全球關(guān)稅將加劇納格爾所描述的德國(guó)“經(jīng)濟(jì)停滯”。在新冠疫情以及西方因俄羅斯(RUS)長(zhǎng)達(dá)三年的對(duì)烏(UKR)特別軍事行動(dòng)而實(shí)施制裁引發(fā)的能源危機(jī)的綜合影響下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)已連續(xù)兩年萎縮。

去年，在歐元區(qū)(Euro Area)通脹率和利率開始下降僅僅幾個(gè)月后，再次當(dāng)選的美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)以減少美國(guó)與其貿(mào)易伙伴之間被認(rèn)為不合理的貿(mào)易逆差為目標(biāo)的高關(guān)稅戰(zhàn)略，正在震動(dòng)市場(chǎng)，同時(shí)也在破壞歐洲與它在大西洋彼岸傳統(tǒng)盟友之間的牢固關(guān)系。

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周三，歐盟(EU)對(duì)特朗普當(dāng)天生效的對(duì)鋼鐵和鋁進(jìn)口征收25%關(guān)稅的舉措進(jìn)行了報(bào)復(fù)，宣布從4月開始對(duì)一系列價(jià)值260億歐元（282.6億美元）的美國(guó)商品征收反制關(guān)稅。

納格爾表示：“這不是一項(xiàng)好政策?！彼麑?duì)如今整個(gè)世界所面臨的“巨大變化”表示惋惜?！拔蚁Ｍ乩势照軌蛎靼?，需要付出代價(jià)最高的一方將是美國(guó)。”

根據(jù)2023年的數(shù)據(jù)，作為世界第三大出口國(guó)，且美國(guó)是其商品的最大進(jìn)口國(guó)，德國(guó)特別容易受到關(guān)稅的影響，關(guān)稅可能會(huì)侵蝕其汽車和機(jī)械行業(yè)。

據(jù)世界銀行(World Bank)的數(shù)據(jù)，2023年，德國(guó)商品和服務(wù)出口占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的43.4%。不過，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，其一向較高的外貿(mào)順差在1月降至160億歐元，而12月為207億歐元，或許與關(guān)稅有關(guān)。

關(guān)稅引發(fā)的不確定性出現(xiàn)之際，由于美國(guó)對(duì)繼續(xù)援助烏克蘭的承諾存在不確定性，歐盟國(guó)家可能準(zhǔn)備根據(jù)上周公布的歐盟“重新武裝”計(jì)劃放松預(yù)算限制，并為增加國(guó)防開支留出空間。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)周四警告稱，這項(xiàng)可能調(diào)動(dòng)近8000億歐元國(guó)防開支的計(jì)劃，由于可能會(huì)增加債務(wù)，存在降低歐盟目前AAA評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，盡管不會(huì)導(dǎo)致評(píng)級(jí)直接下調(diào)。

▌改革“債務(wù)剎車”機(jī)制

上周，德國(guó)保守派人士弗里德里?！つ臑榫謩?shì)定下基調(diào)，預(yù)計(jì)他將在德國(guó)即將組建的執(zhí)政聯(lián)盟中出任總理。他宣布計(jì)劃全面改革德國(guó)所謂的“債務(wù)剎車”機(jī)制，以便能夠增加國(guó)防開支，這一舉動(dòng)引發(fā)了德國(guó)國(guó)債收益率和整體股市的上漲。

這項(xiàng)將財(cái)政改革提案與一項(xiàng)5000億歐元的基礎(chǔ)設(shè)施基金相結(jié)合的計(jì)劃，遭到了德國(guó)綠黨的抵制。默茨所在的保守派以及未來(lái)可能的聯(lián)合執(zhí)政伙伴德國(guó)社會(huì)民主黨，必須爭(zhēng)取綠黨的支持，以獲得修改寫入憲法的“債務(wù)剎車”機(jī)制所需的三分之二多數(shù)票。

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據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，在德國(guó)議會(huì)就這項(xiàng)潛在改革進(jìn)行辯論之前，綠黨高級(jí)官員布里塔·哈塞爾曼指出，在應(yīng)對(duì)氣候變化等方面，這項(xiàng)債務(wù)計(jì)劃“在構(gòu)思上存在嚴(yán)重的漏洞和錯(cuò)誤”。周四的議會(huì)會(huì)議只會(huì)產(chǎn)生一項(xiàng)法律草案，而3月18日的審議可能對(duì)該立法起到?jīng)Q定性作用。

德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師在周三的一份報(bào)告中堅(jiān)持他們的基本觀點(diǎn)，即這些改革最終在下周的議會(huì)審議過程中“不太可能順利通過”，這表明“最終達(dá)成的妥協(xié)提案不會(huì)顯著改變銀行此前根據(jù)保守派最初提案計(jì)算得出的，最晚到2027年財(cái)政刺激規(guī)模將達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3%至4%的預(yù)期”。

分析師們還考慮到了財(cái)政方案可能會(huì)被拆分的可能性，即國(guó)防和“債務(wù)剎車”政策會(huì)立即通過，而基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃則在新的議會(huì)任期內(nèi)稍后通過。

他們指出：“這可能會(huì)改變基礎(chǔ)設(shè)施方案的構(gòu)成，使其更多地向社會(huì)住房?jī)A斜。”德指頻道 >>

主題：德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望  | 新聞源：Bloomberg

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