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原油頻道 > 交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)原油策略：盡管油價(jià)實(shí)現(xiàn)了重大上行突破，但似乎沒(méi)有強(qiáng)勢(shì)利多推動(dòng)油價(jià)企穩(wěn)于80美元上方，短期見(jiàn)頂或再次沖擊阻力失敗的可能性更大；前期空單可繼續(xù)持有 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2024.03.01 00:30 隨著近期現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)一步收緊，而美國(guó)收緊了對(duì)俄羅斯石油出口的制裁，推動(dòng)油價(jià)依據(jù)突破了79美元關(guān)口，但最終受到需求前景疲軟的遏制，價(jià)格重心再次回到這一輪整理區(qū)間的上沿。盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)短期風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行，但實(shí)際上似乎沒(méi)有強(qiáng)勁的實(shí)際利多推動(dòng)。 截至發(fā)稿時(shí)，WTI原油4月合約上漲0.48%，報(bào)78.92美元。
中東局勢(shì)持續(xù)緊張推動(dòng)國(guó)際油價(jià)重心持續(xù)上移，但近期勢(shì)頭減弱_By Bloomberg ▉ 交易主題① JMMC會(huì)議 三位消息人士告訴路透社(Reuters)，OPEC+正在考慮將減產(chǎn)至少延長(zhǎng)到第二季度。其中兩位消息人士表示，卡特爾可能會(huì)在今年余下的時(shí)間里繼續(xù)減產(chǎn)。 >> DTN Progressive Farmer的高級(jí)市場(chǎng)分析師特瑞·文森特表示：“OPEC+可能被迫將減產(chǎn)延長(zhǎng)到第一季度之后，以支持價(jià)格。現(xiàn)在，我們?nèi)匀幌嘈徘闆r會(huì)如此?！?/font> >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“自2023年11月底宣布自愿減產(chǎn)以來(lái)，布倫特原油在需求擔(dān)憂中價(jià)格疲軟，最近剛剛恢復(fù)到11月的83美元的水平。由于經(jīng)濟(jì)放緩，短期內(nèi)需求前景依然低迷，該集團(tuán)可能需要繼續(xù)減產(chǎn)以維持市場(chǎng)平衡。” ② 中東局勢(shì) 美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)表示，他希望以色列(ISR)和哈馬斯(Hamas)的?；鹉軌蛟谙轮艹鯇?shí)現(xiàn)。與此同時(shí)，胡塞武裝(Houthis)對(duì)過(guò)境紅海船只的襲擊仍在繼續(xù)，但并未造成實(shí)際破壞。 >> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“現(xiàn)實(shí)是，哈馬斯并沒(méi)有說(shuō)他們已經(jīng)同意任何事情。” ③ 美國(guó)收緊對(duì)俄羅斯的制裁 自10月美國(guó)財(cái)政部(USTD)首次開(kāi)始指定個(gè)別油輪以來(lái)，共確定了40艘違反“石油價(jià)格上限”制裁措施輸送俄羅斯(RUS)石油。其中，14艘是在2月23日確認(rèn)的，這表明其對(duì)俄羅斯石油出口的制裁正在收緊。重要的是，正在與俄羅斯進(jìn)行相關(guān)合作的實(shí)體隨時(shí)可能納入制裁清單。
俄羅斯海運(yùn)石油出口量在美歐實(shí)施制裁以來(lái)似乎并未大幅下降_By Bloomberg >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的石油策略師朱利安·李表示，美國(guó)財(cái)政部正在悄悄加大俄羅斯石油出口的制裁壓力，可能很快就會(huì)導(dǎo)致后者石油出口下降?！?/font> 與此同時(shí)，據(jù)知情煉油廠高管透露，美國(guó)加強(qiáng)制裁正在影響印度(IDN)與俄羅斯的石油貿(mào)易，盡管目前俄羅斯仍然是印度的主要石油供應(yīng)國(guó)，但有跡象表明，煉油商正在尋求其他來(lái)源。
印度從俄羅斯的石油進(jìn)口量自去年下半年以來(lái)已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)_By Bloomberg Kpler的數(shù)據(jù)顯示，2月，印度從沙特(KSA)的總體進(jìn)口量比1月增加了22%，最大的私營(yíng)煉油商信實(shí)工業(yè)有限公司(Relinace Industries)的進(jìn)口量飆升至2020年5月以來(lái)的最高水平。 這些高管表示，印度的煉油商愿意購(gòu)買更多的俄羅斯石油，但需要美國(guó)批準(zhǔn)才能增加購(gòu)買量；俄羅斯石油目前僅比其他供應(yīng)便宜2-4美元。 ▉ 市場(chǎng)數(shù)據(jù) ① EIA周報(bào) 美國(guó)能源信息署(EIA)的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示，截至2月23日當(dāng)周，原油庫(kù)存增加419.9萬(wàn)桶，為連續(xù)第五周上升；而汽油和精煉油庫(kù)存減少了283.2萬(wàn)桶和51萬(wàn)桶。 >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：“報(bào)告顯示汽油供應(yīng)持續(xù)反彈，這是衡量隱含消費(fèi)者需求的關(guān)鍵指標(biāo)。這是自12月中旬以來(lái)的第二高水平，不到850萬(wàn)桶/天。消費(fèi)需求前景的改善將在短期內(nèi)支撐價(jià)格。與此同時(shí)，自1月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量一直穩(wěn)定在創(chuàng)紀(jì)錄的1330萬(wàn)桶/天，這緩解了市場(chǎng)此前的主要擔(dān)憂?！?