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道指頻道

高盛：今年美國(guó)的企業(yè)債發(fā)行量將打破記錄

要點(diǎn)：

? 市場(chǎng)預(yù)期，由于大企業(yè)已經(jīng)獲得了廉價(jià)債務(wù)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)因?yàn)樾鹿诜窝撞±ぴ龆兴禄?月份美國(guó)企業(yè)借貸應(yīng)該放緩。然而，事實(shí)并非如此。

? 高盛的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)中龐大的投資級(jí)債券在8月發(fā)行了超過(guò)1170億美元，而過(guò)去5年的同月平均水平為950億美元。

? 高盛的分析師認(rèn)為這可能是最糟糕的情況，他說(shuō)，相對(duì)于2019年底的水平，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊期間，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表僅“適度惡化”，這“令人驚訝”。

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道指頻道編輯張立東 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：張立東發(fā)布時(shí)間：2020.08.22 05:00

據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，市場(chǎng)預(yù)期，由于大企業(yè)已經(jīng)獲得了廉價(jià)債務(wù)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 因?yàn)樾鹿诜窝撞±ぴ龆兴禄?月份美國(guó)企業(yè)借貸應(yīng)該放緩。然而，事實(shí)并非如此。

高盛(Goldman Sachs)的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)(America)企業(yè)債券市場(chǎng)中龐大的投資級(jí)債券在8月發(fā)行了超過(guò)1170億美元，而過(guò)去5年的同月平均水平為950億美元。

這已經(jīng)將今年的發(fā)行總量推至創(chuàng)紀(jì)錄的1.48萬(wàn)億美元，超過(guò)以往任何一年的總額，高盛分析師認(rèn)為，發(fā)行量可能輕易超過(guò)其全年1.7萬(wàn)億美元的預(yù)期。

高盛分析師在一份報(bào)告中表示：“到目前為止，這種比預(yù)期更大的供應(yīng)已經(jīng)得到了很好的吸收，利差只是適度的擴(kuò)大?！?/font>

備受關(guān)注的ICE BofA美國(guó)企業(yè)收益率指數(shù)現(xiàn)在略低于2％，過(guò)去十年來(lái)大部分時(shí)間徘徊在4％附近，本月早些時(shí)候跌至紀(jì)錄低點(diǎn)1.87％。

近期，強(qiáng)生公司發(fā)行75億美元債券用于收購(gòu)MNTA公司，40年期債券的收益率約為2.5％，該公司擁有最高的AAA評(píng)級(jí)。

根據(jù)房地美的數(shù)據(jù)，30年期住房貸款利率在7月份曾創(chuàng)下3.02％的月度新低。

超低利率不僅限于合格的房主或投資級(jí)企業(yè)。在周五的報(bào)告中，盡管高盛的分析師指出，“最弱勢(shì)的企業(yè)仍在不斷被淘汰”，但低利率引發(fā)了規(guī)模較小的投機(jī)性公司或“垃圾級(jí)”公司的借款狂潮，該行的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，投機(jī)級(jí)公司債券違約已達(dá)102億美元。

而且，下圖顯示了美國(guó)公司的杠桿率也處于新高。