DeepSeek于2023年由浙江幻方資產(chǎn)管理有限公司孵化而來(lái)，幻方資產(chǎn)是一家頂尖的量化投資公司，由梁文華于2015年聯(lián)合創(chuàng)立。2021年，機(jī)器學(xué)習(xí)助力優(yōu)量資產(chǎn)管理的資產(chǎn)規(guī)模在巔峰時(shí)期超過(guò)900億元人民幣，之后梁文峰將重心轉(zhuǎn)向通用人工智能領(lǐng)域。

許多其他中國(guó)量化投資機(jī)構(gòu)也一直在以各種方式應(yīng)用人工智能。他們大多在投資流程的不同環(huán)節(jié)，不同程度地運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)，通常是將研究人員開(kāi)發(fā)的因子（被認(rèn)為會(huì)影響證券未來(lái)表現(xiàn)的屬性）與機(jī)器發(fā)現(xiàn)的因子相結(jié)合，來(lái)構(gòu)建投資策略。雖然包括OpenAI的ChatGPT在內(nèi)的聊天機(jī)器人目前還不足以直接生成完整的量化投資策略，但像龍旗科技這樣的公司也一直在利用它們來(lái)加快研究進(jìn)程。

據(jù)招商證券稱，隨著訓(xùn)練成本降低和能力提升，聊天機(jī)器人在投資研究中的應(yīng)用正迅速擴(kuò)展，就性能和價(jià)格而言，DeepSeek的R1模型已成為日常工作的最佳選擇之一。分析師任瞳（音譯）等人在本月的一份報(bào)告中寫(xiě)道，潛在的應(yīng)用場(chǎng)景包括開(kāi)發(fā)替代因子，以及監(jiān)測(cè)交易中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

去年，當(dāng)量化投資機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)中國(guó)股市的大幅波動(dòng)時(shí)，利用人工智能的能力發(fā)揮了重要作用。上海曼方資產(chǎn)管理有限公司利用深度學(xué)習(xí)從其多因子模型中篩選出更多股票，形成了一種逆向投資傾向，這幫助其在市場(chǎng)崩潰時(shí)避免了損失。海南正人量化私募基金管理有限公司表示，強(qiáng)化學(xué)習(xí)使其能夠開(kāi)發(fā)出無(wú)需使用因子的模型，幫助其更迅速地適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)。

然而，據(jù)寬德科技稱，在競(jìng)爭(zhēng)的下一階段，這些方法都將不夠。寬德科技的部分股權(quán)由科技行業(yè)自身投資者李開(kāi)復(fù)持有，李開(kāi)復(fù)是零一萬(wàn)物和創(chuàng)新工場(chǎng)的創(chuàng)始人。

▌新藍(lán)圖

“大多數(shù)公司仍然只是將人工智能視為一種替代工具，而他們的生產(chǎn)線卻一成不變，但這絕對(duì)是不夠的，”馮霽表示。他擁有南京大學(xué)機(jī)器學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)的博士學(xué)位?！罢麄€(gè)公司的運(yùn)作藍(lán)圖都需要重新構(gòu)建。”

馮霽認(rèn)為，現(xiàn)在正處于一個(gè)“超級(jí)轉(zhuǎn)型期”，公司需要從頭到尾轉(zhuǎn)向人工智能驅(qū)動(dòng)的投資體系。他說(shuō)，目前量化投資機(jī)構(gòu)大多仍是“以人為主導(dǎo)”，依靠研究人員的“絕妙想法”來(lái)開(kāi)發(fā)和升級(jí)策略，而計(jì)算機(jī)算法只是用于實(shí)現(xiàn)交易自動(dòng)化。

馮霽稱，成立于2020年的寬德科技用人工智能構(gòu)建了其整個(gè)生產(chǎn)線，從因子探索到策略開(kāi)發(fā)和執(zhí)行，一切都由人工智能完成，無(wú)需人工干預(yù)。他說(shuō)，公司擁有一支30多人的團(tuán)隊(duì)，與大多數(shù)量化投資機(jī)構(gòu)不同，團(tuán)隊(duì)中沒(méi)有研究人員開(kāi)發(fā)因子，他們通過(guò)監(jiān)測(cè)關(guān)鍵指標(biāo)，維護(hù)著“能夠端到端完成所有任務(wù)的基礎(chǔ)模型”。

“如果你以前是一家汽車(chē)制造商，現(xiàn)在想轉(zhuǎn)向生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)，你不能只是把發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)部分換成新能源電池部分，就認(rèn)為你的工廠不需要其他改變了，”他說(shuō)。“這根本無(wú)法幫助你真正實(shí)現(xiàn)性能的最終提升。”

寬德科技跑贏中證1000指數(shù)的基金是一只增強(qiáng)型指數(shù)基金，它利用人工智能從基準(zhǔn)指數(shù)的成分股中篩選出表現(xiàn)更好的股票。其市場(chǎng)中性基金自2022年6月以來(lái)的總回報(bào)率達(dá)到37%，其中去年的回報(bào)率為7%，而中信建投證券追蹤的此類(lèi)產(chǎn)品中有一半在去年出現(xiàn)了虧損。

該公司基于人工智能的生產(chǎn)線還意味著，隨著技術(shù)的發(fā)展，其策略的升級(jí)可以按計(jì)劃進(jìn)行，不受研究人員個(gè)人靈感的限制。“人工智能系統(tǒng)的妙處在于，你實(shí)際上可以安排升級(jí)計(jì)劃，這對(duì)量化投資公司來(lái)說(shuō)意義非凡，”馮霽說(shuō)。

根據(jù)國(guó)泰君安證券的一份報(bào)告，擁有人工智能優(yōu)勢(shì)的量化投資機(jī)構(gòu)正逐漸開(kāi)發(fā)出結(jié)合定制化特征的新一代方法，這可以提高算法效率、控制模型風(fēng)險(xiǎn)并減少策略同質(zhì)化問(wèn)題。分析師們寫(xiě)道，這樣的算法很難被復(fù)制，“使其成為核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。

“我們已經(jīng)從冷兵器時(shí)代進(jìn)入了火器時(shí)代，”馮霽說(shuō)?！叭绻氵€拿著長(zhǎng)矛，那么在近身戰(zhàn)斗中就會(huì)陷入極大的危險(xiǎn)。”A50頻道 >>

主題：人工智能行業(yè)觀察  | 新聞源：Bloomberg

---END---

投資中國(guó)股指期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇新加坡富時(shí)A50指數(shù)