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債券頻道美債策略：投資者對(duì)地緣政治局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)加劇之際，通脹和消費(fèi)指標(biāo)同步放緩，美債期貨飆升；但隨著焦點(diǎn)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)向通脹，做空窗口即將打開(kāi) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.2 16:20 美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)放緩，加強(qiáng)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)多次降息的預(yù)期，美債收益率啟動(dòng)跌勢(shì)；隨后，美國(guó)總統(tǒng)與烏克蘭總統(tǒng)發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，交易員尋求避險(xiǎn)，美債收益率跌幅擴(kuò)大。 截至發(fā)稿時(shí)，10年期美債期貨上漲0.48%，至111.2968；日內(nèi)美債平開(kāi)后沖高隨后在亞歐時(shí)段回吐了全部漲幅，隨著通脹數(shù)據(jù)和烏克蘭美國(guó)會(huì)談美債展開(kāi)強(qiáng)勁升勢(shì)。該合約已經(jīng)連續(xù)八個(gè)交易日上漲，突破了一籃子均線(xiàn)，包括關(guān)鍵的200日和120日均線(xiàn)，短期目標(biāo)直指去年12月初的高點(diǎn)。與此同時(shí)，10年期收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)，至4.222%。2年期美債收益率下跌超過(guò)8個(gè)基點(diǎn)，至3.995%。
2年期美債收益率跌破4%大關(guān) _By Bloomberg ▌交易主題 ① 俄烏戰(zhàn)爭(zhēng) 烏克蘭(UKR)總統(tǒng)弗拉基米爾·澤連斯基前往華盛頓，商討一項(xiàng)可能的協(xié)議，該協(xié)議旨在讓美國(guó)獲取稀土等礦產(chǎn)，以期結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)。然而，在橢圓形辦公室舉行的一場(chǎng)緊張會(huì)議中，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)對(duì)澤連斯基表示：“你要么達(dá)成協(xié)議，要么我們就不管了。” 特朗普還稱(chēng)：“你這是在拿第三次世界大戰(zhàn)冒險(xiǎn)。” 隨后，澤連斯基在預(yù)定的新聞發(fā)布會(huì)前離開(kāi)了白宮。特朗普在雙方發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)后發(fā)表聲明稱(chēng)：“等他準(zhǔn)備好談和時(shí)，可以再來(lái)?！?/font> >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“據(jù)我所知，兩位領(lǐng)導(dǎo)人之間從未有過(guò)這樣公開(kāi)的交鋒?；旧暇拖袷窃趪?guó)家電視臺(tái)上街頭斗毆一樣。這通常會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一些不穩(wěn)定因素，但現(xiàn)在事情已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)也逐漸平靜下來(lái)。不過(guò)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是好事。” ② 貿(mào)易戰(zhàn) 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特(Scott Bessent)在彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)節(jié)目中表示：“我確實(shí)認(rèn)為，墨西哥政府提出的一個(gè)非常有趣的提議是，或許與美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅保持一致。我覺(jué)得如果加拿大也這么做，那就太好了，這樣在某種程度上，我們北美地區(qū)就能抵御大量中國(guó)進(jìn)口商品，形成‘北美堡壘’?！?/font>
特朗普持續(xù)發(fā)動(dòng)關(guān)稅威脅提振了避險(xiǎn)需求，10年期美債收益率創(chuàng)年內(nèi)新低 _By Bloomberg >> 22V Research的首席市場(chǎng)策略師丹尼斯·德布歇爾表示：“我們的調(diào)查顯示，市場(chǎng)對(duì)于墨西哥和加拿大關(guān)稅下周生效的中位數(shù)預(yù)期是調(diào)查結(jié)果是50%?？傮w而言，沒(méi)有達(dá)成共識(shí)?！?/font> ▌經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)公布的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)數(shù)據(jù)顯示，1月，PCE同比漲幅將上月放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)，至2.5%；核心PCE同比漲幅較上月放緩0.2個(gè)百分點(diǎn)，至2.6%。同時(shí)兩項(xiàng)指標(biāo)的環(huán)比漲幅均為0.3%，盡管核心PCE環(huán)比漲幅較上月加速0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是，四個(gè)指標(biāo)均符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，經(jīng)通脹調(diào)整后的消費(fèi)者支出下降0.5%，為近四年來(lái)最大月度降幅。
