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原油頻道WTI油價(jià)已強(qiáng)勢(shì)突破關(guān)鍵的55美元關(guān)口，下一步將如何發(fā)展？ |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2021.02.05 02:28 本周，石油市場(chǎng)達(dá)到了一個(gè)新的里程碑，WTI油價(jià)突破了55美元，布倫特逼近60美元。這都是重要的心理關(guān)口，這一發(fā)展是否意味油價(jià)向上的空間已經(jīng)打開(kāi)？ ▉ 發(fā)生了什么？ 近幾周來(lái)，石油價(jià)格一直無(wú)視成品油庫(kù)存增長(zhǎng)的不利影響，同時(shí)，上周美國(guó)(US)石油庫(kù)存自2020年中以來(lái)首次回落至5年平均水平。這消除了原油價(jià)格持續(xù)上漲的另一個(gè)心理障礙，因?yàn)檫@意味著市場(chǎng)從擔(dān)憂(yōu)庫(kù)存過(guò)剩轉(zhuǎn)向擔(dān)憂(yōu)供應(yīng)不足。 在過(guò)去一個(gè)月左右的時(shí)間里，美國(guó)原油產(chǎn)量維持在1100萬(wàn)桶/天左右的水平。盡管鉆井?dāng)?shù)一直在緩慢增加，但仍不能完全抵消油田產(chǎn)量下降的水平(每年6-40％)。 ▉ 市場(chǎng)展望 關(guān)鍵指標(biāo)已經(jīng)到位，油價(jià)持續(xù)上漲。我們現(xiàn)在必須解決的問(wèn)題之一是，在定價(jià)方面我們可以期待什么？這會(huì)發(fā)生多快？ 高盛(Goldman Sachs)最近預(yù)計(jì)在年中之前布倫特原油價(jià)格將上漲至65美元。由于布倫特和WTI的價(jià)差處于很低的水平(2-3美元)，這意味著WTI將固定在60美元上方。 高盛的全球商品研究負(fù)責(zé)人杰弗里·柯里在一份報(bào)告中指出：“隨著新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)在全球范圍內(nèi)的廣泛接種，由于需求反彈超過(guò)了生產(chǎn)商恢復(fù)產(chǎn)能的能力，因此市場(chǎng)快速緊縮的可能性正在上升。” 我的預(yù)期是，即使新鉆井增長(zhǎng)放緩或逆轉(zhuǎn)，我們也不應(yīng)指望在WTI年中之前將維持在60美元以上，因?yàn)檫€有看跌的力量在起作用，這可能會(huì)抑制漲幅。 ▉ 利空因素 沙特(KSA)在1月初給石油市場(chǎng)送上大禮，宣布將在2月和3月主動(dòng)大幅減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天。然而，隨著價(jià)格上漲，OPEC+內(nèi)部和外部要求增加產(chǎn)量的壓力都將加劇。這意味著，所謂供應(yīng)短缺可能難以出現(xiàn)。 換句話(huà)說(shuō)，油價(jià)上漲將推動(dòng)OPEC+內(nèi)部保守勢(shì)力抬頭，他們主張?zhí)岣弋a(chǎn)量保護(hù)市場(chǎng)份額。我們預(yù)計(jì)不久的將來(lái)，這種發(fā)展將使庫(kù)存下降的勢(shì)頭放緩，這將抑制價(jià)格的急劇上漲。 再看需求側(cè)，去年的石油市場(chǎng)幾乎完全依靠中國(guó)(China)強(qiáng)勁的需求。如果價(jià)格上漲過(guò)快，中國(guó)去年低價(jià)買(mǎi)入的大量石油將提供3億桶的庫(kù)存緩沖。 最后，多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)美國(guó)和伊朗(IRN)將達(dá)成達(dá)成某種協(xié)議，這將使伊朗的石油重新流入市場(chǎng)。盡管目前美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)沒(méi)有發(fā)出任何信號(hào)表明此事已列入議程，但該主題將是油市最重要的變量之一。 ▉ 向北發(fā)展 總體而言，我們估計(jì)，看漲的力量大于看跌的力量，原油價(jià)格繼續(xù)上漲的趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)，歸因于庫(kù)存和產(chǎn)量已經(jīng)并可能繼續(xù)下降，以及疫苗部署推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和石油需求強(qiáng)勁反彈。 --- 本文作者戴維·梅斯勒是OilPrice資深分析師。原油頻道 >>
主題：油價(jià)前景分析 | 評(píng)論：Goldman | 新聞源：OilPrice ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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