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外匯頻道

2019年，美元/澳元/紐元/日元的市場(chǎng)預(yù)期是什么？

 

　　

 

編輯：皮皮蝦  日期：2019.01.02 21:21

據(jù)FXEmpire報(bào)道，以下預(yù)測(cè)基于央行最新的貨幣政策聲明，這設(shè)定了貨幣的長(zhǎng)期基調(diào)。而日常價(jià)格波動(dòng)主要是對(duì)新聞事件和風(fēng)險(xiǎn)偏好引起的，它不會(huì)改變主要趨勢(shì)。

▉  美元

美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的政策將繼續(xù)對(duì)美元走勢(shì)產(chǎn)生最大影響。利率是2018年的主導(dǎo)主題，并且可能在2019年仍然如此。美聯(lián)儲(chǔ)去年4次上調(diào)基準(zhǔn)利率。這推動(dòng)美元兌一籃子貨幣升至多年來(lái)的高位。

導(dǎo)致美元出現(xiàn)一些波動(dòng)的是未來(lái)的加息路徑，這種并不像短期利率那樣平穩(wěn)。今年早些時(shí)候，10年期國(guó)債收益率升至多年高位3.24％，這推動(dòng)美元大幅走高。然而，現(xiàn)在10年期收益率已經(jīng)回落至2.75％。

去年，由于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)加息。雖然央行在其上一次貨幣政策聲明中暗示可能需要在2019年暫停加息，但除非經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，否則不太可能這樣做。

進(jìn)入新的一年，美元的匯價(jià)與2019年美聯(lián)儲(chǔ)不加息一致。如果這一預(yù)計(jì)成立，那么由于10年期美國(guó)國(guó)債收益率為2.75％，美元可能在明年逐步走低。

2019年，2.75％的收益率將是投資者主要用于確定美元強(qiáng)弱的指標(biāo)。

▉  澳元

在12月的最后一次議息會(huì)議上，澳大利亞儲(chǔ)備銀行(Rba)連續(xù)第26次將其官方現(xiàn)金利率維持在1.50％的歷史低位。

澳聯(lián)儲(chǔ)的聲明表示，低利率繼續(xù)對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)提供支持。通貨膨脹仍然低且穩(wěn)定，在過(guò)去的一年中，CPI通脹率為1.9％，預(yù)計(jì)通貨膨脹將在未來(lái)幾年內(nèi)回升。2019年通脹率可能會(huì)升至為2.25％，次年則略高。

我認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹上升過(guò)于樂(lè)觀。此外，消費(fèi)者支出和房地產(chǎn)的疲軟可能會(huì)限制加息。如果澳聯(lián)儲(chǔ)一定要對(duì)利率采取行動(dòng)，我認(rèn)為這可能會(huì)降息。

2019年，澳元/美元處于弱勢(shì)。

▉  新西蘭元

在11月初的最后一次貨幣政策聲明中，新西蘭儲(chǔ)備銀行(Rrnz)將官方現(xiàn)金利率維持在1.75％，符合一致預(yù)期。央行行長(zhǎng)奧爾表示，將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在該水平，以促進(jìn)最大化就業(yè)，并維持低而穩(wěn)定的通脹。

奧爾強(qiáng)調(diào)，未來(lái)利率調(diào)整的時(shí)間和方向都依賴于數(shù)據(jù)。核心消費(fèi)者價(jià)格仍然低于我們2％的目標(biāo)，需要貨幣政策的持續(xù)支持。

這次會(huì)議后，油價(jià)暴跌，美國(guó)國(guó)債收益率及股指下跌。此外，新西蘭的GDP增長(zhǎng)低于預(yù)期。新西蘭將受到全球經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，因此，我們不認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將能夠維持其通脹預(yù)測(cè)。

最近的價(jià)格波動(dòng)表明投資者認(rèn)為2019年紐儲(chǔ)行可能降息。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)利率將保持不變，部分決策者正在尋求在今年第四季度加息。我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不會(huì)強(qiáng)勁到足以支持加息，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始下滑，我認(rèn)為新西蘭的利率下一步將會(huì)走低。

2019年，紐元/美元處于弱勢(shì)。

▉  日?qǐng)A

最近，日本央行(Boj)政策制定者不允許債券收益率更加靈活地圍繞央行零利率波動(dòng)，反映了決策層內(nèi)部就如何解決長(zhǎng)期寬松政策日益增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)方面存在分歧。

紀(jì)要表示，全球經(jīng)濟(jì)前景正在惡化，近期油價(jià)下跌可能進(jìn)一步推遲實(shí)現(xiàn)2％的通脹目標(biāo)。鑒于這種情況可能持續(xù)存在，風(fēng)險(xiǎn)通常傾向于下行。

此外，日本的經(jīng)濟(jì)狀況并不樂(lè)觀。日本10年期國(guó)債收益率自2017年9月以來(lái)首次跌破零。

避險(xiǎn)需求將繼續(xù)使日元具有吸引力。但是，如果你不考慮這個(gè)因素，美元/日元應(yīng)該是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的貨幣對(duì)。不過(guò)，今年并非如此。

2019年，美元/日元將保持強(qiáng)勢(shì)，但最終如何將取決于風(fēng)險(xiǎn)因素。

▉  總結(jié)

現(xiàn)在，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2019年美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息，在2020年可能會(huì)有一次降息。如果美聯(lián)儲(chǔ)不提高利率，我不會(huì)看到澳聯(lián)儲(chǔ)和紐儲(chǔ)行提高利率。

此外，如果美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)疲軟，那么澳大利亞和新西蘭也將出現(xiàn)類(lèi)似的情況。這可能會(huì)鼓勵(lì)澳聯(lián)儲(chǔ)和紐儲(chǔ)行降低基準(zhǔn)利率。日本央行應(yīng)繼續(xù)實(shí)施其政策，這意味著2019年不會(huì)加息。

如果美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，美元的漲幅可能有限，但如果新西蘭和澳大利亞降息，美元可能會(huì)再次走強(qiáng)。外匯頻道 >>

主題：外匯市場(chǎng)觀察  | 相關(guān)機(jī)構(gòu)：Fed  Rba  Rbnz  Boj  | 新聞源：FXEmpire

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