全球500萬(wàn)用戶(hù)選擇FXTM - - 超低點(diǎn)差交易各類(lèi)熱門(mén)產(chǎn)品，歐元/美元、道指等點(diǎn)差低至0點(diǎn) >> eToro Global Markets的美國(guó)投資分析師布雷特·肯韋爾表示：“美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的核心PCE出現(xiàn)了自去年6月以來(lái)最低的年化增長(zhǎng)率。在利率下調(diào)方面，這些是投資者希望看到的進(jìn)展。不過(guò)，他們需要在通脹下降與其他關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)之間仔細(xì)權(quán)衡。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健的情況下，溫和的通脹是好事，但為了將通脹率降至2%以下而拖累經(jīng)濟(jì)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)將是不利的。” >> Brave Eagle Wealth Management的羅伯特·魯吉雷洛表示：“雖然距離進(jìn)一步降息可能仍需數(shù)月時(shí)間，但我們認(rèn)為這份報(bào)告為2025年進(jìn)行一到兩次降息保留了可能性?！?/font> >> TradeStation的大衛(wèi)·拉塞爾表示：“在消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂(yōu)之后，個(gè)人消費(fèi)支出報(bào)告讓人稍感安心。個(gè)人消費(fèi)的下降證實(shí)了我們?cè)缧r(shí)候得到的零售銷(xiāo)售負(fù)面數(shù)據(jù)，這表明2025年經(jīng)濟(jì)開(kāi)局疲軟。再加上2月到目前為止的疲軟數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越來(lái)越令華爾街擔(dān)憂(yōu)。” ▌機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn) >> 凱投宏觀(guān)(Capital Economics)的 助理經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬·馬赫表示：“由于特朗普政府在2025年第二季度進(jìn)一步推進(jìn)關(guān)稅政策，美國(guó)通脹壓力可能加劇，這將抵消經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，迫使美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)維持高利率。若美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，10年期美債收益率或在2025年底升至4.75%?！?/font> ▌交易策略 >> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示： “1月中旬以來(lái)，10年期美債期貨漲幅高達(dá)3.8%以上，收益率從4.89%暴跌至1.22%，很明顯驅(qū)動(dòng)因素就是特朗普，他1月20日重返白宮。美債的上漲兩大驅(qū)動(dòng)因素都源于特朗普，地緣政治和貿(mào)易緊張局勢(shì)螺旋升級(jí)推動(dòng)避險(xiǎn)需求，貿(mào)易和驅(qū)逐非法勞工政策推高通脹預(yù)期但更可能導(dǎo)致就業(yè)增長(zhǎng)放緩?fù)苿?dòng)了美聯(lián)儲(chǔ)可能提高加息幅度的預(yù)期。 我們認(rèn)為，其政策對(duì)通脹和就業(yè)的影響，力量平衡很快就會(huì)像前者傾斜。盡管最新公布的PCE數(shù)據(jù)看起來(lái)似乎有利，但這些數(shù)據(jù)本就沒(méi)有涵蓋已生效的關(guān)稅的影響，而這種影響實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)了，包括中國(guó)商品10%關(guān)稅，以及鋼鋁關(guān)稅導(dǎo)致的美國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格飆升，廣泛的囤積行為也在造成廣泛的物價(jià)上漲，這些數(shù)據(jù)很快就會(huì)出現(xiàn)接連出現(xiàn)，從而促使美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出更堅(jiān)定信號(hào)，并推動(dòng)美債重回下行通道。 操作上，新空單可在【111.29】開(kāi)倉(cāng) ，謹(jǐn)慎者可等待沖高至【111.50】開(kāi)倉(cāng)。”債券頻道 >>
主題：美債交易策略 | 新聞源：Bloomberg Reuters CNBC ---END--- 全能投資賬戶(hù)，一個(gè)賬戶(hù)把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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