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宏觀要聞BIS：大型銀行和對沖基金助長了9月美國回購市場的混亂，并將繼續(xù)對金融體系構成威脅 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2019.12.09 22:30 據CNBC報道，國際清算銀行的一項分析顯示，大型銀行和對沖基金在幾個月前助長了回購市場的混亂，美國四大銀行不愿意放貸加上對沖基金對有擔保資金的需求激增將繼續(xù)對金融體系構成威脅。 9月中旬，美國(America)回購市場利率飆升至10%，遠高于美聯(lián)儲(Fed)的基準利率范圍?；刭徥袌鍪敲绹鹑隗w系的基礎，是銀行獲得充裕流動性以滿足其日常運營需求的基礎。 美聯(lián)儲官員認為這是由于公司季度稅收的大額支付和國債的大額清算造成的。 但是，國際清算銀行(BIS)表示：“這些暫時因素都不能完全解釋回購利率的異常上漲?！?/font> BIS指出，其他因素包括：市場嚴重依賴“四大”銀行提供資金；對沖基金在需求方對資金的作用日益增強；市場參與者在長期準備金充裕的情況下進行的調整。 BIS稱：“美國財政部在其美聯(lián)儲帳戶中持有的現(xiàn)金余額規(guī)模不斷擴大，而且波動性更大，尤其是在2015年之后。由此導致的外匯流失和儲備波動可能減少了四大銀行的現(xiàn)金緩沖，并降低了他們向回購市場貸款的意愿?！?/font> 9月17日動蕩發(fā)生時，美聯(lián)儲官員對銀行不愿向市場放貸感到困惑。部分市場參與者認為，這歸咎于金融危機后的監(jiān)管法規(guī)以及美聯(lián)儲對銀行準備金支付利息。 BIS指出，銀行的這種行為未來將繼續(xù)對市場構成威脅。 具體來說，如果美國財政部繼續(xù)提取準備金，銀行將不太可能希望縮減其儲備金。另外，隨著美聯(lián)儲調整資產負債表，這往往會對貨幣市場產生限制性影響。 BIS的研究人員表示：“如果長時間持續(xù)下去，可能會導致滯后效應，從而阻礙市場運作。例如，銀行為確保迅速，平穩(wěn)的市場運作所需的內部流程和能力可能開始衰退。” 正是回購市場的崩潰導致了金融危機期間的恐慌情緒。銀行在2008年突然不愿互相提供貸款，造成了信任危機，導致流動性不足，并最終導致雷曼兄弟倒閉和其他多個大型金融機構幾乎破產。可以肯定的是，這種情況與目前的情況大不相同，但是，BIS警告說，回購市場的波動仍然會造成重大損失。 BIS稱：“回購市場的任何持續(xù)失能，鑒于美國回購市場的規(guī)模高達1萬億美元/天，都可能很快在整個金融體系中蔓延。” 針對9月17日的問題，美聯(lián)儲一直在進行日常市場操作，以確保該系統(tǒng)正常運行。 BIS表示，美聯(lián)儲的“正在進行的行動使市場平靜了”。宏觀要聞 >>
主題：美聯(lián)儲市場操作及影響 | 評論：BIS | 新聞源：CNBC ---END---
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