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道指頻道華爾街的大幅拋售給美國(guó)富裕家庭帶來壓力，貨或轉(zhuǎn)變?yōu)楹暧^阻力 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.3.8 16:29 本周，華爾街交易員遭遇了自2023年美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)貨幣緊縮行動(dòng)達(dá)到頂峰以來最大規(guī)模的跨資產(chǎn)損失。這要?dú)w咎于對(duì)主要進(jìn)口來源國(guó)的關(guān)稅、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放，以及其他市場(chǎng)如歐洲看起來更有吸引力緩等諸多因素。 此前毫無防備的多頭們?nèi)缃窦南Ｍ谑袌?chǎng)能迅速反彈，而美國(guó)(US)投資于股市的家庭同樣也希望如此。須知，金融市場(chǎng)是美國(guó)家庭財(cái)富創(chuàng)造的重要引擎。 人們通常所說的“財(cái)富效應(yīng)”是指，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，人們往往會(huì)增加消費(fèi)；而當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格下跌，人們感到壓力時(shí)，就會(huì)減少消費(fèi)。盡管目前損失的規(guī)模還不至于令人恐慌，但市場(chǎng)下跌的速度提醒人們，如果市場(chǎng)繼續(xù)暴跌，其本身就有能力引發(fā)經(jīng)濟(jì)問題。 >> Leuthold Group的首席投資官道格·拉姆齊表示：“財(cái)富效應(yīng)是一把雙刃劍。我們懷疑，若股市回調(diào)幅度超過12%至15%，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將難以為繼。” 盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周五小幅上漲，且尚未達(dá)到令人擔(dān)憂的修正區(qū)間（僅較峰值下跌了6%），但數(shù)月的市場(chǎng)平靜在短短幾天內(nèi)就突然被打破。股票、公司債券、貨幣等各類資產(chǎn)的波動(dòng)大幅上升。這引發(fā)了人們的疑問：華爾街的普遍壓力是否會(huì)讓擁有資產(chǎn)的家庭感到不安？而且，在一個(gè)已經(jīng)因關(guān)稅和政府裁員等不確定因素而前景不明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這是最新的一個(gè)不確定因素。
美國(guó)股市上漲的財(cái)富創(chuàng)造速度超過了宏觀增長(zhǎng) _By Bloomberg >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示：“在當(dāng)今這種貧富差距較大的商業(yè)周期中，美國(guó)最富有的10%的家庭消費(fèi)支出幾乎占全國(guó)消費(fèi)支出的一半，因此市場(chǎng)財(cái)富縮水帶來的威脅是切實(shí)存在的。我們估計(jì)，家庭凈資產(chǎn)每減少1美元，最終消費(fèi)支出就會(huì)下降2美分?？紤]到在過去幾周里，股市市值蒸發(fā)了3.7萬億美元，而與此同時(shí)消費(fèi)者支出正在放緩，從房地產(chǎn)到勞動(dòng)力市場(chǎng)的數(shù)據(jù)也顯示出疲軟跡象，這個(gè)數(shù)據(jù)著實(shí)令人沮喪。財(cái)富主要掌握在年齡較大的人群手中。他們對(duì)自己的股票投資組合非常敏感，因?yàn)樗麄儾辉俟ぷ?，沒有其他收入來源。所以他們非常關(guān)注自己的財(cái)富，如果股市下跌，他們的財(cái)富減少，他們肯定會(huì)對(duì)此做出反應(yīng)?！?/font> 本周，一系列令人困惑的與關(guān)稅相關(guān)的公告達(dá)到了前所未有的破壞程度，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒暴跌，華爾街也出現(xiàn)了強(qiáng)烈反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周五表示，在經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加的情況下，官員們無需急于調(diào)整政策，盡管債券交易員已經(jīng)加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。 股市迎來了2025年以來最糟糕的一周，納斯達(dá)克綜合指數(shù)一度進(jìn)入回調(diào)10%的區(qū)間。追蹤股票、美國(guó)國(guó)債和公司債券ETF平均下跌2%，市場(chǎng)遭遇了自2023年10月以來最嚴(yán)重的跨資產(chǎn)拋售。 股市暴跌尤其令人不安。自2022年以來，美國(guó)家庭總凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)幾乎完全是由他們持有的股票推動(dòng)的，因?yàn)樵谌斯ぶ悄?AI)熱潮的推動(dòng)下，科技股引領(lǐng)了股市的繁榮。 >> Gavekal Research的分析師譚凱賢表示：“我們的數(shù)據(jù)顯示，若排除這一因素，在此期間美國(guó)家庭的凈資產(chǎn)基本持平。在房?jī)r(jià)仍然高得讓人難以承受的情況下，股市下跌可能會(huì)迫使美國(guó)人增加儲(chǔ)蓄。我對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)倒不太擔(dān)心。然而，我擔(dān)心的是美國(guó)股市估值過高，以及美國(guó)以外可能出現(xiàn)的‘更好的投資故事’，這可能導(dǎo)致美國(guó)股市和美元同時(shí)下跌。如果這種情況發(fā)生，最終可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?！?/font> 還有一個(gè)需要考慮的因素：投機(jī)性市場(chǎng)領(lǐng)域的痛苦已經(jīng)難以忽視。一系列所謂的“山寨幣”，以及與特斯拉等單只股票掛鉤的杠桿ETF（通常深受年輕且缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者喜愛的快速致富交易工具），在某些情況下，今年以來的跌幅已超過50%。 >> Financial Insyghts的總裁彼得·阿特沃特表示：“對(duì)于那些入市較晚的人來說，他們所經(jīng)歷的不是一次挫折，而是一場(chǎng)創(chuàng)傷性的金融事件?！?/font>
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低保證金&點(diǎn)差交易：標(biāo)普/納指/道指期貨，英偉達(dá)等熱門美國(guó)股票......部分品種點(diǎn)差低至0點(diǎn) 盡管與債券和股票相比，數(shù)字貨幣資產(chǎn)的規(guī)模很小（其峰值時(shí)的名義價(jià)值為3.7萬億美元），但加密貨幣及其波動(dòng)較大的相關(guān)資產(chǎn)是一群特別熱衷于消費(fèi)的人群的投資領(lǐng)域。根據(jù)去年的一項(xiàng)研究，在加利福尼亞州和內(nèi)華達(dá)州的房地產(chǎn)市場(chǎng)尤其如此。研究人員發(fā)現(xiàn)，加密貨幣每實(shí)現(xiàn)1美元的未變現(xiàn)收益，其所有者的支出就會(huì)增加9美分。 好消息是，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)下調(diào)，但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。自去年9月以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，現(xiàn)在他們剛剛下調(diào)了2025年的預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)中值下降了2個(gè)基點(diǎn)，至2.28%，這是一個(gè)雖小但值得注意的趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。 >> 資深策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示：“要想讓美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)脫離趨勢(shì)水平，僅靠近期市場(chǎng)發(fā)生的這些情況還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。而且，只有當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)接近下跌20%時(shí)，我才會(huì)開始擔(dān)憂。須知，在過去15個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，有11次在經(jīng)濟(jì)衰退開始之前或同時(shí)，股市都出現(xiàn)了如此幅度的回調(diào)。股市熊市和房?jī)r(jià)大幅下跌可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者和企業(yè)減少部分支出。但這很可能只會(huì)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，而我們目前認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退不太可能發(fā)生。”道指頻道 >>
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