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原油頻道 > 交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)原油策略：油價再次沖擊79美元關(guān)口失敗迅速引發(fā)了多頭獲利了結(jié)，但一些現(xiàn)貨指標走強對價格提供了一定支撐；由于對中國需求的預(yù)期很弱，78.35美元的空單可繼續(xù)持有 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2024.02.27 00:30 油價在上周升至接近79美元這一關(guān)鍵阻力位時，由于缺乏上行動力，多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致油價迅速向下脫離該水平，隨后跌勢擴大，回吐了盡量周的全部漲幅。周一，油價在觸及20日均線后反彈，主要受到一些主要現(xiàn)貨市場指標走強的推動。 截至發(fā)稿時，WTI原油4月合約上漲1.01%，報77.26美元。
中東局勢持續(xù)緊張推動國際油價重心持續(xù)上移，但近期勢頭減弱_By Bloomberg ▉ 交易主題① 中東局勢 周末，白宮國家安全顧問杰克·沙利文表示，美國(USA)、埃及(EGY)、卡塔爾(QAT)和以色列(ISR)的談判代表在巴黎的會談中就人質(zhì)協(xié)議的基本框架達成了一致，但仍在談判中。 然而，稍早前，美英對胡塞武裝(Houthis)的二十多個目標實施了空襲，后者迅速采取了報復(fù)措施，紅海緊張局勢再次急劇升級?！懊飞栻?qū)逐艦擊落了一枚反艦彈道導(dǎo)彈，這枚導(dǎo)彈是從胡塞控制地區(qū)發(fā)射到亞丁灣的，其目標可能是懸掛美國國旗的化學(xué)油輪“雷神號”。這艘船沒有受損，也沒有人員受傷?！泵绹醒胨玖畈恐芰砩习l(fā)布聲明稱。 與此同時，以色列總理本雅明·內(nèi)塔尼亞胡表示，將在幾天內(nèi)批準在拉法的行動計劃，而行動一旦展開意味著局勢的急劇升級。 >> Signum Global Advisors的董事長兼創(chuàng)始人查爾斯·邁爾斯表示：“我認為不幸的是，我們需要在兩個方面為更多的升級做好準備。事實證明，胡塞武裝在破壞國際海上貿(mào)易方面要有效得多，到目前為止，美國和英國的軍事反應(yīng)并沒有削弱或降低他們的能力，這意味著美英需要在未來幾天內(nèi)做出更大規(guī)模的軍事反應(yīng)。與此同時，我認為以色列將在未來四到六周內(nèi)對拉法展開進攻，并最終占領(lǐng)該地區(qū)。”
新交付油輪數(shù)量遠低于歷史平均水平，導(dǎo)致遠洋運力進一步收緊_By Bloomberg >> Vanda Insights的創(chuàng)始人范達娜·哈里表示：“原油期貨價格已經(jīng)變得相對區(qū)間波動，在目前的水平上，每桶至少有6-7美元的風險溢價。在加沙危機的下一個轉(zhuǎn)折點之前，無論是通過停火來緩和局勢，還是通過以色列對拉法的襲擊來加劇局勢，價格都可能保持在區(qū)間內(nèi)?！?/font> 與此同時，由于新交付油輪遠低于歷史平均水平，這導(dǎo)致油輪運力嚴重不足，這意味著物流瓶頸將進一步惡化，而運費將會繼續(xù)攀升。 ② JMMC會議 3月初，將召開OPEC+部長級監(jiān)督委員會(JMMC)會議，多數(shù)市場參與者預(yù)計，隨著全球需求增長放緩和美國原油產(chǎn)量持續(xù)上升，該組織很可能將減產(chǎn)延長至第二季度。 >> Rapidan Energy的總裁、前白宮官員鮑勃·麥克納利表示：“他們將不得不延長減產(chǎn)。由于供過于求，為了保持價格穩(wěn)定，OPEC+必須讓更多的石油遠離市場?！?/font> >> PVM Oil Associates的高級分析師塔瑪斯·瓦加表示：“OPEC+別無選擇，只能延長目前的減產(chǎn)，以避免經(jīng)濟崩潰?！?/font> >> Energy Aspects的的聯(lián)合創(chuàng)始人兼研究總監(jiān)阿姆里塔·森表示：“現(xiàn)貨市場告訴我們，實際上市場已經(jīng)收緊。我們確實相信OPEC+將以某種形式延長減產(chǎn)，然后過剩確實會消失?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“市場已經(jīng)有了更堅實的基礎(chǔ)，布倫特原油的交易價格在一段時間內(nèi)超過了80美元，這得益于看起來好于預(yù)期的需求前景，以及……油輪改道使數(shù)百萬桶原油在海上停留的時間更長。我相信OPEC+會非常高興?！?/font> ③ 中國需求 在中國人民銀行(PBoC)大幅下調(diào)銀行存款準備金率(RRR)和5年期貸款市場報價利率(LRP)分別大幅下調(diào)50和25個基點之后，決策者又推出了“設(shè)備和消費品升級”計劃，多數(shù)機構(gòu)表示，這可能提振對大宗商品尤其是原油的需求前景，但貨幣政策可能繼續(xù)滯后于通脹和產(chǎn)出動態(tài)。 >> Principal Global Investors的亞洲固定收益主管王浩淳表示，他預(yù)計政府將采取更為漸進的做法。他說：“政策制定者專注于解決債務(wù)、房地產(chǎn)和其他杠桿過度擴張的經(jīng)濟領(lǐng)域的中期結(jié)構(gòu)性問題。與此同時，他們希望通過采取具體措施支持經(jīng)濟，但不會導(dǎo)致經(jīng)濟快速擴張，因此，預(yù)計下一步不會有重大的支持措施?！?/font>
