資訊流宏觀直播策略日歷 | 原油黃金美指外匯股指商品 | 教育知否 | 經(jīng)紀商全能投資賬戶期貨開戶

原油頻道 > 美國能源信息署(EIA)短期能源展望報告(STEO)

EIA大幅上調(diào)油價前景，實際上掩蓋了其對明年年初基本面全面轉(zhuǎn)向供過于求的預(yù)期

要點：

市場矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮表示：僅從數(shù)據(jù)調(diào)整而言，本月報告最引人關(guān)注的可能是價格上調(diào)，但實際上，只能說是EIA此前的價格定位過低，它是在追趕市場。而明年的價格實際上是相對于今年下調(diào)。

我們認為，真正值得注意的是，EIA預(yù)計美國原油產(chǎn)量將在今年第四季度升至1134萬桶/天，而到明年第四季度將增至1220萬桶/天 - - 實際上，這比目前多數(shù)市場機構(gòu)預(yù)期的水平要高得多。

此外，EIA的預(yù)測顯示，去庫存的峰值已經(jīng)過去，即將更顯著回落，從第二季度的166萬桶/天降至第三季度的21萬桶/天。

瀏覽器不支持嵌入式框架，或被配置為不顯示嵌入式框架。

原油價格走勢分析，今日油市最重要的事件，wti油價行情走勢分析，布倫特原油行情，收盤價格，價格影響因素，為什么今天油價暴漲暴跌　　

編輯：曹雪麗發(fā)布時間：2021.07.07 23:00

周三，美國能源信息署(EIA)公布了2021年7月的短期能源展望報告(STEO)。報告稱，新冠疫情的發(fā)展，以及OPEC+最新的減產(chǎn)決定將對基本面和價格預(yù)測帶來上行/下行風(fēng)險，EIA小幅上調(diào)了今年的美國原油產(chǎn)量預(yù)測，大幅上調(diào)了明年的產(chǎn)量預(yù)測。同時，大幅上調(diào)了油價預(yù)測。下調(diào)了今年的需求預(yù)測，但是上調(diào)了明年的需求預(yù)測。預(yù)計今年高速去庫存的趨勢將維持下去，但明年庫存將再次增長。

▉ 官方報告

① 美國原油產(chǎn)量預(yù)測

2021年為1,110萬桶/天，同比下降21萬桶/天，較6月報告上調(diào)了2萬桶/天，2022年為1,185萬桶/天，同比增加75萬桶/天，較6月報告上調(diào)了6萬桶/天。

對于小幅上調(diào)美元原油產(chǎn)量預(yù)測，EIA表示：

我們預(yù)測，2021年的產(chǎn)量比2020年低20萬桶/天以上。然而，年平均數(shù)字部分掩蓋了產(chǎn)量增長趨勢。今年第一季度平均產(chǎn)量為1070萬桶/天，而第四季度為1134萬桶/天，增加了64萬桶/天。由于2021年油價上漲，預(yù)計2022年美國原油產(chǎn)量將增加75萬桶/天。

② 油價預(yù)測

WTI油價2021年平均為65.85美元，較6月報告上調(diào)了4美元；2022年平均為62.97美元，較6月報告上調(diào)了6.23美元。

布倫特油價2021年平均為68.78美元，較6月報告上調(diào)了3.59美元；2022年平均為66.64美元，較6月報告上調(diào)了6.15美元。

對于價格預(yù)測大幅上調(diào)，EIA表示：

2021年6月布倫特原油均價為73美元，較5月上漲了5美元。油價上漲可能反映了市場預(yù)期全球石油市場短期內(nèi)將繼續(xù)吃緊，這在全球石油庫存持續(xù)下降中得到了明顯體現(xiàn)。隨著疫苗在全球范圍內(nèi)廣泛接種，2021年的大部分時間里，個人旅行和交通流量都在增加。石油消費的增加，加上OPEC的產(chǎn)量限制，以及美國原油出口相對平穩(wěn)，導(dǎo)致全球石油消費高于全球石油供應(yīng)，耗盡了庫存。盡管全球石油庫存在5月和6月的下降速度低于今年早些時候，但過去兩個月仍以120萬桶/天的速度去庫存，這表明石油市場仍處于結(jié)構(gòu)性短缺。全球經(jīng)濟活動增長和全球新冠病例減少進一步支持了原油價格。這些因素還推動了包括股票和其他大宗商品在內(nèi)的一系列資產(chǎn)價格上漲。

