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道指頻道大摩首席投資官邁克爾·威爾遜：大盤科技股到周期或小盤股的輪換將難以為繼 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2024.07.29 17:00 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投資官邁克爾·威爾遜表示，由于投資者擔(dān)心在美國(guó)(US)通脹下降的情況下，企業(yè)定價(jià)能力將會(huì)減弱，而周期性行業(yè)的盈利增長(zhǎng)最為依賴定價(jià)能力，這意味著目前進(jìn)行的輪換可能難以持續(xù)。 他說(shuō)：“我們認(rèn)為，這并不能為廣泛的周期性輪換提供支持。市場(chǎng)也可能關(guān)注通脹下降可能對(duì)高度依賴定價(jià)能力的周期性股票的盈利增長(zhǎng)構(gòu)成阻力的觀點(diǎn)?！?/font> 自基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在7月中旬創(chuàng)下歷史新高以來(lái)，美國(guó)股市展開(kāi)了調(diào)整，這是由預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)即將降息推動(dòng)的板塊輪換引發(fā)的，投資者賣出大盤科技股轉(zhuǎn)而買入廣泛的此前漲勢(shì)中落后的股票，本來(lái)這是一個(gè)均衡的局面，但由于大盤科技股在指數(shù)中的權(quán)重要大得多，最終造成了指數(shù)的大幅回落。 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的數(shù)據(jù)顯示，自6月底以來(lái)，分析師對(duì)盈利預(yù)期下調(diào)的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了上調(diào)的幅度。與此同時(shí)，自4月以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的周期性股票表現(xiàn)不如防御性股票。 對(duì)于最近的輪換，威爾遜表示：“盡管我們正在密切關(guān)注小盤股的基本面和技術(shù)面。但我們?nèi)匀豢春玫氖谴蟊P科技股。此外，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，小盤股中風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)更好的是成長(zhǎng)型股票，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息，成長(zhǎng)型股票應(yīng)從資本成本的角度受益?！?/font> 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的美國(guó)股票策略主管洛里·卡爾瓦西納表示，收益修正的趨勢(shì)尚不支持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的進(jìn)一步輪換。他在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“盡管前幾家大盤科技股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，但標(biāo)普500指數(shù)前10只市值最大的股票的利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期比指數(shù)其他股票要大得多。我們還沒(méi)有看到有利于小盤股的明顯轉(zhuǎn)變。”道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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