中國人民銀行大幅降準和降息，這可能會提振提振對原油的需求_By Bloomberg >> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的首席亞太經(jīng)濟學(xué)家艾麗西亞·格拉西亞·赫雷羅表示：“央行下調(diào)LPR利率太少，太遲了。這種做法有可能落后于曲線，因為數(shù)據(jù)顯示中國1月的總體通脹率下降了0.8%，這要求采取更快的行動。隨著違約率的上升，甚至超出了房地產(chǎn)市場，對于一個正在努力實現(xiàn)長期趨勢增長水平的經(jīng)濟體來說，降低實際利率很重要。在利率高于均衡水平的情況下，中國可能會在年底出現(xiàn)負產(chǎn)出?！?/font> >> 法國巴黎銀行資產(chǎn)管理公司(BNP Paribas Asset Management)的亞太區(qū)高級市場策略師盧慈表示：“實際利率和實際產(chǎn)出需要保持更大的差距，以維持經(jīng)濟增長并減少債務(wù)。貨幣寬松必須繼續(xù)，更積極地注入凈流動性。如果央行行動繼續(xù)滯后，GDP增長可能會停滯在4%-5%左右，這可能會進一步削弱公司的盈利前景和資產(chǎn)價格。” ▉ 市場數(shù)據(jù) ① 即期價差 歐洲和非洲的布倫特原油即期價差(Prompt Time Spread)升至10月以來的最高水平，至4.34美元，表明紅海航運危機和OPEC+減產(chǎn)已經(jīng)導(dǎo)致這些市場的供應(yīng)大幅收緊。 >> Facts Global Energy的分析師詹姆斯·戴維斯表示：“看起來，油輪改道有所增加，這使得原油平衡更加緊張。盡管煉油廠進行了維護，但由于煉油利潤率很高，原油需求很高?！?/font> ② 全球庫存 Kpler的數(shù)據(jù)顯示，全球在岸原油庫存為44億桶，為2017年初開始跟蹤數(shù)據(jù)以來的最低水平。 >> Black Gold Investors的對沖基金經(jīng)理加里·羅斯表示：“低硫原油現(xiàn)貨市場非常緊張。利比亞的供應(yīng)中斷、美國的寒流導(dǎo)致產(chǎn)量下降以及俄羅斯一些現(xiàn)貨的支付問題都是造成這種情況的原因?！?/font> ③ 航空燃油需求 根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，美國航空燃油(Aviation Fuel)需求的四周均值處于2020年新冠疫情(Covid-19)以來的最高水平。與此同時，航空燃油的價格也在下跌。世界各地也出現(xiàn)了類似的趨勢。
美國航空燃油在假期的消費量已接近新冠疫情全球爆發(fā)前的水平_By Bloomberg 菲利普斯66(Phillips 66)預(yù)測，隨著國際旅行的持續(xù)復(fù)蘇，今年航空燃油需求預(yù)計將增長約6% ▉ 機構(gòu)觀點 >> 高盛集團(Goldman Sachs)的分析師表示：“我們將布倫特石油夏季的價格上調(diào)了2美元，至87美元。紅海局勢的風險溢價仍然適中，僅為2美元。仍預(yù)計2024年石油需求將增加150萬桶/天，但已下調(diào)中國的需求預(yù)測，同時上調(diào)對美國和印度的預(yù)測?！?/font> >> ActivTrades的高級分析師里卡多·伊萬格麗斯塔表示：“由于通脹率一直徘徊在遠高于美聯(lián)儲2%的目標的水平，而美國經(jīng)濟表現(xiàn)出了很少有人預(yù)測到的韌性，投資者正在定價利率長期保持高位的情況下石油價格?！?/font> >> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的董事總經(jīng)理邁克爾·特蘭表示：“足夠強勁的石油需求與疲軟的中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)并存，這是一個反復(fù)出現(xiàn)的主題。到目前為止，基本面信號喜憂參半?！?/font> >> IG Markets的市場策略師葉俊榮表示：“到目前為止，油價一直保持彈性，市場參與者似乎在考慮在2月反彈后重新測試其今年的高點。地緣政治緊張局勢提供了支撐。此外，美元連續(xù)第四個交易日回落也可能提振對石油的看漲情緒?！?/font> >> Tortoise Capital Advisors的高級投資組合經(jīng)理羅伯·托梅爾表示：“油價可能回落，部分原因是交易員在本月強勁表現(xiàn)后獲利了結(jié)?！?/font> >> DNB Bank的高級石油分析師赫爾格·安德烈·馬丁森表示：“盡管中東緊張局勢升級，但預(yù)計油價短期內(nèi)將繼續(xù)區(qū)間震蕩。本周挪威和加拿大持續(xù)強勁的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，加上全球經(jīng)濟前景疲軟，抵消了中東緊張局勢加劇的影響?！?/font> ▉ 本站觀點市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級能源分析師褚亮表示：
明日需關(guān)注：美國截至2月23日當周API原油庫存變動。 金錢爆~原油交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)：實時美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；原油目標價格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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