上個月，中國(CN)初創(chuàng)公司DeepSeek的廉價人工智能(AI)模型的出現(xiàn)引發(fā)了以英偉達(dá)(Nvidia)為首的科技股的市場拋售潮，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中有70只股票經(jīng)歷了波動幅度達(dá)到三個標(biāo)準(zhǔn)差或更大的脆弱性事件，這顯示出股票波動集群化的可能性，而這種集群化可能會引發(fā)更廣泛的市場震蕩。

>> 美國銀行的美國股票衍生品研究主管尼廷·薩克塞納在接受電話采訪時表示：“DeepSeek事件表明，一個催化劑可以讓很多股票大幅波動，我們在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期也看到過類似的集群化波動事件。”

去年，當(dāng)英偉達(dá)和特斯拉(Tesla)等大盤股因財報發(fā)布而出現(xiàn)大幅波動時，美國股票的脆弱性躍升至多年來的高點。這一趨勢在2025年仍在延續(xù)，而且現(xiàn)在正變得更加廣泛和普遍。國際商業(yè)機器公司在公布財報時股價波動幅度達(dá)到14個標(biāo)準(zhǔn)差，這是今年截至目前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中50只最大股票中最大的波動幅度。

制藥巨頭默克公司和煙草公司菲利普·莫里斯國際公司的股價也出現(xiàn)了大幅波動，分別是今年第二大的負(fù)向波動和第二大的正向波動，這表明股票的脆弱性也正在蔓延到市場的其他領(lǐng)域。

由于包括科技巨頭在內(nèi)的最大異常波動股票在股票指數(shù)中占據(jù)較大權(quán)重，高脆弱性最終會影響到整體市場。對于投資者，尤其是那些希望繼續(xù)持有科技股的投資者來說，這意味著需要在他們的投資組合中加入波動性較低的股票。

根據(jù)彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence, BI)的克里斯托弗·凱恩匯編的數(shù)據(jù)，在羅素1000指數(shù)中，過去價格波動最小的科技股表現(xiàn)優(yōu)于高波動性的科技股。

自2024年初以來，BI的低波動性因子（包括那些在過去6個月和12個月中日回報率平均標(biāo)準(zhǔn)差最低的科技股）已上漲22%，而高波動性股票組僅上漲了13%。道指頻道 >>

主題：美股前景展望  | 新聞源：Bloomberg

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