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黃金頻道 > 交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)黃金策略：金價(jià)在買盤推動(dòng)下收復(fù)了通脹數(shù)據(jù)引發(fā)的過度下跌，隨著美元指數(shù)短期內(nèi)失去數(shù)據(jù) 和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論的推動(dòng)，而黃金買盤穩(wěn)健，預(yù)計(jì)金價(jià)有望繼續(xù)向北發(fā)展 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.02.21 00:30 金價(jià)自上周五反彈以來已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日上漲，基本上收復(fù)了上周因美國通脹數(shù)據(jù)引發(fā)的跌幅，這也表明當(dāng)時(shí)市場反應(yīng)過度，因?yàn)樵谠摂?shù)據(jù)公布前市場已經(jīng)將首次降息的預(yù)期推遲到了5月或6月，而金價(jià)自2月初以來的下跌正是在定價(jià)這一前景。周二，隨著美元指數(shù)在歐洲時(shí)段跳水，金價(jià)漲勢有所加速。 截至發(fā)稿時(shí)，COMEx黃金4月合約上漲0.68%，報(bào)2037.8美元。
盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)十分強(qiáng)勁，但美元指數(shù)近期持續(xù)回落 _By Bloomberg ▉ 核心主題美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)多位官員最近發(fā)表了講話，基調(diào)類似，即盡管美國(USA)通脹取得了顯著的進(jìn)展，但要確保通脹率回落至央行目標(biāo)水平，還有更多工作要做，暗示3月不太可能不加息；不過，少數(shù)官員表示，降息推遲太久也不可取，即使通脹率在未來但個(gè)月或幾個(gè)月出現(xiàn)反彈，因?yàn)榫o縮的貨幣政策條件意味著通脹最終將回落至目標(biāo)。 截至發(fā)稿時(shí)，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(CME)顯示，市場預(yù)計(jì)6月降息的可能性為75%，預(yù)計(jì)今年總降息不超過90個(gè)基點(diǎn)。 路透社(Reuters)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新調(diào)查顯示，多數(shù)受訪者(53/104)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于6月下調(diào)聯(lián)邦基金利率，他們還表示，這一共識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)傾向于推遲而不是提前。部分受訪者(33/104)預(yù)計(jì)將在5月降息，其余人(18/104)預(yù)計(jì)將在2024年下半年降息，沒有人預(yù)測會(huì)在3月降息。 >> NatWest Markets的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·卡明斯表示，他最近將首次降息的預(yù)測從5月改為6月，并下調(diào)了今年降息幅度的預(yù)期，部分原因是目前經(jīng)濟(jì)增長比我們預(yù)期的要強(qiáng)。他說：“這次‘短暫通脹’的錯(cuò)誤讓官員們下定決心，在同一周期內(nèi)第二次不要站在通脹故事的錯(cuò)誤一邊?！?/font> >> 美國銀行證券(Bank of America Securities)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·加彭表示：“目前，我們的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)略有上升。如果這導(dǎo)致通脹持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)最終可能會(huì)將利率高位固定，停留比預(yù)期更長的時(shí)間。” 日內(nèi)，還將公布美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)上次會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)該文件的市場影響可能有限。 >> City Index的高級(jí)分析師馬特·辛普森表示：“我們懷疑將從FOMC會(huì)議紀(jì)要中獲得太多新的信息，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)會(huì)后直言不諱地表明了他們的立場，而且會(huì)議是在上周通脹數(shù)據(jù)公布前進(jìn)行的。這意味著黃金將是一個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的市場?！?/font> ② 中國大幅降息 中國人民銀行(PBoC)周二發(fā)布公告稱，將五年期貸款最優(yōu)惠利率(LPR)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至3.95%。這是去年6月以來首次下調(diào)LPR，也是2019年推出該利率以來最大幅度的降息。加上最近的大幅下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率(RRR)，這種寬松的貨幣政策環(huán)境將對(duì)國內(nèi)市場黃金的高溢價(jià)構(gòu)成強(qiáng)力支撐。
