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道指頻道

評(píng)論：不僅僅是Omicron變體，美國(guó)股市正面臨一系列憂慮之墻

要點(diǎn)：

? 雖然新變體是近期美國(guó)(USA)股市暴跌的主要驅(qū)動(dòng)因素之一，但市場(chǎng)動(dòng)態(tài)實(shí)際上反映了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)、通脹、估值、年底波動(dòng)性的擔(dān)憂。

? 拜萊金表示：“疫情的頭條新聞和美聯(lián)儲(chǔ)將在經(jīng)濟(jì)受到負(fù)面沖擊時(shí)收緊政策的預(yù)期都在打壓股市”。

? 亞萊文在彭博電視臺(tái)(Bloomberg)的節(jié)目上表示：“真正的問(wèn)題是擔(dān)心流動(dòng)性從系統(tǒng)中流出，而不是變體。流動(dòng)性在過(guò)去的20個(gè)月里是真正市場(chǎng)推動(dòng)因素”。

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(美國(guó)股指期貨)道指頻道編輯張立東 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：張立東發(fā)布時(shí)間：2021.12.03 08:00

如果深入評(píng)估最近的市場(chǎng)走勢(shì)，應(yīng)該看到 - - 投資者擔(dān)心的不僅僅是Omicron變體。

雖然新變體是近期美國(guó)(USA)股市暴跌的主要驅(qū)動(dòng)因素之一，但市場(chǎng)動(dòng)態(tài)實(shí)際上反映了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)、通脹、估值、年底波動(dòng)性的擔(dān)憂，甚至可能只是希望在豐收之年早點(diǎn)獲利了結(jié)。

僅就大盤(pán)期指而言，本輪下跌的最大跌幅已經(jīng)超過(guò)了5%，并且曾短暫跌穿關(guān)鍵的50日均線。

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測(cè)試支撐：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正在逼近關(guān)鍵支撐位 _By Bloomberg

BCA Research的分析師皮特·拜萊金表示：“疫情的頭條新聞和美聯(lián)儲(chǔ)將在經(jīng)濟(jì)受到負(fù)面沖擊時(shí)收緊政策的預(yù)期都在打壓股市?！?/font>

▉ 與Delta沖擊大不同

當(dāng)Delta變體成為市場(chǎng)的一個(gè)主要擔(dān)憂時(shí)，投資者轉(zhuǎn)向呆在家里概念股、大盤(pán)科技股和防御股，而不是重新開(kāi)放概念股。

這一次，這些避風(fēng)港也受到了沖擊，包括應(yīng)該受益于疫情惡化的呆在家里概念股 - - Zoom、Communications和奈飛(Netflix)。

納斯達(dá)克100指數(shù) - - 在6月、7月和8月的Delta沖擊高峰期上漲了14%。這次下跌了3%。

低點(diǎn)：美國(guó)股市在拋售暴跌，目前處于52周低點(diǎn) _By Bloomberg

與此同時(shí)，國(guó)債收益率暴跌，這意味著對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。

DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示：“問(wèn)題在于美國(guó)股票估值已經(jīng)被完美定價(jià)，現(xiàn)在面臨著一個(gè)明顯不那么完美的世界。在接下來(lái)的幾周內(nèi)，我們不會(huì)對(duì)最新的變體了解太多，而10年期美債對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的看法也發(fā)出了黃色警告?！?/font>

投資者對(duì)通脹的擔(dān)憂仍然普遍存在，尤其是擔(dān)心它會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)提前加息，從而威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)本周對(duì)國(guó)會(huì)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將考慮更快地結(jié)束縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)(Taper)，以遏制通脹。

紐約梅隆財(cái)富管理公司(BNY Mellon)的股票和資本市場(chǎng)咨詢主管艾麗西·亞萊文在彭博電視臺(tái)(Bloomberg)的節(jié)目上表示：“真正的問(wèn)題是擔(dān)心流動(dòng)性從系統(tǒng)中流出，而不是變體。流動(dòng)性在過(guò)去的20個(gè)月里是真正市場(chǎng)推動(dòng)因素，讓每個(gè)人都成為天才，每個(gè)人都成為贏家?，F(xiàn)在情況會(huì)變得有點(diǎn)復(fù)雜?！?/font>

▉ 季節(jié)性波動(dòng)

急劇的拋售讓投資者們措手不及，他們正在考慮年底反彈的可能性，從而為2021年的股市畫(huà)上句號(hào)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在11月18日創(chuàng)下歷史新高，全年上漲近27%。自那時(shí)以來(lái)，它已經(jīng)下跌了約4%。

傳統(tǒng)上，隨著交易量枯竭，投資者在每年的最后一個(gè)月通常會(huì)削減風(fēng)險(xiǎn)敞口，這將導(dǎo)致波動(dòng)性增加。在過(guò)去10年中，芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)在12月平均上漲了12%。

資深策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示：“股票投資者可能會(huì)繼續(xù)在年底前止盈。圣誕老人升浪 ^{Santa Claus
rally} 于今年年初開(kāi)始。問(wèn)題是它是否已經(jīng)結(jié)束?！?/font>

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示：

在一系列重大沖擊下，股指下跌很正常、很合理，并且市場(chǎng)反應(yīng)仍然很強(qiáng)大。就目前的幾堵憂慮之墻而言，都不值得擔(dān)心。

① Omicron變體。最新的了解是，傳染性更高、已有疫苗無(wú)法防止感染但可以控制重大疾病，感染者癥狀輕微。重要的是，白宮已經(jīng)多次表明，不會(huì)因?yàn)樵撟凅w收緊限制措施。盡管目前不能下定論，但很可能該變體的影響比Delta更弱。

② 美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松政策。縮債并不是抽走流動(dòng)性，只是不再釋放無(wú)用的流動(dòng)性(1萬(wàn)億在做隔夜逆回購(gòu))，而且是明年6月之后，或更早一點(diǎn)3月之后。重要的是，加息最早是5月(更可能是在年底)。到期債券是否再投資仍不確定 - - 這都是央行可以調(diào)節(jié)市場(chǎng)情緒的工具。

③ 通脹高企。結(jié)合第2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)一動(dòng)手，通脹預(yù)期就會(huì)下行，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。實(shí)際通脹即使繼續(xù)攀升，鑒于第2點(diǎn)，央行仍有方法控制通脹預(yù)期。

④ 年底資金回籠。被動(dòng)采取這種方式的資金有限，主動(dòng)采取這種方式的都是笨錢(qián)。真正可預(yù)期的是圣誕節(jié)升浪和1月效應(yīng)。

趙曙補(bǔ)充說(shuō)，無(wú)需關(guān)注支撐水平，在本輪下跌中，僅就股指而言，任何水平都可以清楚地看到資金積極入場(chǎng)。道指頻道 >>

主題：美國(guó)股指行情走勢(shì)分析 | 評(píng)論：BcaResearch DataTrek | 新聞源：Bloomberg

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