嚴(yán)厲，獲得了高達(dá)20%的反彈收益，直至當(dāng)前水平。 凱澤指出，由于這種震蕩，投資者現(xiàn)在已準(zhǔn)備好對(duì)任何波動(dòng)性上升做出反應(yīng)，并認(rèn)為局勢(shì)將迅速緩和。 “每當(dāng)芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)上升時(shí)，我們看到人們希望對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，而非跟風(fēng)拋售，”他表示。 當(dāng)然，隨著投資者逐漸適應(yīng)關(guān)稅言論并將注意力轉(zhuǎn)向其他因素，與關(guān)稅相關(guān)的市場波動(dòng)可能會(huì)減弱。 事實(shí)上，標(biāo)普500指數(shù)似乎正平靜對(duì)待特朗普的最新關(guān)稅舉措，較近期高點(diǎn)僅下跌3.4%。 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的交易和衍生品首席策略師喬·馬佐拉表示，期權(quán)市場也反映出這一點(diǎn)，目前的押注既未體現(xiàn)極端看漲情緒，也未體現(xiàn)極端看跌情緒。 他表示，特朗普的關(guān)稅聲明不再具有同樣的影響力?！艾F(xiàn)在根本看不到那些巨大的波動(dòng)了。”道指頻道 >>
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