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道指頻道

2020年股市預(yù)測(cè)：美聯(lián)儲(chǔ)、貿(mào)易局勢(shì)晴空萬(wàn)里，但大選卻陰云籠罩

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2019.12.28 08:00

據(jù)Investor's Business Daily報(bào)道，隨著美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向?qū)捤韶泿耪?，中美貿(mào)易戰(zhàn)停戰(zhàn)，美國(guó)股市加速上漲，道指、標(biāo)普500指數(shù)、納指在2019年年底創(chuàng)下歷史新高。

多頭押注商業(yè)投資，企業(yè)利潤(rùn)和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)復(fù)蘇。股市上漲和特朗普(Donald Trump)效應(yīng)的勢(shì)頭至少要持續(xù)到2020年中期。然后，華爾街將把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)大選(2020 Election)，大選可能會(huì)使美國(guó)(America)的稅收和監(jiān)管政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)也可能重新評(píng)估其貨幣政策。

隨著“5G超級(jí)周期”的到來(lái)，預(yù)計(jì)蘋(píng)果，超微和英偉達(dá)等高科技股票將繼續(xù)引領(lǐng)股市的上漲，漲勢(shì)將持續(xù)到新的一年。

2018年底，盡管有跡象顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和股市大幅調(diào)整，加上中國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)升級(jí)以及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，人們對(duì)衰退的擔(dān)憂(yōu)加劇。

相比之下，今年年底，美聯(lián)儲(chǔ)政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向，不僅在年內(nèi)完成了3次加息并且啟動(dòng)了資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)和回購(gòu)市場(chǎng)操作。同時(shí)，中美達(dá)成了第一階段貿(mào)易協(xié)議，使蘋(píng)果公司的iPhone避免了高額關(guān)稅。

今年以來(lái)，道指上漲了22.8％，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了29.2％，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了35.7％。然而，盡管牛市已經(jīng)維持了10年，但技術(shù)指標(biāo)顯示，牛市尚未終結(jié)。

隨著股指大幅上漲，估值似乎變得過(guò)高。Yardeni Research首席投資策略師埃德·雅爾代尼說(shuō)：“股票并不便宜?！? 然而，高于平均水平的估值是有意義的，“當(dāng)投資者看不到衰退時(shí)”，股票比債券更具吸引力。

截至12月20日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為18.2倍。雅爾代尼說(shuō)，如果遠(yuǎn)期市盈率超過(guò)20，這將令他擔(dān)心，但現(xiàn)在還沒(méi)有達(dá)到這個(gè)水平。他表示，如果2020年年初標(biāo)普500指數(shù)上漲到3,500點(diǎn)，有可能觸及這一門(mén)檻。

2020年股市持續(xù)上漲取決于全球經(jīng)濟(jì)是否同步溫和反彈。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，第一階段貿(mào)易協(xié)議可能無(wú)法緩解貿(mào)易緊張局勢(shì)，而這會(huì)抑制商業(yè)投資，這會(huì)使股市上漲看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)很大。

不過(guò)，隨著一些利空因素的消退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂(yōu)可能會(huì)隨之消退。美聯(lián)儲(chǔ)，歐洲央行(ECB)和日本央行(BoJ)都展開(kāi)了行動(dòng)，不僅積極降息，而且還在購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。

瑞銀(UBS)全球財(cái)富管理部門(mén)美洲投資策略主管邁克爾·克魯克表示：“明年全球經(jīng)濟(jì)前景似乎比較樂(lè)觀(guān)。”

他說(shuō)，在中美宣布達(dá)成了第一階段貿(mào)易協(xié)議后，該投行增持了股票，因?yàn)樵搮f(xié)議“消除了不利因素”。

與此同時(shí)，隨著英國(guó)首相約翰遜(Boris Johnson)的保守黨贏得下議院的多數(shù)席位，硬脫歐的風(fēng)險(xiǎn)也下降了。

展望2020年，由于是大選年，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定，失業(yè)率將保持在50年來(lái)的最低水平。盡管強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)和股市不會(huì)確保特朗普總統(tǒng)贏得連任，但這將使他很難被擊敗。

關(guān)于2020年股市，投資者可以提出各自的觀(guān)點(diǎn)，但不要試圖進(jìn)行預(yù)測(cè)。目前，股指走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)狀況、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、貿(mào)易局勢(shì)等都利多股市。但是明年的大選的發(fā)展可能會(huì)迅速改變預(yù)期，貿(mào)易爭(zhēng)端也是如此。道指頻道 >>

主題：美國(guó)股指目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)  | 評(píng)論：UBS  | 新聞源：Investors

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