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道指頻道

2020年股市最大的風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易爭(zhēng)端仍居于首位

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2019.12.22 08:00

據(jù)?？怂股虡I(yè)新聞(FOX Business)報(bào)道，對(duì)美國(guó)和中國(guó)之間“第一階段”貿(mào)易協(xié)議的樂(lè)觀情緒推動(dòng)美國(guó)股市持續(xù)創(chuàng)新高。但是華爾街銀行仍然認(rèn)為，貿(mào)易爭(zhēng)端仍然是2020年市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。

這個(gè)主題推動(dòng)了2019年的市場(chǎng)發(fā)展，似乎很難動(dòng)搖。

盡管全球最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體已接近簽署初步協(xié)議，但許多投資者仍然擔(dān)憂(yōu)貿(mào)易爭(zhēng)端明年持續(xù)存在并升級(jí)。

▉ 貿(mào)易爭(zhēng)端

根據(jù)華爾街銀行的說(shuō)法，貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，華盛頓和北京迄今只是同意了“第一階段”協(xié)議(US-China Trade Deal)。簽署此協(xié)議后，仍需要協(xié)商一項(xiàng)完整的協(xié)議。隨著更多的貿(mào)易談判，負(fù)面新聞和新的關(guān)稅威脅的風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期存在。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最近的一份分析報(bào)告中寫(xiě)道，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)可能會(huì)導(dǎo)致重大的經(jīng)濟(jì)損失，尤其是損害企業(yè)支出和就業(yè)。

同時(shí)，美國(guó)(America)威脅要對(duì)歐洲盟友征收更高的關(guān)稅。預(yù)計(jì)對(duì)德國(guó)(Germany)的汽車(chē)加征關(guān)稅的問(wèn)題將在明年繼續(xù)出現(xiàn)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)還于12月初重申對(duì)巴西和阿根廷征收鋼鐵和鋁關(guān)稅的懲罰性關(guān)稅。

另一方面，如果貿(mào)易談判進(jìn)展積極也可能對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成威脅。

美國(guó)銀行(Bank of America)分析師在最近的一份報(bào)告中表示，快速達(dá)成一個(gè)大規(guī)模的貿(mào)易協(xié)議可能會(huì)使其2020年的預(yù)測(cè)顯得保守。

▉ 衰退還是反彈？

經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)在2019年下半年有所減輕，但美國(guó)歷史上歷時(shí)最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將肯定在某個(gè)時(shí)候結(jié)束。在今年第一季度GDP增長(zhǎng)率達(dá)到3.1％之后，隨后兩個(gè)季度分別降至2％和2.1％。預(yù)計(jì)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩。

同時(shí)，預(yù)計(jì)全球制造業(yè)將走出谷底。全球和美國(guó)的制造業(yè)都受到了貿(mào)易戰(zhàn)的打擊，打壓了需求和原材料價(jià)格。但是數(shù)據(jù)已經(jīng)開(kāi)始改善，這可能有助于推動(dòng)股市上漲。

瑞士信貸(Credit Suisse)首席美國(guó)股票策略師喬納森·古盧布表示：“股票的最佳環(huán)境是美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)惡化并跌至50以下之后，出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)并逐步改善?！?/font>