沙特阿拉伯到底有多少剩余產(chǎn)能？仍然是個(gè)謎！
編輯：元寶 時(shí)間：2018.09.30
22:01
沙特阿拉伯承諾將彌補(bǔ)伊朗制裁時(shí)可能出現(xiàn)的任何供應(yīng)缺口，但它實(shí)際擁有多少剩余產(chǎn)能？
沙特是世界上唯一能夠在短時(shí)間內(nèi)增加或減少數(shù)百萬(wàn)桶產(chǎn)量的產(chǎn)油國(guó)，并且從未讓市場(chǎng)失望過(guò)。但是，其宣稱(chēng)的備用產(chǎn)能，一直是一種神秘的存在，并可能最終將受到考驗(yàn)。
沙特官員堅(jiān)稱(chēng)，如果需要，他們每天可生產(chǎn)高達(dá)1200-1250萬(wàn)桶的石油。今年8月份沙特的產(chǎn)量約為1040萬(wàn)桶/天，這表明它們的剩余產(chǎn)能約為150-200萬(wàn)桶/天。
不過(guò)，很多市場(chǎng)人士并不認(rèn)為沙特?fù)碛羞@么大的剩余產(chǎn)能。實(shí)際上，剩余產(chǎn)能已成為石油市場(chǎng)多年甚至數(shù)十年?duì)幷摰闹黝}?，F(xiàn)在，由于伊朗的供應(yīng)正在快速下降，世界可能很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)沙特的剩余產(chǎn)能是否能夠發(fā)揮關(guān)鍵作用，或者讓事情變得更糟。
美國(guó)能源信息信息署(EIA)表示，預(yù)計(jì)石油輸出國(guó)組織(OPEC)2018年第4季度的剩余產(chǎn)能總量為148萬(wàn)桶/日，按歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看已經(jīng)相當(dāng)?shù)停活A(yù)計(jì)到2019年第4季度剩余產(chǎn)能將降至119萬(wàn)桶/日。
近年來(lái)，也出現(xiàn)過(guò)剩余產(chǎn)能很低的情況。在兩年前，剩余產(chǎn)能降至100萬(wàn)桶/天，當(dāng)時(shí)沙特要扼殺美國(guó)頁(yè)巖油的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同時(shí)石油市場(chǎng)低迷。在2008年，油價(jià)飆升至每桶近150美元的情況下，剩余產(chǎn)能大幅下降，因高油價(jià)刺激更多的剩余產(chǎn)能轉(zhuǎn)為產(chǎn)出。
如果OPEC的閑置產(chǎn)能約為150萬(wàn)桶/日，這應(yīng)該足以滿足今年直到明年左右的市場(chǎng)需求。此后，預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)將放緩，而美國(guó)頁(yè)巖油預(yù)計(jì)將在德克薩斯州新管道上線后恢復(fù)爆炸性增長(zhǎng)。
但是，如果沙特實(shí)際上沒(méi)有它所說(shuō)的150-200萬(wàn)桶/天的剩余產(chǎn)能怎么辦？而這正是很多市場(chǎng)人士擔(dān)憂的問(wèn)題。
2016年，當(dāng)沙特試圖扼殺頁(yè)巖油時(shí)，它的產(chǎn)量也僅為1060萬(wàn)桶/天，與當(dāng)前的產(chǎn)量相當(dāng)。接下來(lái)，將有一個(gè)機(jī)會(huì)讓我們看到沙特的部分剩余產(chǎn)能
- - 迫于美國(guó)的壓力沙特近期表示，未來(lái)幾個(gè)月可能增加約50萬(wàn)桶/天，使產(chǎn)量達(dá)到約1100萬(wàn)桶/日。
據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，行業(yè)高管在新加坡舉行的亞太石油會(huì)議期間私下表示，他們懷疑沙特甚至難以在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)1100-1150萬(wàn)桶/天的產(chǎn)能，遠(yuǎn)低于沙特宣稱(chēng)的1250萬(wàn)桶/天。換句話說(shuō)，剩余產(chǎn)能為50-100萬(wàn)桶/天，而不是200萬(wàn)桶/天。Energy
Aspects的Amrita Sen表示，“近期閑置產(chǎn)能實(shí)際上已經(jīng)大大增加?！?br>
一位沙特官員近期向華爾街日?qǐng)?bào)表示，生產(chǎn)“1100萬(wàn)桶/天可能只能維持短短幾個(gè)月” 。
最重要的是，沙特的石油庫(kù)存自2015年以來(lái)一直在下降，在過(guò)去三年中已經(jīng)消耗了約1億桶庫(kù)存。沙特石油部長(zhǎng)Khalid
al-Falih最近表示，他們?cè)谌蚋鞯貎?chǔ)存設(shè)施已經(jīng)做好準(zhǔn)備，以便在伊朗供應(yīng)短缺時(shí)候提供供應(yīng)。
不過(guò)，也有人對(duì)沙特的剩余產(chǎn)能保持信心。高盛在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們相信仍有足夠的剩余產(chǎn)能來(lái)滿足市場(chǎng)需求，并抵消伊朗產(chǎn)量進(jìn)一步下滑 - -
我們預(yù)期伊朗制裁將消除140萬(wàn)桶/日的伊朗石油。”
同時(shí)，高盛表示，“沙特已經(jīng)在9月加大了產(chǎn)量，并在10月份進(jìn)一步提高了產(chǎn)量，其石油鉆井平臺(tái)在過(guò)去四個(gè)月中增長(zhǎng)了20％?！?br>
然而，即使沙特表現(xiàn)出彌補(bǔ)伊朗供應(yīng)缺口的能力，使用剩余產(chǎn)能也有其自身的風(fēng)險(xiǎn)。將剩余產(chǎn)能削減至極低水平往往會(huì)增加波動(dòng)性并放大市場(chǎng)對(duì)石油價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。渣打銀行分析師在最近的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“隨之而來(lái)的閑置產(chǎn)能減少意味著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)傾向于上行。”原油頻道
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主題：剩余產(chǎn)能
沙特阿拉伯
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評(píng)論者：EnergyAspects
Goldman
渣打
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新聞源：Bloomberg
WSJ
OilPrice
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