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FedWatch

FOMC利率決定解讀：結(jié)果比預(yù)期鴿派并決定放緩QT，推動(dòng)美股和美債同步上漲

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2024.04.29 05:00

美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)對(duì)通脹表示了新的擔(dān)憂，同時(shí)表示可能會(huì)在更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持當(dāng)前的高利率，而不是進(jìn)一步提高利率。

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在為期兩天的會(huì)議結(jié)束后宣布將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間保持在5.25%至5.5%。

在政策聲明中，F(xiàn)OMC表示，近幾個(gè)月來(lái)，“在實(shí)現(xiàn)委員會(huì)2%的通脹目標(biāo)方面缺乏進(jìn)一步進(jìn)展”；同時(shí)，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)“在過(guò)去一年中朝著更好的平衡發(fā)展”，而不是上次聲明所說(shuō)的，這些目標(biāo)正在“走向更好的平衡”

30分鐘后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“今年到目前為止，數(shù)據(jù)并沒(méi)有給我們更大的信心，即降息是適當(dāng)?shù)?。通脹?shù)據(jù)高于預(yù)期。獲得信心可能需要比之前預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間。”

會(huì)后市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年降息幅度略高于30個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg

鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)不太可能是加息，并表示官員們需要看到有說(shuō)服力的證據(jù)，證明政策不夠限制性，無(wú)法將通脹率拉回央行2%的目標(biāo)?！拔覀儧](méi)有看到支持這一結(jié)論的證據(jù)， 下一次政策舉措不太可能是加息，”他補(bǔ)充道。

然而，他并沒(méi)有重申今年可能降息和利率處于峰值的利率指導(dǎo)。

這些言論比投資者的預(yù)期要溫和一些，他們?cè)鴵?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)通脹進(jìn)展停滯的跡象做出更鷹派的反應(yīng) ，比如提出今年不降息或今年可能還會(huì)加息的前景。

同時(shí)，這次會(huì)議還宣布了放緩量化緊縮(QT)的決定。6月以后，美國(guó)國(guó)債到期回籠的上限從目前的600億美元/月下調(diào)至350億美元/月，而抵押貸款支持證券(MBS)的上限保持在350億美元不變。

美聯(lián)儲(chǔ)將從6月開(kāi)始大幅放緩量化緊縮步伐 _By Bloomberg

鮑威爾講話結(jié)束后，股市和國(guó)債上漲；隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，今年至少降息一次，第二次降息的概率比會(huì)議前略高。

>> Wisdomtree Investments的固定收益策略主管凱文·弗拉納根表示：“有人擔(dān)心新聞發(fā)布會(huì)會(huì)更加鷹派。鮑威爾排除了下一步加息的可能性，這推動(dòng)了股市和債市的反彈。”

>> 全國(guó)人壽保險(xiǎn)公司(Nationwide Life Insurance)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P西奇表示：“鮑威爾主席的基本預(yù)期仍然是通脹將恢復(fù)下降趨勢(shì)，所以我認(rèn)為這意味著他仍然認(rèn)為今年將會(huì)降息。他仍然傾向于降息，但不太可能降息三次，因?yàn)榻衲暌呀?jīng)過(guò)去了1/3。”

>> Citadel Securities的利率交易全球主管邁克爾·德帕斯表示：“鮑威爾明確表示，加息的門檻非常高。他們最終認(rèn)為利率水平是限制性的，這是不可否認(rèn)的。限制性足夠嗎？需要多長(zhǎng)時(shí)間才能滲透到經(jīng)濟(jì)中，這是現(xiàn)在的問(wèn)題?！?/font>