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原油頻道

原油市場(chǎng)下一個(gè)重大威脅將來(lái)自中國(guó)的茶壺?zé)捰蛷S

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時(shí)間：2019.02.01 02:22

中國(guó)是全球原油消費(fèi)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象受到原油市場(chǎng)的高度關(guān)注。國(guó)際能源署(IEA)在12月原油市場(chǎng)報(bào)告(Omr)中表示，2019年世界原油增長(zhǎng)的三分之一將來(lái)自中國(guó)。不過(guò)，很少有人認(rèn)識(shí)到中國(guó)獨(dú)立煉油廠(被稱(chēng)為“茶壺”)產(chǎn)能飆升的麻煩。

中國(guó)獨(dú)立煉油廠的產(chǎn)能增長(zhǎng)主要依靠債務(wù)融資，隨著國(guó)內(nèi)成品油需求放緩，它們開(kāi)始轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)，在新加坡，美洲或歐洲傾銷(xiāo)成品油以獲得現(xiàn)金。這可能會(huì)使全球煉油行業(yè)陷入嚴(yán)重衰退，并推動(dòng)原油價(jià)格大幅下跌。

這不是亞洲煉油廠第一次引發(fā)石油危機(jī)。1997年，韓國(guó)煉油商在亞洲金融危機(jī)期間也出現(xiàn)了類(lèi)似的情況，在危機(jī)爆發(fā)之前，韓國(guó)煉油廠62萬(wàn)桶/天的新增產(chǎn)能開(kāi)始尋找出口市場(chǎng)。隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)的崩潰以及貨幣貶值，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的成品油出口在1月至10月期間增長(zhǎng)了4倍，在中國(guó)汽油進(jìn)口市場(chǎng)的份額從7％增加到了26％。

亞洲汽油市場(chǎng)遭到重創(chuàng)。新加坡現(xiàn)貨汽油價(jià)格從1996年12月的32.50美元/桶跌至1998年10月的13.80美元/桶。煉油利潤(rùn)從1996年12月的9美元/桶下降到1999年的零。

韓國(guó)的成品油傾銷(xiāo)導(dǎo)致原油價(jià)格下跌。新加坡迪拜原油從1996年12月的23美元/桶下降到1999年2月的9美元/桶。

中國(guó)的獨(dú)立煉油廠也可能引發(fā)類(lèi)似的危機(jī)。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)報(bào)道，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能抑制中國(guó)汽油消費(fèi)，這將意味著中國(guó)對(duì)亞洲其他地區(qū)的汽油出口飆升，亞洲的煉油利潤(rùn)可能會(huì)受到壓力。

野村證券(Nomura)預(yù)測(cè)今年中國(guó)的汽油需求增長(zhǎng)率為0.5％，比去年的4％大幅下降。與此同時(shí)，惠譽(yù)(Fitch)估計(jì)，今年中國(guó)煉油廠的產(chǎn)能將增加約6％。

今年，成品油市場(chǎng)必須始終關(guān)注中國(guó)。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，其煉油廠的出口量將繼續(xù)增加，如果美中貿(mào)易談判未能取得積極成果，問(wèn)題將變得更為嚴(yán)重。據(jù)普氏能源資訊(Platts)報(bào)道， 中國(guó)煉油廠正在尋求擴(kuò)大出口。2018年，中國(guó)汽油出口量較2017年增長(zhǎng)12％，汽油出口量增長(zhǎng)7％。隨著更多煉油產(chǎn)能的投產(chǎn)，2019年的增幅可能會(huì)大得多。原油頻道 >>

主題：獨(dú)立煉油廠  | 評(píng)論：Nomura  Fitch  | 新聞源：WSJ  Platts  OilPrice

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