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FedWatchFOMC利率決定解讀：鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)核心關(guān)切已轉(zhuǎn)向通脹，預(yù)計(jì)明年僅降息2次 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.12.19 03:05 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)連續(xù)第三次降息，并發(fā)出通脹擔(dān)憂重新成為核心關(guān)切的強(qiáng)烈信號(hào)，為2024年畫上了句號(hào)。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)直截了當(dāng)?shù)卣f：央行的年終通脹預(yù)測(cè)“幾乎崩潰”。 官員們現(xiàn)在認(rèn)為，通脹達(dá)到2%的目標(biāo)需要更長(zhǎng)的時(shí)間。因此，他們下調(diào)了對(duì)明年降息幅度的預(yù)期，鮑威爾明確表示，任何調(diào)整都將取決于反通脹的進(jìn)一步進(jìn)展。 對(duì)通脹的更強(qiáng)烈關(guān)注是9月大幅降息以來的重大轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)官員們認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟是更大的風(fēng)險(xiǎn)。但最近的數(shù)據(jù)再次引發(fā)了人們對(duì)通脹停滯在央行2%目標(biāo)之上的擔(dān)憂，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的一攬子政策強(qiáng)化了這一點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖 _By Bloomberg 鮑威爾周三在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“當(dāng)我們考慮進(jìn)一步降息時(shí)，我們將尋求通脹方面的進(jìn)展。通脹率一直目標(biāo)上方橫盤整理。” 點(diǎn)陣圖顯示，政策制定者現(xiàn)在只預(yù)計(jì)明年總共降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，是9月預(yù)期的一半。同時(shí)，將中性利率(R-Star)上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，至3.0%。 市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)新的利率預(yù)測(cè)反應(yīng)迅速而激烈。美國(guó)(US)國(guó)債市場(chǎng)和股市暴跌，而美元?jiǎng)t飆升至兩年多來的最高水平。 ● 哈馬克：投下反對(duì)票是因?yàn)閾?dān)心通脹反撲 ● 戴利：我對(duì)2025年降息兩次的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)非常滿意 ● 鮑曼：潛在通脹仍令人不安，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)謹(jǐn)慎推動(dòng)降息 ● 穆薩勒姆：美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息的時(shí)刻可能已經(jīng)接近 就在幾個(gè)月前，鮑威爾說服美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將降息0.5個(gè)百分點(diǎn)作為啟動(dòng)這個(gè)寬松周期的第一步。隨著11月和周三降息連續(xù)25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)在三次會(huì)議上將借貸成本降低了整整1個(gè)百分點(diǎn)，這是自2001年危機(jī)以來最大幅度的一系列降息。 鮑威爾表示，最新舉措將聯(lián)邦基金利率降至4.25%-4.5%，這是一個(gè)多數(shù)人贊同的決定?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克(Beth Hammack)投票反對(duì)這一行動(dòng)，他希望保持利率穩(wěn)定。 ▌通脹風(fēng)險(xiǎn) >> Brean Capital的高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問康拉德·德卡德羅斯表示：“從現(xiàn)在開始，如果通脹沒有進(jìn)一步改善，降息將更加困難。我認(rèn)為，缺乏共識(shí)的情況可能比持不同意見的人所說的更嚴(yán)重。” 19名官員中有15名現(xiàn)在認(rèn)為，他們通脹預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行，而不是下行，而9月只有3名。14名官員表示，他們認(rèn)為通脹預(yù)測(cè)的不確定性更高。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，特朗普的減稅、大規(guī)模驅(qū)逐非法移民和新關(guān)稅計(jì)劃有引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。鮑威爾表示，在12月的會(huì)議上，一些人確實(shí)開始將擬議的政策納入他們的預(yù)測(cè)中。 鮑威爾說：“這是一種常識(shí)性的想法，當(dāng)?shù)缆凡淮_定時(shí)，你會(huì)走得慢一點(diǎn)。這和在霧蒙蒙的夜晚開車或走進(jìn)一個(gè)滿是家具的黑暗房間沒什么不同。你只需放慢速度?！?/font> >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，官員們不會(huì)對(duì)即將上任的特朗普政府的政策進(jìn)行猜測(cè)，但新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要(SEP)中更樂觀的增長(zhǎng)和失業(yè)預(yù)測(cè)表明，大多數(shù)官員確實(shí)認(rèn)為將于明年到期的‘減稅和就業(yè)法案’將延期。鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上證實(shí)了這一點(diǎn)?！?/font> 官員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)明年年底的通脹率為2.5%，高于9月的2.1%，他們預(yù)計(jì)價(jià)格增長(zhǎng)將在今年年底穩(wěn)定下來。最新預(yù)測(cè)顯示，政策制定者預(yù)計(jì)要到2027年才能實(shí)現(xiàn)2%的目標(biāo)。 >> Guggenheim Partners Investment Management的宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管、紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行前高級(jí)官員帕特里夏·佐貝爾表示：“委員會(huì)肯定會(huì)關(guān)注通貨膨脹對(duì)人們的挑戰(zhàn)。他們致力于讓通脹回落?！?/font> 雖然通貨膨脹迄今為止已經(jīng)降溫，但鮑威爾承認(rèn)，物價(jià)飆升仍在影響美國(guó)人的支出。他說：“人們?nèi)匀桓杏X物價(jià)很高。我們能為他們做的最好的事情，也是我們?yōu)橹ぷ鞯娜耍褪亲屚浕氐侥繕?biāo)水平。” ● 2025年FOMC輪值票委觀點(diǎn)梳理 - - 總體構(gòu)成對(duì)沖 ● 高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在1月跳過降息 ● 調(diào)查：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年1月暫停加息，全年降息3次 ● 摩通資管：前景迷霧重重，2025年美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng) ● 美聯(lián)儲(chǔ)政策方向是明確的，但步伐和終點(diǎn)卻高度不確定 【預(yù)期利率曲線】截至1月6日，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)明年總降息幅度為33個(gè)基點(diǎn)，即第二次降息的概率為32% - - 上周五為64%。FedWatch >>
主題：FOMC利率決定解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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