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債券頻道頭部機構：金邊債券收益率飆升使工黨陷入困境 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.1.13 15:39 自英國(GBR)工黨政府10月推出首個預算計劃以來，英國政府債券收益率不斷走高，并于上周升至十多年來的最高水平，這引發(fā)了人們對經(jīng)濟、金融的廣泛擔憂。 隨著30年期英國國債收益率觸及1998年以來的最高水平，削減公共支出或進一步加稅的可能性受到關注。盡管在工黨7月贏得大選后，2年期英國國債收益率最初有所下降，但目前也已回升至4.5%以上，而10年期國債收益率達到了2008年以來未曾見過的水平。 英鎊在收益率上升之際暴跌，凸顯出投資者對英國及其資產(chǎn)的信心的減弱，上周五英鎊兌美元匯率跌至2023年11月以來的最低水平。 歐元區(qū)(Euro Area)和美國(US)的借貸成本也在上升，經(jīng)濟學家指出，金邊債券收益率的同步上升部分歸因于同樣的驅動因素 - - 美國當選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)重返白宮后其政策可能會導致通脹反撲，而投資者對今年主要西方央行降息幅度的預期有所下調。 然而，英國國債收益率的飆升對工黨政府來說仍是一個大難題，英國政府承諾推動經(jīng)濟增長，同時確保在五年內債務占經(jīng)濟的比重下降。目前英國公共部門凈債務占國內生產(chǎn)總值(GDP)的比重接近100%。 >> 荷蘭國際集團(ING)的高級歐洲利率策略師米歇爾·圖克表示：“英國國債收益率的上升通過增加用于預算目的的借貸成本，在英國債務可持續(xù)性方面形成了一個自我強化的反饋回路。近期收益率的上升如果持續(xù)下去，將抹去政府為滿足其自行設定的財政規(guī)則所預估的99億英鎊（121億美元）的財政空間。除了在更長時間框架內實現(xiàn)英國債務占GDP比重下降這一目標外，這些財政規(guī)則要求工黨用財政收入覆蓋政府日常支出，而這將很難/無法做到?！?/font> >> 英國財政研究所的副所長本·扎蘭科表示：“英國實現(xiàn)財政規(guī)則的可能性處于微妙邊緣，這需要財政大臣雷切爾·里夫斯有好運氣。否則她將面臨一系列令人為難的選擇，包括提前實施即將到來的債務計算方式變更以騰出更多財政空間；削減當前支出計劃；宣布進一步加稅（可能會取決于未來幾年內的形勢變化）；或者什么都不做，從而違反其制定的規(guī)則?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟學家露絲·格雷戈里表示：“英國國債可能陷入惡性循環(huán)，即英國國債收益率的上升給公共財政帶來壓力，因而需要進一步收緊財政政策，但這反過來又會給經(jīng)濟帶來額外壓力。不過，我們認為，英國國債收益率上升是一種經(jīng)濟阻力，但并非危機，其波動幅度比此前迷你預算危機之后要小且更緩慢?！?/font> >> 美國銀行全球研究部(BofA Global Research)的策略師表示：“工黨不太可能違反其財政規(guī)則，而是會在春季或更早的時候宣布進一步的財政整頓措施 - - 通常是削減公共支出或加稅等減少公共債務的舉措。這可能會通過削減支出來實現(xiàn)。”債券頻道 >>
主題：英國財政政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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