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道指頻道英偉達(dá)不可戰(zhàn)勝的光環(huán)已黯淡，財(cái)報(bào)是關(guān)鍵考驗(yàn) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.2.26 23:50 英偉達(dá)(Nvidia)的財(cái)報(bào)將決定人工智能(AI)能否重新成為推動(dòng)美國(guó)(US)股市的上漲動(dòng)力，抑或讓七巨頭(Magnificent 7)和整個(gè)美國(guó)股市進(jìn)一步下沉。 對(duì)于華爾街來(lái)說(shuō)，這家人工智能芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)已成為年度最重要的事件之一。英偉達(dá)將于周三收盤后公布的第四季度財(cái)報(bào)(Q4 Financial Report)，可能是公司上市以來(lái)最重要的一份報(bào)告，因?yàn)?span style="font-style: normal">中國(guó)(CN)初創(chuàng)公司DeepSeek的爆火已經(jīng)讓許多投資者產(chǎn)生了懷疑，即此前對(duì)英偉達(dá)芯片的強(qiáng)勁需求還能夠維持下去嗎？ 盡管英偉達(dá)的股價(jià)本月呈上升趨勢(shì)，但仍低于DeepSeek出現(xiàn)前的水平。與之前的股價(jià)下跌情況相比，投資者在此次股價(jià)下跌時(shí)買入的意愿更低，而且對(duì)沖基金最近一直在拋售科技股。 >> Banrion Capital Management的首席投資官莎娜·西塞爾表示：“DeepSeek讓我們認(rèn)識(shí)到，英偉達(dá)并非不可戰(zhàn)勝。我們預(yù)計(jì)這家芯片制造商本季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平。其他已發(fā)布財(cái)報(bào)的科技公司普遍持悲觀態(tài)度，在某些情況下，其業(yè)務(wù)中人工智能相關(guān)部分的情況最為不利。我相當(dāng)謹(jǐn)慎，并不太樂(lè)觀地認(rèn)為這次財(cái)報(bào)會(huì)像過(guò)去一年半里我們看到的英偉達(dá)財(cái)報(bào)那樣出色。這可能會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的拋售?！?/font>
英偉達(dá)自去年10月來(lái)一直處于區(qū)間波動(dòng) _By Bloomberg 今年1月DeepSeek的出現(xiàn)，對(duì)華爾街此前最可靠的交易策略之一造成了沖擊：即發(fā)展人工智能需要在計(jì)算能力和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行大量投資，尤其是英偉達(dá)的芯片。這家來(lái)自中國(guó)的公司宣稱，其產(chǎn)品性能可與美國(guó)大型科技公司的模型相當(dāng)，而且所需的芯片數(shù)量和計(jì)算能力要少得多。 TD Cowen指出微軟公司(Microsoft)已開始取消在美國(guó)的大量數(shù)據(jù)中心容量租賃后，科技股的拋壓加劇。這一舉動(dòng)可能反映出微軟對(duì)其長(zhǎng)期建設(shè)的人工智能計(jì)算能力是否超出實(shí)際需求存在擔(dān)憂。 盡管如此，在本財(cái)報(bào)季大型科技公司的財(cái)報(bào)中有一個(gè)關(guān)鍵主題 - - 包括英偉達(dá)的客戶微軟、亞馬遜(Amazon)、谷歌(Alphabet)和Meta - - 它們都確認(rèn)或顯著增加了資本支出計(jì)劃，這表明它們并不打算停止采購(gòu)英偉達(dá)的產(chǎn)品。 >> Jennison Associates的科技股票投資組合經(jīng)理尼克·魯賓斯坦表示：“本季度我們看到，原本就很高的資本支出數(shù)字又有所增加，讓我感到鼓舞的是，提供大部分支出和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的公司都是歷史上實(shí)力最強(qiáng)的公司，這說(shuō)明了這一趨勢(shì)的可持續(xù)性。重要的是要認(rèn)識(shí)到，這只股票不再昂貴?？紤]到其增長(zhǎng)率超過(guò)20%，我認(rèn)為這個(gè)市盈率相對(duì)合理。” 根據(jù)彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)，分析師對(duì)英偉達(dá)2026年凈利潤(rùn)的普遍預(yù)期在過(guò)去一個(gè)季度保持穩(wěn)定，而對(duì)其營(yíng)收的預(yù)期則上升了約2%，這表明華爾街的公司并未因DeepSeek或其他因素而調(diào)低他們的預(yù)期。在周三發(fā)布的財(cái)報(bào)中，分析師預(yù)計(jì)英偉達(dá)的季度營(yíng)收將超過(guò)380億美元，同比增長(zhǎng)73%。 預(yù)期的穩(wěn)定性，再加上自上次財(cái)報(bào)發(fā)布以來(lái)股價(jià)的下跌，使英偉達(dá)一直以來(lái)最大的問(wèn)題之一 - - 高估值 - - 有所緩和。目前該公司股價(jià)的預(yù)期市盈率(P/E)為28倍，低于其10年平均水平，僅略高于納斯達(dá)克100指數(shù)26倍的市盈率。 華爾街對(duì)英偉達(dá)的看法仍然普遍積極，彭博社追蹤的分析師中，近90%建議買入，而只有一家公司 - - Punto Research - - 給出了賣出評(píng)級(jí)。分析師給出的平均目標(biāo)價(jià)顯示，英偉達(dá)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)有38%的上漲空間，這在費(fèi)城證券交易所半導(dǎo)體指數(shù)的成分股中隱含回報(bào)率是最高的之一。 >> 西北共同財(cái)富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management)的馬特·斯塔基表示：“實(shí)際上，為英偉達(dá)找到上漲的理由并不難。我們對(duì)其Blackwell芯片的增長(zhǎng)潛力持樂(lè)觀態(tài)度。如果投資者的擔(dān)憂消散，那么就會(huì)看到市盈率開始上升。”道指頻道 >>
主題：財(cái)報(bào)季觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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