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道指頻道因?qū)eepSeek的擔(dān)憂揮之不去，英偉達(dá)漲勢(shì)不再堅(jiān)不可摧 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.2.12 20:39 英偉達(dá)公司(Nvidia)的投資者以往通常會(huì)在股價(jià)一有下跌時(shí)就趕緊買入。但自DeepSeek引發(fā)股價(jià)暴跌以來，市場(chǎng)情緒有所不同，這表明人們對(duì)人工智能(AI)領(lǐng)域支出放緩的擔(dān)憂并未消退。 在中國(guó)(CN)人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek宣稱能以更低成本實(shí)現(xiàn)高性能后，英偉達(dá)股價(jià)單日暴跌17%，公司市值蒸發(fā)約5900億美元。此后該公司股價(jià)有所回升，但仍比1月份的歷史高點(diǎn)低逾11%。 盡管英偉達(dá)的主要客戶亞馬遜(Amazon)、谷歌(Alphabet)、Meta和微軟(Microsoft)今年總計(jì)投入3000億美元的資本支出的計(jì)劃并未改變。 直到英偉達(dá)股價(jià)從峰值下跌超過21%時(shí)，逢低買入者才入場(chǎng)，這一現(xiàn)象在近年來僅出現(xiàn)過幾次。這表明投資者對(duì)人工智能領(lǐng)域的支出前景愈發(fā)謹(jǐn)慎，尤其是因?yàn)镈eepSeek宣稱其人工智能模型使用的芯片更少。 >> Deepwater Asset Management的管理合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人吉恩·芒斯特表示：“人們心底擔(dān)憂這場(chǎng)盛宴何時(shí)會(huì)結(jié)束，我認(rèn)為DeepSeek的出現(xiàn)敲響了警鐘，提醒這場(chǎng)盛宴可能比人們想象的更早結(jié)束。一天之內(nèi)，市場(chǎng)心理從認(rèn)為英偉達(dá)基本上是堅(jiān)不可摧、無懈可擊，轉(zhuǎn)變?yōu)檎J(rèn)為情況可能會(huì)急劇變化?！?/font> 這種負(fù)面情緒使得在英偉達(dá)2月26日公布財(cái)報(bào)(Q4 Financial Report)前，市場(chǎng)形勢(shì)截然不同。在過去兩年里，幾乎每次季度財(cái)報(bào)公布前都被市場(chǎng)看好，財(cái)報(bào)公布前股價(jià)都處于或接近歷史高點(diǎn)。 這次，該公司需要說服那些可能已經(jīng)開始懷疑其股價(jià)還能漲多高的投資者。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師約瑟夫·摩爾領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)上周在一份報(bào)告中寫道：“股價(jià)的負(fù)面反應(yīng)已經(jīng)成為焦點(diǎn)，在很多方面也凸顯了從現(xiàn)在起最大的風(fēng)險(xiǎn)。由于投資者情緒已經(jīng)惡化，懷疑情緒占據(jù)了上風(fēng)。營(yíng)收加速增長(zhǎng)能否緩解這種擔(dān)憂還有待觀察；我們認(rèn)為可以，但這仍然存在爭(zhēng)議?！?/font> 英偉達(dá)在過去幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，如今投資者信心動(dòng)搖，這使得同比業(yè)績(jī)對(duì)比變得難以超越。 根據(jù)彭博社(Bloomberg)匯總的估計(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)該公司營(yíng)收將增長(zhǎng)73%，低于上一季度的94%，也明顯低于去年同期265%的增長(zhǎng)率。 當(dāng)然，也有人認(rèn)為圍繞英偉達(dá)股價(jià)的負(fù)面情緒是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。Evercore ISI的分析師馬克·利帕西斯領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)在財(cái)報(bào)公布前給予該股“戰(zhàn)術(shù)性跑贏大盤”的評(píng)級(jí)，稱DeepSeek引發(fā)的拋售潮創(chuàng)造了一個(gè)機(jī)會(huì)。而且，在財(cái)報(bào)公布前還有大約兩周時(shí)間，股價(jià)肯定有可能收復(fù)失地。 這次拋售也可能讓英偉達(dá)的估值對(duì)一些投資者來說更具吸引力。目前該股的預(yù)期市盈率(P/E)約為30倍，而其過去五年的平均市盈率超過40倍。 盡管如此，由于逢低買入者并未大規(guī)模涌入，在財(cái)報(bào)公布前，英偉達(dá)的股價(jià)走勢(shì)看起來岌岌可危，尤其是如果其財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)未能超越投資者對(duì)該公司一直以來的高預(yù)期。 >> Spear Invest的首席投資官伊萬娜·德萊夫斯卡表示：“如果英偉達(dá)的財(cái)報(bào)令人失望，其股價(jià)可能在下半年之前都將維持區(qū)間震蕩。對(duì)英偉達(dá)Blackwell芯片的擔(dān)憂也一直給投資者帶來壓力。人們?cè)揪鸵呀?jīng)對(duì)Blackwell芯片有點(diǎn)緊張了。管理層一直說一切按計(jì)劃進(jìn)行，一切都很好，但不知為何人們并不相信。這可能就是為什么在財(cái)報(bào)公布前，你沒有看到股價(jià)反彈的原因。”道指頻道 >>
主題：人工智能行業(yè)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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