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道指頻道達(dá)里奧和高盛表示，激進(jìn)加息推動(dòng)實(shí)際利率飆升，是股指向南發(fā)展的根本動(dòng)力 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.09.22 20:51 接下來(lái)股市的表現(xiàn)將會(huì)更糟，因?yàn)槁浜笥谇€(xiàn)的美聯(lián)儲(chǔ)面臨更大的壓力，要求進(jìn)一步上調(diào)利率以抑制通脹，這意味著所有美元定價(jià)的資產(chǎn)都將進(jìn)一步下跌，還意味著實(shí)際利率繼續(xù)上升并抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，雖然這對(duì)固定收益投資者而言非常舒適，但對(duì)股市投資者來(lái)說(shuō)則是另一回事。 可以肯定的是，實(shí)際利率可能已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行美聯(lián)儲(chǔ)的命令，阻止消費(fèi)者和企業(yè)借貸，同時(shí)使過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫。所有這些都表明，美聯(lián)儲(chǔ)將悄悄地為實(shí)際利率升至新水平而歡呼，這與2018年截然不同。當(dāng)時(shí)，實(shí)際利率的飆升迫使政策制定者放棄了他們的收緊計(jì)劃，鮑威爾放棄了量化緊縮的“自動(dòng)駕駛”，隨后停止加息。
5年期和10年期美國(guó)國(guó)債的實(shí)際收益率徘徊在1%左右 _By Bloomberg 對(duì)此，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的投資組合策略和資產(chǎn)配置董事總經(jīng)理克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼表示 ，高和粘性的通脹增加了可能需要央行進(jìn)一步收緊貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)，這可能意味著更高的實(shí)際收益率。 他補(bǔ)充說(shuō)：“這將給各種資產(chǎn)的估值帶來(lái)進(jìn)一步的下行壓力，特別是如果收益率上升會(huì)增加增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)。由于美聯(lián)儲(chǔ)致力于抑制通脹，除了美元，很少有資產(chǎn)能夠很好地應(yīng)對(duì)美國(guó)實(shí)際收益率的上升。在短期內(nèi)，這意味著股市的波動(dòng)性將繼續(xù)上升?！?/font> 而橋水基金(Bridgewater Associates)的創(chuàng)始人兼聯(lián)合主席達(dá)里奧(Ray Dalio)進(jìn)行了量化，預(yù)計(jì)利率升至4.50%股指將導(dǎo)致股價(jià)下跌20%。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)似乎即將測(cè)試關(guān)鍵的200周移動(dòng)均線(xiàn) _By Bloomberg 他說(shuō)：“看起來(lái)利率將不得不大幅上升 - - 接近4.50%至6.00%范圍。這將使私營(yíng)部門(mén)的信貸增長(zhǎng)下降，這將帶來(lái)私營(yíng)部門(mén)的支出增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降。我估計(jì)，根據(jù)現(xiàn)值折扣效應(yīng)，利率從現(xiàn)在的水平上升到約4.50%將對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生約20%的負(fù)面影響，并對(duì)收入下降產(chǎn)生約10%的負(fù)面影響。” 他警告稱(chēng)：“投資者可能仍然對(duì)通脹過(guò)于自滿(mǎn)。雖然債券市場(chǎng)表明，交易員預(yù)計(jì)未來(lái)10年平均年通脹率為2.6%，但我的猜測(cè)是，這一數(shù)字將在4.5%至5.0%左右，甚至可能更高。美國(guó)的收益率曲線(xiàn)將相對(duì)平坦，直到對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不可接受的負(fù)面影響。”道指頻道 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景及其市場(chǎng)影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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