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道指頻道10年期美債收益率盤中升穿1.6%大關(guān)，同時(shí)實(shí)際收益率同步飆升，美國股指暴跌！ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.02.26 02:55 全球債券的拋售蔓延到美國(US)，10年期國債收益率在政府債券拍賣需求不足之后飆升，盤中最高上漲23個(gè)基點(diǎn)至1.6％，并最終企穩(wěn)于1.50%上方，為去年2月以來的最高水平。收益率的上升迫使抵押貸款持有人等至關(guān)重要的機(jī)構(gòu)投資者出售國債，進(jìn)而導(dǎo)致收益率進(jìn)一步上升。 投資者都在押注全球經(jīng)濟(jì)積極反彈的前景，美國最新的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(UIWC)，以及近期的零售銷售，工業(yè)產(chǎn)出和采購經(jīng)理人指數(shù)等數(shù)據(jù)支持了這個(gè)觀點(diǎn)。 然而，但一些交易員擔(dān)心，這種增長前景已經(jīng)被股市定價(jià)，他們轉(zhuǎn)而緊盯通脹即將大幅回升的風(fēng)險(xiǎn)，這將削弱股票的吸引力。 ▉ 鮑威爾清除了障礙 本周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)向市場(chǎng)保證，政策將繼續(xù)保持寬松，他認(rèn)為通脹預(yù)期上升沒有問題，因?yàn)檫@是短暫的，尤其是考慮到去年基數(shù)極低的情況下。
巴克萊(Barclays)的經(jīng)濟(jì)研究主管克里斯蒂安·凱勒表示：“隨著新冠肺炎(Covid-19)確診病例進(jìn)一步下降，多個(gè)州正在討論進(jìn)一步的重新開放計(jì)劃，以及美國可能出臺(tái)大規(guī)模的財(cái)政刺激方案，收益率曲線(Yield Curve)繼續(xù)趨于陡峭。” 他補(bǔ)充說：“原則上，這表明美國及其他地區(qū)的中期增長前景向好，因?yàn)槠渌貐^(qū)的收益率曲線也朝著同一方向發(fā)展。與此同時(shí)，央行似乎將監(jiān)測(cè)通脹率，并保持曲線的前端固定?！?/font> 他的評(píng)論看起來給債券收益率提供了更大的上漲動(dòng)力。但實(shí)際上，收益率飆升已經(jīng)勢(shì)不可擋，除非鮑威爾宣布將擴(kuò)大債券購買(QE)，或?qū)嵤┦找媛是€管理(Yield Curve Control, YCC) - - 這是不可能的。 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的策略師帕德拉·卡維表示：“除非官方層面進(jìn)行更有力的干預(yù)，否則我們看不到任何可能破壞收益率上漲趨勢(shì)的東西?！?/font> AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示 ：“國債的重新定價(jià)是合理的。收益曲線趨向陡峭是有意義的。其根本驅(qū)動(dòng)因素 - - 過去是，現(xiàn)在仍然是 - - 經(jīng)濟(jì)的改善。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨的挑戰(zhàn)，總體水平和估值看起來很緊張?！?/font> ▉ 實(shí)際收益率飆升 與此同時(shí)，經(jīng)通脹調(diào)整后的美國10年期國債收益率升至去年6月份以來的最高水平，這是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的嚴(yán)重警告信號(hào)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到新冠肺炎疫情時(shí)期超寬松和金融條件支撐。 受到名義和實(shí)際利率飆升的壓制，美國股市暴跌。納指期貨暴跌2.26%，標(biāo)普指數(shù)期貨和道指期貨分別下跌1.43%和0.94%。 嘉信理財(cái)金融研究中心(Charles Schwab)的交易與衍生品副總裁蘭迪·弗雷德里克說：“這全都與收益率有關(guān)。科技股一直是龍頭，上升時(shí)他們處于領(lǐng)先地位，下跌時(shí)也是如此?！?/font> Pictet Wealth Management的首席投資官塞薩爾·佩雷斯·魯伊斯表示：“實(shí)際利率現(xiàn)在處于正值區(qū)域，這引發(fā)了股票投資者的嚴(yán)重?fù)?dān)憂?！?/font> 展望后市，有分析師認(rèn)為，關(guān)鍵還是實(shí)際收益率。 盛寶銀行(Saxo Bank)的外匯策略負(fù)責(zé)人約翰·哈迪表示：“我們?nèi)匀恍枰吹矫缆?lián)儲(chǔ)大幅擴(kuò)大其資產(chǎn)購買規(guī)模，因?yàn)槭袌?chǎng)無法在實(shí)際收益率很低的情況下吸收美國在今年晚些時(shí)候巨額的國債發(fā)行?！?/font> 他認(rèn)為：“只要市場(chǎng)對(duì)實(shí)際利率將繼續(xù)下降感到舒適，收益率的上升甚至不一定會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)情緒的明顯下降。反之，則將帶來很大的沖擊?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國股指行情走勢(shì)分析 美國股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：Barclays ING AmeriVetSecurities CharlesSchwab PictetWealth | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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