再通脹交易：2021年將順周期資產(chǎn)將受到青睞 _By Bloomberg

股市的持續(xù)上漲讓華爾街和華盛頓都感到緊張，他們認為市場已經(jīng)走得太遠，投資者比互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前夕的任何時候都更為自滿。國際貨幣基金組織(IMF)上周也發(fā)出了警告，稱風險資產(chǎn)被高估，沒有應(yīng)對負面意外的緩沖。

但米歇爾認為，隨著全球央行和政府向市場投入數(shù)萬億美元的流動性，現(xiàn)在沒有理由退出。

他說，他們很早就介入了再通脹交易，包括企業(yè)債券，新興市場債券。

他認為，再通脹交易將成為2021年最熱門的交易，因為民主黨橫掃參眾兩院，清除了美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)巨額刺激計劃的任何障礙。

他預(yù)計，10年期美國國債收益率將繼續(xù)走高，將在1.5％-2％的區(qū)間內(nèi)波動，但經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率仍將為負數(shù)，這將推動股市上漲。同時，公司違約率將從今年的6％降至3％，包括南非(RSA)，印度(IDN)，印度尼西亞(INA)和墨西哥(MEX)在內(nèi)的一籃子本幣債務(wù)今年可能會凈增10％。

彭博社(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，在2020年，對債券長期牛市的有先見之明的米歇爾管理的全球機會基金跑贏了85％的同類基金。

米歇爾認為，隨著通貨膨脹和經(jīng)濟增長的回升，各國央行將重新走上緊縮之路，預(yù)計美聯(lián)儲(Fed)會在2023年首次加息。在那之前，無情的刺激措施奠定了風險資產(chǎn)的理想環(huán)境。

他說：“再通脹交易仍有很大的發(fā)展空間。中央銀行每天都在印錢，這些錢進入了市場。這種情況不會很快停止?！?/font>道指頻道 >>