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債券頻道“特朗普看跌期權(quán)”引發(fā)逆轉(zhuǎn)，全球債券的過山車行情仍在繼續(xù) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.4.11 06:22 在因特朗普(Donald Trump)關(guān)稅政策(Tariff Policy)而劇烈波動的本周，隨著股市反彈，全球債券收益率的漲勢在周四普遍逆轉(zhuǎn)。 過去一周，特朗普的一系列舉措令投資者震驚不已。他先是對180多個國家加征遠超預期的關(guān)稅，接著與中國(CN)進行關(guān)稅報復性升級，而后又突然宣布對幾乎所有美國(US)貿(mào)易伙伴實施為期90天的關(guān)稅減免，將關(guān)稅降至10%。 周三發(fā)生的最后一項舉措，被一些分析師稱為“特朗普看跌期權(quán)”（一種旨在遏制市場波動的干預措施），它引發(fā)了華爾街有史以來最強勁的反彈之一。 周四，美國國債收益率大幅降溫，從拋售行情中恢復過來。通常情況下，當投資者從股市撤出資金（自上周以來一直如此），轉(zhuǎn)而尋求更安全的資產(chǎn)時，債券價格會上漲，但此次美國國債的拋售卻打破了這一常規(guī)。 截至發(fā)稿時，2年期美國國債收益率下跌14個基點，30年期美國國債收益率下降4個基點，而經(jīng)濟學家稱20年來波動最為劇烈的10年期美國國債收益率則下跌近10個基點。 10年期美國國債收益率在拍賣緩解了市場對美國國債需求的擔憂后，從高位回落。 特朗普在周三宣布暫停關(guān)稅時表示，他一直在“關(guān)注”債券市場（債券市場因迫使試圖進行重大經(jīng)濟改革的政治領(lǐng)導人改變決策而聞名），稱其“非常棘手”，并承認“人們開始有點不安”。由于他的關(guān)稅政策被普遍認為可能引發(fā)通貨膨脹，收益率的持續(xù)上升可能會導致物價上漲、借貸成本升高，以及經(jīng)濟增長大幅放緩，甚至可能引發(fā)經(jīng)濟衰退。 BCA Research的首席策略師達瓦爾·喬希周四在接受美CNBC采訪時表示，債券市場的波動比特朗普股市拋售更令他擔憂，因為這會對抵押貸款利率產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。 喬希還指出，市場猜測中國一直在拋售美國資產(chǎn)，這在一定程度上推動了債券收益率的變動。雖然目前尚不清楚實際情況是否如此，但喬希認為，這種可能性似乎讓一些美國官員感到恐慌，這也讓中國獲得了一定的談判籌碼。 ▌歐洲市場反轉(zhuǎn) 周四，隨著歐洲和亞太地區(qū)股市反彈，其他地區(qū)的債券收益率也出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。 本周早些時候，德國(GER)債券因投資者尋求避險而受益，但周四德國債券收益率普遍上升。德國2年期國債收益率最新上漲11個基點，10年期國債收益率上漲2個基點。 美國國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)對為期90天的關(guān)稅暫停措施表示：國債市場促使決策更加緊迫。 英國因投資者對其財政前景感到擔憂，本周尤其受到市場動蕩的影響。英國30年期國債收益率周三一度飆升30個基點，收盤時上漲約25個基點，達到1998年以來的最高收盤價，但周四暴跌17個基點。 德意志銀行(Deutsche Bank)的研究部首席英國經(jīng)濟學家桑杰·拉賈對CNBC表示：“90天的關(guān)稅暫停措施足以遏制長期國債的拋售?！?/font> “與我們昨天在美國看到的情況類似，今天長期債券價格上漲。這無疑是因為特朗普對等關(guān)稅政策導致市場情緒發(fā)生變化。鑒于關(guān)稅暫停，市場有理由認為，要恢復到最初的關(guān)稅水平并非易事。如果說有什么不同的話，那就是市場松了一口氣，因為與美國達成貿(mào)易協(xié)議的可能性大增。” 凱投宏觀(Capital Economics)的首席市場經(jīng)濟學家約翰·希金斯表示，周四債券市場走勢逆轉(zhuǎn)的一個原因是市場對貨幣政策路徑進行了重新評估。債券頻道 >>
主題：主要債券市場行情走勢分析 | 新聞源：CNBC ---END---
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