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道指頻道七巨頭增長放緩，標普500指數(shù)的漲勢受威脅 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.2.5 20:08 上周，DeepSeek作為人工智能(AI)領(lǐng)域的有力競爭對手出現(xiàn)，致使英偉達(Nvidia)市值蒸發(fā)5000億美元。昨晚，谷歌(Alphabet)令人失望的財報(Fourth-Quarter Report)引發(fā)了市場對其資本支出的質(zhì)疑，其股價也面臨一年多來的最大單日跌幅。 這些沖擊反映出市場對一個關(guān)鍵因素的深切擔憂，該因素在過去兩年多來一直支撐著大型科技股的漲勢，進而支撐著美國(US)股市的強勢，即：在人工智能領(lǐng)域的所有投入最終能否得到回報？ 截至目前，七巨頭(Magnificent 7)中有五家已公布財報，亞馬遜(Amazon)定于周四公布財報，英偉達預計在本月晚些時候公布。谷歌是最新公布財報的企業(yè)，其云計算部門被視為人工智能熱潮最清晰的指標之一，但第四季度業(yè)績未達預期，令人失望。
七巨頭的表現(xiàn)已開始弱于大盤 _By Bloomberg 其股價在盤前交易中下跌7.1%，拖累納斯達克100指數(shù)期貨，紐約時間上午7:31，該期貨下跌0.8%。 七巨頭推動了標普500指數(shù)的盈利增長和股票回報，這七家公司約占該基準指數(shù)權(quán)重的三分之一。在過去兩年中，它們貢獻了該指數(shù)漲幅的一半以上，但如今它們的利潤增長正在放緩，而支出卻在增加。 鑒于七巨頭基于預期市盈率(P/E)較標普500指數(shù)整體溢價40%，這些擔憂對它們的高估值構(gòu)成了威脅。這一溢價幅度已從2023年70%的峰值回落。 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)匯編的數(shù)據(jù)顯示，這些大型公司的同比盈利增長在2023年末達到峰值，預計將連續(xù)第五個季度放緩。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的全球量化研究主管安德魯·拉普索恩寫道：“七巨頭與標普500指數(shù)其他成分股在資本支出和現(xiàn)金流增長方面的差異十分顯著?！?/font> 據(jù)Lapthorne的數(shù)據(jù)，2024年，這七家最大的公司資本支出同比增長40%，而標普500指數(shù)其他成分股僅增長3.5%。周三，谷歌表示，預計2025年資本支出為750億美元，遠超分析師預期的579億美元。 貿(mào)易緊張局勢、地緣政治擔憂以及上周云雀模型的突然崛起，都給七巨頭帶來了更大壓力。與此同時，投資者將關(guān)注美國基準指數(shù)其他成分股是否有更強盈利增長的跡象。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的全球機會基金經(jīng)理克里斯蒂安·休表示：“七巨頭股票的同比盈利增長正在急劇下降，而標普500指數(shù)其他成分股的增長趨勢卻在改善。近年來，對于試圖跟上基準指數(shù)表現(xiàn)的基金經(jīng)理而言，投資七巨頭至關(guān)重要，但未來情況未必如此。盡管它們的市值顯然很高，但未來產(chǎn)生超額收益的地方或許并非在此。”道指頻道 >>
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