中國人民銀行將五年期貸款利率大幅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg >> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家路易斯·盧表示：“不對(duì)稱舉措表明，貨幣當(dāng)局繼續(xù)傾向于定向?qū)捤烧撸⑾Ｍ哟髮?duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度。在我們看來，今天的舉措規(guī)模也揭示了北京決策者的一個(gè)真正擔(dān)憂，即迄今為止實(shí)施的‘增量’政策寬松幾乎沒有產(chǎn)生什么影響。但中國的房地產(chǎn)問題最終與抵押貸款無關(guān)。今天的舉措可能會(huì)提振邊際需求，而房地產(chǎn)市場不可避免的調(diào)整過程需要更廣泛的措施?！?/font> >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚偉表示：“借貸成本的降低是合乎邏輯的必然，因?yàn)楸本┱谂χС质艿椒康禺a(chǎn)市場崩潰沖擊的經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)市場崩潰在增長緩慢和通貨緊縮的環(huán)境下打擊了消費(fèi)者信心。這個(gè)利率對(duì)住房部門特別重要，因?yàn)樗羌彝サ盅嘿J款和長期企業(yè)貸款的參考利率。顯然，中國人民銀行希望將其寬松政策轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場，數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場在今年年初繼續(xù)走弱?！?/font> >> SPI Asset Management的管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“北京的最新舉動(dòng)表明，政府正在加緊努力，在持續(xù)的挑戰(zhàn)中穩(wěn)定股市并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但還需要更多。可以肯定的是，北京已經(jīng)拼湊出一項(xiàng)旨在購買股票的救助計(jì)劃，這表明他們正在采取積極主動(dòng)的方法來應(yīng)對(duì)市場動(dòng)蕩。措施的廣度令人鼓舞，但可能導(dǎo)致再次呼吁采取更大的財(cái)政和貨幣刺激措施?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·埃文斯-普里查德表示：“就其本身而言，它不會(huì)重振新屋銷售。但再加上努力向開發(fā)商提供更多信貸支持，今天的降息應(yīng)該有助于在一定程度上減輕房地產(chǎn)行業(yè)的壓力?！?/font> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，在未來12至18個(gè)月內(nèi)，金價(jià)可能飆升近50%。他告訴CNBC：“如果各國央行繼續(xù)大幅增加黃金儲(chǔ)備，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退或滯脹，金價(jià)將飆升至3000美元。最可能的情況是，新興市場各國央行的去美元化，這反過來又導(dǎo)致了對(duì)美元的信心危機(jī)，這可能會(huì)使央行的黃金購買量翻倍，取代首飾成為黃金需求最大的來源。近年來，各國央行的黃金購買量加速至創(chuàng)紀(jì)錄水平，因?yàn)樗鼈儗で髢?chǔ)備多元化和降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。中國和俄羅斯(RUS)央行是購買的主力，而印度(IDN)、土耳其(TUR)和巴西(BRA)的央行也在大舉買入黃金。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)報(bào)告稱，世界各國央行連續(xù)兩年凈黃金購買量超過1000噸。如果這一數(shù)字再次迅速翻倍，達(dá)到2000噸，我們認(rèn)為這實(shí)際上對(duì)黃金來說是非常有利的。另一個(gè)可能將金價(jià)推高至3000美元的導(dǎo)火索是全球深度衰退，這可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)迅速降息。這意味利率利率不是下調(diào)至3%，而是1%或更低 - - 這將使金價(jià)達(dá)到3000美元。不過，這種情況的概率較低。第三種情況是滯脹，不過我們預(yù)計(jì)出現(xiàn)這種情況的可能性非常低。如果這三種情況都沒有出現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)，2024年下半年黃金的平均價(jià)格為2150美元，上半年略高于2000美元。2024年底可能會(huì)創(chuàng)下新紀(jì)錄?！?/font> ▉ 交易策略市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)貴金屬分析師王川表示：
后續(xù)需關(guān)注：美國2月Markit制造業(yè)PMI初值以及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。黃金頻道 >> 金錢爆~黃金交易策略(Gold Trading Strategy, GTS)：實(shí)時(shí)黃金、白銀期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；黃金目標(biāo)價(jià)格預(yù)測；市場矩陣貴金屬分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際黃金市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - COMEx黃金/白銀
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