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歐元頻道相比鮑威爾，歐央行拉加德的處境令人十分擔(dān)憂 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2022.09.06 15:30 歐洲央行(ECB)本周所面臨的兩個(gè)關(guān)鍵加息選項(xiàng)之間，雖說(shuō)只有25個(gè)基點(diǎn)的差別，但行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)所面對(duì)的任務(wù)之艱巨，可真讓人羨慕不起來(lái)。 在加息50個(gè)基點(diǎn)還是前所未有的75個(gè)基點(diǎn)這一二元選擇的背后，拉加德和她的同僚面臨著不斷加劇的挑戰(zhàn)——俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)硝煙彌漫，歐元區(qū)脆弱不堪。 地區(qū)經(jīng)濟(jì)傷痕累累、有欠均衡，同時(shí)能源供應(yīng)危機(jī)纏身，引發(fā)歷史性通脹沖擊，恐將隨之帶來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退。周五晚些時(shí)候，俄氣公司稱(chēng)其重要的輸氣管道將無(wú)限期關(guān)閉后，挑戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)。 官員們還面臨著美國(guó)(USA)大舉收緊政策所造成的歐元疲軟，他們也知道，如果歐洲央行通過(guò)上調(diào)借款成本來(lái)予以抵御，則會(huì)侵蝕例如意大利等較弱成員國(guó)的財(cái)政穩(wěn)定。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)遏制美國(guó)通脹的任務(wù)說(shuō)不上簡(jiǎn)單，但相比之下，面臨重大困難的拉加德或許只能“自認(rèn)倒霉”了。 巴克萊(Barclays)的歐洲股票策略主管伊曼紐爾·考表示：“歐洲央行面臨的形勢(shì)相當(dāng)棘手，美聯(lián)儲(chǔ)只需放慢經(jīng)濟(jì)，從而就能壓低通脹。但歐洲央行的工作要復(fù)雜地多，因?yàn)轱@然他們對(duì)能源危機(jī)幾乎無(wú)能為力?！?/font>
歐元區(qū)多項(xiàng)PMI大幅下滑 _By Bloomberg 本周四的決定沒(méi)有7月份那么復(fù)雜，但影響重大。7月份，歐洲央行結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)八年的負(fù)利率，意外加息50個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)祭出一項(xiàng)新工具防止意大利受到借款成本攀升的影響。這一次，如果加息75個(gè)基點(diǎn)，將向投資者傳達(dá)抗擊物價(jià)飆升愈發(fā)緊迫的信號(hào)。 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)鮑威爾表示：“加息75個(gè)基點(diǎn)仍存在不確定性，對(duì)金融穩(wěn)定的擔(dān)憂將使一些政策制定者猶豫不決?！?/font> 渣打銀行(Standard Chartered)歐洲和美洲研究部主管莎拉赫溫表示：“由于成本高昂，德國(guó)制造商已經(jīng)關(guān)門(mén)，對(duì)于歐洲央行來(lái)說(shuō)，面對(duì)不可避免的衰退，應(yīng)對(duì)越來(lái)越高的通脹之間的巨大沖突非常困難。” 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·萊恩表示：“這種取舍將是一個(gè)重大問(wèn)題，但一些官員顯然贊成果斷地抑制通脹。最近有幾位建議更激進(jìn)地加息75個(gè)基點(diǎn)，而不是簡(jiǎn)單地重復(fù)7月的50個(gè)基點(diǎn)。 上周三的通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步鼓舞了他們鷹派立場(chǎng)，德國(guó)(GER)央行行長(zhǎng)約阿希姆·內(nèi)格爾 敦促利率強(qiáng)勁上升。奧地利(AUT)央行行長(zhǎng)羅伯特·霍爾茲曼 表示沒(méi)有理由表現(xiàn)出任何寬大處理。 從高盛(Goldman Sachs)到摩根大通(JPMorgan)等銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家隨后改變了看法，預(yù)測(cè)央行會(huì)采取更激進(jìn)的舉措?，F(xiàn)在只有少數(shù)預(yù)測(cè)者，例如瑞銀(UBS)的萊因哈德·克魯斯，預(yù)計(jì)加息幅度較小。 75個(gè)基點(diǎn)的步幅將與美聯(lián)儲(chǔ)最近的步伐相匹配，但歐洲沖擊的性質(zhì)不同。盡管價(jià)格上漲速度相似，但供應(yīng)緊張是歐洲的主要難題之一，而美國(guó)的無(wú)論在供應(yīng)還是需求上都保持強(qiáng)勁。 伊曼紐爾·考表示：“歐洲央行加息的窗口期很短，主要是為了保持央行信譽(yù)，但經(jīng)濟(jì)疲軟最終將抑制加息?！?/font> 歐元區(qū)的貨幣政策完整性也令人擔(dān)憂。擔(dān)憂集中在意大利，本月的選舉可能會(huì)建立一個(gè)由喬治亞梅洛尼領(lǐng)導(dǎo)的政府，其政黨的后法西斯根源令投資者不安。同時(shí)意大利的十年期債券收益率正在接近4%。 盡管拉加德能夠使用她新開(kāi)發(fā)的危機(jī)工具來(lái)控制借貸成本，但關(guān)于如何使用這一工具，尤其是歐洲央行將如何判斷市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，仍然存在相當(dāng)大的不確定性。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行政策會(huì)議前瞻 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇CME-無(wú)點(diǎn)差-歐元期貨
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