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英鎊頻道隨著通脹預期急升，英格蘭銀行被迫在今年加息的概率上升 |
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 編輯：孟曉明 發(fā)布時間：2021.10.07 23:11 兩周前，深埋在英格蘭銀行(BoE)政策文件中的警告信號顯示，央行最早可能在今年突然加息。 僅在過去幾天，天然氣價格以驚人的速度飆升，投資者對成本上漲的預期達到13年來的最高水平，英國(GBR)企業(yè)表示他們比以往任何時候都更擔心前景。在供應鏈混亂，英國政府大肆宣揚加薪的好處之際，對通脹失控的擔憂加劇。 僅這些因素中的任何一個都足以使英國央行敲響警鐘。這些因素結合可能足以迫使官員們承認通脹上升不僅僅是暫時的。市場的反應是，幾乎完全消化了今年加息的可能性 - - 這一發(fā)展在幾個月前還是不可想象的 - - 并將下個月加息15個基點的可能性提高到50%以上。
自9月初以來，短期通脹預期大幅上升 _By Bloomberg Standard Life Investments的投資主管亞倫·羅克表示：“隨著經(jīng)濟增長放緩和英國退出歐盟仍存在摩擦，英國已成為市場滯脹擔憂的中心，如果它會發(fā)生在發(fā)達市場經(jīng)濟體的任何地方，我們很可能會在這里看到?！?/font> 結果可能是通脹甚至比英國央行8月份的預測還要糟糕，當時央行預計到今年年底通脹率將超過4%，并可能保持在該水平直到2022年。 本周，美銀美林(BofAML)表示，現(xiàn)在預計通脹率將在明年4月達到5.1%的峰值，幾乎比之前的預測高出整整一個百分點。 彭博經(jīng)濟研究公司(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家丹·漢森說：“今年加息需要三個要素：通脹出人意料地迅速飆升、就業(yè)市場非常有彈性，以及經(jīng)濟產(chǎn)出有望在第四季度超過疫情危機(Covid-19)前的水平?！?/font>
近幾周，對緊縮政策的押注大幅增加 _By Bloomberg 在最近事態(tài)發(fā)展的有害組合中，對英國央行而言最令人不安的可能是通脹預期飆升。英國央行行長貝利(Andrew Bailey)上周表示，消費者對價格上漲幅度的看法是政策制定者擔心會出現(xiàn)自我強化的螺旋式上升的關鍵指標。 他說：“最常談論的機制是從更高的通脹預期，到公司覺得有能力提高價格和員工要求更高的工資，再到工資壓力和更持久的通脹。通過這種方式，開始時某些商品和服務價格水平的相對變化可能會普遍化并變成持續(xù)的通貨膨脹。我非常重視這種風險?！?/font> 英國商會本周的一項調查發(fā)現(xiàn)，計劃提價的制造業(yè)企業(yè)比以往任何時候都多。甚至在這些事態(tài)發(fā)展之前，英國家庭就在為更高的通脹做準備，YouGov調查顯示，未來12個月的價格增長預期在9月份以創(chuàng)紀錄的水平增長。 Evercore ISI的策略主管克里希納·古哈表示：“英國通脹預期指標至少發(fā)出橙色警告，使英格蘭銀行保持警惕，并可能提前加息?！?/font> 盡管央行官員們還表示，他們正在關注勞動力市場和經(jīng)濟復蘇的發(fā)展 - - 這兩個指標都可能使人們感覺加息條件無法達到，但是今年剩余時間里，情況可能仍然不會明朗。所以，通脹可能成為加息決定的關鍵影響因素，特別是央行需要在金融市場維護其權威的情況下。 Futures First的分析師里?！っ资怖硎荆骸坝胄锌赡苷J為如果他們更早加息，就會壓低通脹預期，因此可能不需要大幅加息。由于市場已經(jīng)為升息定價，‘震驚和敬畏’效應現(xiàn)在已經(jīng)消失，除非他們在11月或12月加息25個基點讓所有人感到驚訝。” 實際上，在9月會議上，英國央行已經(jīng)對可能的提前加息發(fā)出了信號。在會議紀要的第65段中寫道，未來的任何緊縮措施都應從加息開始，即使在債券購買完成之前。 經(jīng)濟學家將其解讀為政策制定者將在必要時在下次會議上就利率采取行動的暗示。這推翻了英國央行將在調整利率之前完成其資產(chǎn)購買計劃的觀點。 政府似乎并不重視通脹，本周英國首相約翰遜(Boris Johnson)大談高工資的優(yōu)點。 這引起了英國工業(yè)聯(lián)合會的擔憂，總干事托尼·丹克警告說：“對工資的雄心壯志而不對投資和生產(chǎn)力采取行動，最終只是提高價格的途徑?！?/font>英鎊頻道 >>
主題：英格蘭銀行貨幣政策展望 | 評論：StandardLife BofAML Evercore FuturesFirst | 新聞源：Bloomberg ---END---
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