/font> >> DTN Progressive Farmer的高級(jí)市場(chǎng)分析師特瑞·文森特表示：“隨著煉油廠吞吐量上升，原油庫(kù)存再次保持在遠(yuǎn)低于一年前的水平。而美國(guó)石油產(chǎn)品庫(kù)存的下降反映了煉油廠的產(chǎn)出疲軟，但考慮到國(guó)內(nèi)需求的持續(xù)疲軟，即使是對(duì)精煉產(chǎn)品的吸引力也有限。” ② 即期價(jià)差 歐洲和非洲的布倫特原油即期價(jià)差(Prompt Time Spread)升至10月以來(lái)的最高水平，至4.34美元，表明紅海航運(yùn)危機(jī)和OPEC+減產(chǎn)已經(jīng)導(dǎo)致這些市場(chǎng)的供應(yīng)大幅收緊。 >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：“導(dǎo)致期貨市場(chǎng)期限結(jié)構(gòu)大幅升水的一個(gè)潛在因素是，拜登政府在過(guò)去14周中有12周增加了戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，將石油從商業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到政府倉(cāng)庫(kù)。SPR的補(bǔ)充量相對(duì)較低，但它似乎確實(shí)有助于活躍月份期貨的上漲和期貨期限結(jié)構(gòu)的升水走闊?！?/font> >> DTN Progressive Farmer的高級(jí)市場(chǎng)分析師特瑞·文森特表示：“盡管美國(guó)原油庫(kù)存一直在上升，但全球市場(chǎng)一直在收緊。這一點(diǎn)從即期價(jià)差中可以明顯看出，隨著我們進(jìn)入2月，升水變得原來(lái)越高?！?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“總體而言，原油價(jià)格一直在尋找方向，因?yàn)橐恍┮蛩亟o市場(chǎng)帶來(lái)了壓力。隨著夏季駕駛季和OPEC+減產(chǎn)仍在實(shí)施，以及中東地區(qū)爆發(fā)更廣泛沖突的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)存在，我們認(rèn)為未來(lái)幾天和幾周原油價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行?！?/font> >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“有跡象表明，自2月中旬假期以來(lái)，中國(guó)一直在加速購(gòu)買原油，同時(shí)在3月增加了來(lái)自沙特的進(jìn)口。這可能是由煉油廠結(jié)束維護(hù)推動(dòng)的。” >> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“現(xiàn)貨升水表明供應(yīng)緊張，這似乎是由于我們看到中國(guó)和印度的需求好于預(yù)期，以及胡塞的襲擊導(dǎo)致物流延誤推動(dòng)的。除此之外，20國(guó)集團(tuán)表示，全球經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性看起來(lái)更高了，這提高了石油和天然氣的需求前景。總體而言，油價(jià)下跌的原因之一是市場(chǎng)押注我們將走向全球衰退。如果不是這樣……我們預(yù)計(jì)下一季度供應(yīng)將大幅收緊。” --- 路透社(Reuters)對(duì)40位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的調(diào)查顯示，由于供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)今年平均為81.13美元，略低于1月調(diào)查的81.44美元。WTI的油價(jià)預(yù)測(cè)從1月的77.26美元下調(diào)至76.54美元。受訪者預(yù)計(jì)，今年全球石油需求將增長(zhǎng)100-150萬(wàn)桶/天。 >> Stratas Advisors的總裁約翰·派斯表示：“紅海航運(yùn)危機(jī)對(duì)實(shí)際供應(yīng)的影響較小，因?yàn)橛衅渌骄€可供選擇。運(yùn)輸量不太可能受到實(shí)質(zhì)性影響，隨著我們進(jìn)入第二季度和第三季度，供需基本面將是一個(gè)更重要的因素。” >> Kpler的美洲首席石油分析師 弗洛里安·格倫伯格表示：“閑置產(chǎn)能已達(dá)到多年高點(diǎn)，這將使未來(lái)幾個(gè)月的整體市場(chǎng)情緒面臨壓力。只有在夏季的幾個(gè)月里，一旦全球供需平衡收緊，因減產(chǎn)閑置的產(chǎn)能才會(huì)重新上線，我們才會(huì)看到整體情緒的變化?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)的分析師威廉·韋瑟伯恩表示：“減產(chǎn)支撐了油價(jià)，但一些成員國(guó)似乎越來(lái)越渴望增加產(chǎn)量。OPEC自己對(duì)石油需求的預(yù)測(cè)相當(dāng)穩(wěn)健，這可能被用來(lái)證明第二季度產(chǎn)量略有增長(zhǎng)的合理性?！?/font> ▉ 本站觀點(diǎn)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)能源分析師褚亮表示：
本周需關(guān)注：美國(guó)2月ISM制造業(yè)PMI以及美國(guó)截至3月2日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)。 金錢爆~原油交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國(guó)際原油期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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