我們預(yù)計，近期原油價格的上漲以及OPEC+的增產(chǎn)決定將有助于滿足全球石油需求的預(yù)期增長，并導(dǎo)致全球石油市場相對平衡。盡管今年上半年油價強勁上漲，但我們預(yù)計油價將從下半年開始出現(xiàn)溫和的下行壓力，我們預(yù)計屆時全球石油產(chǎn)量將上升，并導(dǎo)致去庫存減速。我們預(yù)測布倫特原油現(xiàn)貨價格在今年第四季度平均為71.29美元。

盡管我們預(yù)計石油市場在2022年將相對平衡，但總體將呈現(xiàn)供過于求，我們預(yù)計這將繼續(xù)給油價帶來溫和的下行壓力。

③ 全球原油需求預(yù)測

2021年全球石油需求平均為9763萬桶/天，同比增長533萬桶/天，較6月報告下調(diào)了4萬桶/天；2022年平均為10135萬桶/天，同比增長372萬桶/天，較6月報告上調(diào)了4萬桶/天。

*EIA將2020年的全球石油需求預(yù)測上調(diào)了4萬桶/天，至9230萬桶/天。

對于需求預(yù)測調(diào)整，EIA表示：

根據(jù)初步數(shù)據(jù)和估計，以及我們對經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的假設(shè)，我們預(yù)計2021年全球石油和其他液體燃料的消費量將增加530萬桶/天以上。在此之前，2020年的消費量下降860萬桶/天。預(yù)測全球石油消費增長將持續(xù)到2022年，預(yù)計當(dāng)年需求將增加370萬桶/天以上，這將使全球石油消費量達到1.014億桶/天，比2019年的水平高出40萬桶/天。

④ 全球原油庫存預(yù)測

2020年全球原油庫存平均增加190萬桶/天，2021年平均減少96萬桶/天，2022年平均增加46萬桶/天。

對于今年去庫存速度大幅上調(diào)，EIA表示：

我們估計，2020年前5個月，全球石油庫存增加了12億桶。2021年6月，庫存同比下降了8億桶。然而，我們預(yù)計市場將今年下半年和2022年的市場將更加平衡。雖然全球石油需求繼續(xù)上升，但由于OPEC+放松減產(chǎn)，伊朗石油供應(yīng)增加，以及非OPEC+產(chǎn)油國供應(yīng)增加，預(yù)計全球石油庫存將在今年下半年平均增加20萬桶/天以上。我們預(yù)計隨著OPEC+繼續(xù)提高產(chǎn)量，以及非OPEC產(chǎn)油國，尤其是美國產(chǎn)量加速增長，到2022年，庫存將以接近50萬桶/天的速度增加。

⑤ OPEC原油產(chǎn)量預(yù)測

2021年OPEC原油產(chǎn)量平均為2,679萬桶/天，較6月報告上調(diào)了8萬桶/天，2022年平均為2,863萬桶/天，較6月報告下調(diào)了4萬桶/天。

⑥ 基本面關(guān)鍵影響因素

2021年全球石油消費將比2020年水平增長6%，2022年將再增長4%。然而，這一預(yù)測取決于當(dāng)前疫苗接種的速度，以及一旦人們廣泛接種疫苗，石油消費行為的改變。OPEC+最新產(chǎn)量目標的持續(xù)時間和執(zhí)行情況也仍不確定。最后，美國頁巖氣行業(yè)對近期油價相對強勢的反應(yīng)程度將影響未來幾個季度的基本面和油價走勢。

⑦ 布倫特/WTI價格差

2021年，布倫特/WTI價格差為3美元，到2022年預(yù)計將回升至4美元。今年第二季度該價差平均低于3美元，反映了美元原油出口和產(chǎn)量的相對低水平。隨著全球煉油需求的增加和美國原油供應(yīng)的增加，我們預(yù)計價差將在明年下半年回升至4美元。

▉ 本站觀點

市場矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮點評稱：

僅從數(shù)據(jù)調(diào)整而言，本月報告最引人關(guān)注的可能是價格上調(diào)，但實際上，只能說是EIA此前的價格定位過低，它是在追趕市場。而明年的價格實際上是相對于今年下調(diào)。

此外，EIA的預(yù)測顯示，去庫存的峰值已經(jīng)過去，即將更顯著回落，從第二季度的166萬桶/天降至第三季度的21萬桶/天。