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道指頻道隨著風(fēng)險堆積，越來越多的美股交易員轉(zhuǎn)向防御 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.4.22 06:07 股市已從本月拋售潮的低谷中回升，但深入分析會發(fā)現(xiàn)，交易員們正在其投資組合中大量配置避險資產(chǎn)。 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)宣布暫停對大多數(shù)商品加征對等關(guān)稅(Reciprocal Tariffs)90天，這一消息最初引發(fā)了市場對風(fēng)險資產(chǎn)的搶購。但此后，那些持有更安全板塊股票的投資者表現(xiàn)更佳。 在大盤上漲的日子里，巴克萊銀行(Barclays)追蹤的一籃子防御性股票大多跑贏了那些業(yè)績與經(jīng)濟(jì)起伏緊密相關(guān)的公司股票。而在市場情緒轉(zhuǎn)差時，市場的防御性板塊仍優(yōu)于周期性板塊。 對財務(wù)狀況強(qiáng)弱不同的公司進(jìn)行分析，也能發(fā)現(xiàn)類似趨勢。在4月9日關(guān)稅暫停消息宣布后，這兩類公司的股票都出現(xiàn)了兩位數(shù)的反彈。然而，自那以后，財務(wù)狀況最差的一組股票下跌了3.3%，表現(xiàn)遜于資產(chǎn)負(fù)債表更穩(wěn)健的公司股票。 對防御性股票的偏好凸顯出，市場的反彈遠(yuǎn)未達(dá)到風(fēng)險偏好上升的狀態(tài)，而這種狀態(tài)通常預(yù)示著市場可能會進(jìn)一步上漲。 Truist Advisory Service的首席市場策略師基思·勒納表示：“市場正朝著傳統(tǒng)的避險策略轉(zhuǎn)變。投資更多防御性板塊是一種在風(fēng)暴中避險的方式，直到投資者認(rèn)為市場更加明朗?！?/font>
轉(zhuǎn)向防御：“避險”板塊是今年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中僅有的上漲板塊 _By Bloomberg 勒納說，幾周前他開始比平常更多地投資公用事業(yè)股，因為他認(rèn)為該行業(yè)受關(guān)稅的影響較小。他補(bǔ)充說，這是他進(jìn)行的更全面的防御性投資組合調(diào)整的一部分。 公用事業(yè)、必需消費品和醫(yī)療保健等行業(yè)的公司在經(jīng)濟(jì)衰退期間往往最具韌性，它們能提供穩(wěn)定的盈利流和相對穩(wěn)定的回報。美國銀行4月15日發(fā)布的客戶資金流向數(shù)據(jù)也顯示，自市場暴跌開始以來，投資者一直在涌入市場的防御性板塊，其中材料和醫(yī)療保健板塊持續(xù)有資金流入。 摩根大通證券(JPMorgan)的執(zhí)行董事馬尼什·辛哈專門從事股票因子以及宏觀策略的銷售和交易。他在4月16日給客戶的一份報告中表示，對防御性公司的傾向反映了市場行為和風(fēng)險回報動態(tài)的變化。 看看那些專注于人工智能(AI)領(lǐng)域的股票，就能明顯看出這種轉(zhuǎn)變。在過去兩年中，這些股票一直是推動市場增長的動力，但最近卻大幅下跌。英偉達(dá)(Nvidia)和AMD的股價因關(guān)稅動態(tài)而下跌，而阿斯麥控股公司令人失望的財報進(jìn)一步打擊了市場情緒。 Roundhill Investments的首席執(zhí)行官戴夫·馬扎表示：“市場中增長較快領(lǐng)域的公司目前舉步維艱，因為它們的命運似乎暫時不受自己控制。投資者正在轉(zhuǎn)向防御性板塊，為股市的更多動蕩做準(zhǔn)備。”道指頻道 >>
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