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道指頻道彭博解析：強烈的反向買入信號已經(jīng)發(fā)出，為何華爾街機構(gòu)按兵不動 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.4.28 23:29 通常情況下，當(dāng)投資者對美國(US)股市的情緒變得如此悲觀，市場波動性加劇，分析師紛紛下調(diào)回報率預(yù)期時，這就暗示著敢于冒險的投資者可以大舉買入了。 然而，華爾街受到瞬息萬變的關(guān)稅政策(Tariff Policy)的沖擊，又對經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能惡化感到緊張不安。盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自2月峰值以來已經(jīng)收復(fù)了近一半的跌幅，但華爾街發(fā)現(xiàn)以往的策略并不適用。 對于匯豐控股(HSBC Holdings)司的馬克斯·凱特納來說，這是多年來他首次將自己通常監(jiān)測的倉位和情緒指標(biāo)所發(fā)出的信號拋諸腦后，并下調(diào)了對股市反彈的預(yù)期。 “我建議客戶在當(dāng)前時刻忽略這些信號，正是因為政策不確定性仍然很高，而且不太可能在短期內(nèi)消除?！痹撔械氖紫噘Y產(chǎn)策略師表示。 投資者不得不面對一個新的現(xiàn)實：白宮(Donald Trump)反復(fù)無常的政策聲明打破了通常可靠的買入指標(biāo)，使得幾乎不可能預(yù)測股市下一步的走勢。 ▌看空情緒持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位 從一個指標(biāo)來看，投資者的悲觀情緒達(dá)到了前所未有的程度。傳統(tǒng)上，這樣的情緒是抄底買入者入場的綠燈。
4月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的反彈總體呈平穩(wěn)態(tài)勢 _By Bloomberg 來自Bespoke Investment Group的數(shù)據(jù)顯示，備受關(guān)注的美國個人投資者協(xié)會的調(diào)查顯示，看空比例達(dá)到50%或更高的情況已連續(xù)九周，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。 自1987年以來，只有另外三個時期看空情緒曾連續(xù)五周如此糟糕。而隨后的股市走勢漲跌不一。 “在那些連續(xù)看空的時期，消息不斷變得更糟?！盉espoke投資集團聯(lián)合創(chuàng)始人保羅·?；f，“如今，投資者仍然擔(dān)憂，因為經(jīng)濟似乎幾乎肯定會在未來出現(xiàn)疲軟?！?/font> 在美國銀行(Bank of America)，邁克爾·哈特尼特領(lǐng)導(dǎo)的策略師們認(rèn)為近期股市的上漲是一種“痛苦交易”，推動股價走高。他們建議客戶在股價上漲時賣出，并警告稱，由于貿(mào)易政策可能會隨著經(jīng)濟衰退和通脹風(fēng)險的加劇繼續(xù)促使投資者撤離美國股市，因此缺乏持續(xù)上漲的條件。 美國銀行最近的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理們對宏觀環(huán)境“極度看空” - - 從歷史上看，這種悲觀情緒預(yù)示著即將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。然而，根據(jù)他們的資產(chǎn)配置情況，他們“對市場還沒有達(dá)到極度看空的程度”，這意味著股市還有進(jìn)一步下跌的空間。 也有更強的買入信號。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)指出，盈利預(yù)期下調(diào)在過去是股市上漲的可靠先兆，再加上投資者的悲觀前景，以及因市盈率(P/E)下降和波動性加劇而產(chǎn)生的避險情緒。 該行估計，這些指標(biāo)目前都處于歷史水平，在隨后一年的平均回報率至少為10%。 ▌華爾街機構(gòu)仍持懷疑態(tài)度 目前，盡管散戶投資者一直在買入，但華爾街仍然持懷疑態(tài)度。根據(jù)德意志銀行(Deutsche Ba-nk)監(jiān)測的資金流向，機構(gòu)投資者對市場或多或少保持中立，因為他們“仍然在日益增加的宏觀擔(dān)憂和潛在的貿(mào)易緩和之間猶豫不決”。 在白宮給出更多明確信息之前，股市處于一種不安的停滯狀態(tài)。 “你必須弄清楚如何將關(guān)稅因素納入定價，但這幾乎是不可能的 - - 如果公司都無法對此進(jìn)行建模，投資者又怎么能預(yù)測呢？”Roundhill Investments的首席執(zhí)行官戴夫·馬扎說。 “如果你看看其他技術(shù)指標(biāo)，比如看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的比例，或者處于52周低點的股票比例，這些指標(biāo)也沒有強烈發(fā)出‘買入’信號。所以這是一幅復(fù)雜的畫面，你不能只看一個指標(biāo)就說市場已經(jīng)見底了。”道指頻道 >>
主題：美國股市短期前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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