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原油頻道

油價(jià)高企，中國(guó)煉油廠正在使用其庫(kù)存進(jìn)行生產(chǎn)

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.11.20 05:30

分析顯示，10月份中國(guó)(CHN)的原油加工量反彈，但原油進(jìn)口量大幅下降，意味著這個(gè)全球最大的原油買家又開始動(dòng)用庫(kù)存。

中國(guó)煉油廠10月份加工了5,840萬(wàn)噸原油，相當(dāng)于約1,375萬(wàn)桶/天，高于9月份的16個(gè)月低點(diǎn)1,364萬(wàn)桶/天。但當(dāng)月進(jìn)口量為5,463萬(wàn)噸，即約1,286萬(wàn)桶/天。這意味著煉油廠的原油加工量比進(jìn)口量和國(guó)內(nèi)產(chǎn)量多出89萬(wàn)桶/天，而這些原油可能來(lái)自庫(kù)存。

中國(guó)沒(méi)有披露流入或流出戰(zhàn)略和商業(yè)庫(kù)存的數(shù)量。但是通過(guò)加工量，進(jìn)口量和國(guó)內(nèi)產(chǎn)量進(jìn)行計(jì)算。在過(guò)去的7個(gè)月中，有5個(gè)月加工量大于進(jìn)口量和國(guó)內(nèi)產(chǎn)量。

然而，由于2021年第一季度強(qiáng)勁的補(bǔ)庫(kù)，今年1-10月，中國(guó)的商業(yè)或戰(zhàn)略庫(kù)存估計(jì)增加了約15萬(wàn)桶/天。

近年來(lái)，中國(guó)大量的原油進(jìn)口一直是全球市場(chǎng)的主要需求增長(zhǎng)動(dòng)力，但這種情況很可能會(huì)在2021年結(jié)束。根據(jù)海關(guān)(GAC)的數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月的進(jìn)口量為1,021萬(wàn)桶/日，同比下降了7.2%。10月進(jìn)口量?jī)H為890萬(wàn)桶/天，為2018年9月以來(lái)的最低水平。

有幾個(gè)因素導(dǎo)致進(jìn)口疲軟，其中一些是暫時(shí)的，例如獨(dú)立煉油廠的進(jìn)口配額不足以及電力短缺導(dǎo)致煉油廠減產(chǎn)。

隨著煉油廠努力確保北方冬季充足的燃料供應(yīng)，預(yù)計(jì)中國(guó)的原油進(jìn)口可能會(huì)在11月和12月出現(xiàn)復(fù)蘇。然而，中國(guó)原油進(jìn)口似乎確實(shí)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，即逐步放緩戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)的庫(kù)存補(bǔ)充。

中國(guó)沒(méi)有透露SPR的庫(kù)存量，但官員去年表示，已接近裝滿，中國(guó)即將持有相當(dāng)于90天進(jìn)口量的緊急供應(yīng)保障，這是國(guó)際能源署(IEA)推薦的標(biāo)準(zhǔn)。

如果中國(guó)認(rèn)為國(guó)際原油價(jià)格上漲過(guò)高、過(guò)快，其表示愿意動(dòng)用SPR向當(dāng)?shù)責(zé)捰蛷S供貨。

今年9月，中國(guó)首次拍賣SPR，雖然數(shù)量很小，但可能是10月進(jìn)口量下降的一個(gè)原因。

所以，中國(guó)過(guò)去多年進(jìn)口量高于消費(fèi)量的情況可能會(huì)發(fā)生變化。原油頻道 >>

主題：中國(guó)能源市場(chǎng)觀察  | 新聞源：Reuters

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