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原油頻道

能源股為什么沒(méi)有完全跟隨油價(jià)同步下跌？

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時(shí)間：2018.11.30 11:50

據(jù)CNBC報(bào)道，過(guò)去三個(gè)月以來(lái)，能源股是表現(xiàn)最差的股票，不過(guò)讓投資者略感安慰的是，其跌幅并沒(méi)有超過(guò)油價(jià)。

10月初觸及四年高位后，油價(jià)已下跌約30％，周四美原油曾跌破50美元。與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)能源板塊同期下跌約15％。分析師和投資組合經(jīng)理表示，因?yàn)槟茉垂刹](méi)有像油價(jià)一樣在9月份瘋漲，因此有一定的抗跌能力。

還有一個(gè)因素是，投資者選擇觀望。納斯達(dá)克分析師Essner說(shuō)，“如果你對(duì)大宗商品價(jià)格沒(méi)有信心，就不會(huì)有人購(gòu)買(mǎi)能源股?！苯衲甏蟛糠謺r(shí)間里，大量資金流入科技行業(yè)，這意味著投資者在很大程度上忽視了能源股，盡管它們此前“顯然被低估了”。

可以肯定的是，能源行業(yè)很少與油價(jià)完全同步地上漲和下跌。這主要是因?yàn)椴⒎撬械墓緝r(jià)值都與原油成本直接相關(guān)。?？松梨诤脱┓瘕埖染揞^的下游煉油業(yè)務(wù)將受益于低油價(jià)，而中游公司來(lái)自其服務(wù)的收費(fèi)。

Essner表示，即使是專注于原油生產(chǎn)的公司也可以通過(guò)對(duì)沖來(lái)減少油價(jià)下跌的損失，許多的美國(guó)頁(yè)巖油公司采取對(duì)沖措施。此外，現(xiàn)在的低油價(jià)是未來(lái)幾個(gè)月后才會(huì)交割的合約價(jià)格，投資者可能并不一定對(duì)長(zhǎng)期下跌感到恐慌。

Infrastructure Capital Management首席執(zhí)行官Jay Hatfield表示，大宗商品有時(shí)可能會(huì)失控，有時(shí)候價(jià)格的極端走勢(shì)往往是非理性的，股票不一定跟隨。本輪油價(jià)的暴跌有越來(lái)越多的政局表明，與大型交易商的交易策略有關(guān)。

Hatfield表示，行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)增加表明，戰(zhàn)略型買(mǎi)家認(rèn)識(shí)到該行業(yè)的價(jià)值，這可能是購(gòu)買(mǎi)能源股的一個(gè)領(lǐng)先信號(hào)，特別是現(xiàn)在油價(jià)看起來(lái)好像觸底而科技股遭到拋售的時(shí)候，這有助于讓投資者認(rèn)識(shí)到 - - 用2000美元購(gòu)買(mǎi)亞馬遜的股票并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

Tortoise Capital的投資組合經(jīng)理Rob Thummel認(rèn)為能源股被嚴(yán)重低估。他預(yù)計(jì)石油和天然氣鉆探公司將產(chǎn)生“大量現(xiàn)金流”，這將在未來(lái)幾年內(nèi)不斷增加股息和股票回購(gòu)。不過(guò)，他并不認(rèn)為投資者會(huì)很快對(duì)能源行業(yè)投資。

Thummer稱，直到最近，石油生產(chǎn)商將賺到的每一分錢(qián)再次投資到長(zhǎng)期項(xiàng)目中，投資者尚未看到能源行業(yè)在致力于財(cái)務(wù)紀(jì)律和創(chuàng)造價(jià)值。

本周末在阿根廷舉行的20國(guó)集團(tuán)首腦會(huì)議，以及歐佩克會(huì)議將對(duì)油價(jià)和能源股的走勢(shì)指明方向。

中美貿(mào)易爭(zhēng)端有望在G20峰會(huì)上出現(xiàn)積極的成果。而OPEC大概率將決定減產(chǎn)。原油頻道 >>

主題：能源行業(yè)與股市  | 相關(guān)機(jī)構(gòu)：ExxonMobil  Chevron  | 評(píng)論：Nasdaq  TortoiseCapital  | 新聞源：CNBC

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