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美元指數(shù)

美國(guó)PPI繼續(xù)放緩，但4個(gè)指標(biāo)漲幅均超過(guò)預(yù)期

要點(diǎn)：

? 由于食品價(jià)格上漲加速，11月PPI的上漲幅度超過(guò)了預(yù)期，突顯了通脹的粘性。同時(shí)，也加劇了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂，即下周的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)也可能高于預(yù)期。

? 數(shù)據(jù)顯示，11月，PPI同比上漲7.4%，環(huán)比上漲0.3%；核心PPI同比上漲6.2%，環(huán)比上漲0.4%。四個(gè)指標(biāo)均高于彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中位數(shù)預(yù)期。

? 報(bào)告顯示，受食品價(jià)格上漲的推動(dòng)，商品價(jià)格上漲0.1%。服務(wù)價(jià)格錄得三個(gè)月來(lái)最強(qiáng)勁的漲幅，上漲0.4%，反映了金融服務(wù)、機(jī)械和車輛批發(fā)的成本增加。

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美指頻道編輯王真 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：王真發(fā)布時(shí)間：2022.12.09 22:05

盡管生產(chǎn)者價(jià)格(PPI)指數(shù)連續(xù)5個(gè)月下降，核心PPI連續(xù)8個(gè)月下降，然而，由于食品價(jià)格上漲加速，11月PPI的上漲幅度超過(guò)了預(yù)期，突顯了通脹的粘性。同時(shí)，也加劇了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂，即下周的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)也可能高于預(yù)期。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，11月，PPI同比上漲7.4%，環(huán)比上漲0.3%；核心PPI同比上漲6.2%，環(huán)比上漲0.4%。四個(gè)指標(biāo)均高于彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中位數(shù)預(yù)期。

報(bào)告顯示，受食品價(jià)格上漲的推動(dòng)，商品價(jià)格上漲0.1%。服務(wù)價(jià)格錄得三個(gè)月來(lái)最強(qiáng)勁的漲幅，上漲0.4%，反映了金融服務(wù)、機(jī)械和車輛批發(fā)以及投資組合管理的成本增加。

BLS新聞搞稱：“11月最終服務(wù)指數(shù)上漲的約1/3可以追溯到證券經(jīng)紀(jì)、交易、投資建議和相關(guān)服務(wù)的價(jià)格，上漲了11.3%?！?/font>

而反映生產(chǎn)早期價(jià)格的中間需求加工產(chǎn)品成本連續(xù)第5個(gè)月下降。

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：

美國(guó)11月PPI漲幅超過(guò)預(yù)期，主要受到服務(wù)業(yè)的推動(dòng)，突顯了通脹壓力的粘性。隨著核心商品通脹放緩，注意力正在轉(zhuǎn)向服務(wù)的價(jià)格增長(zhǎng)。目前是通脹關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素的住房成本最終會(huì)轉(zhuǎn)向，但工資可能是最終通脹路徑的關(guān)鍵。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在最近的一次演講中表示，以與個(gè)人消費(fèi)掛鉤的指數(shù)衡量的核心服務(wù)業(yè)可能是理解核心通脹未來(lái)演變的最重要類別，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)是理解這一類別通貨膨脹的關(guān)鍵。

>> Homrich Berg的首席投資官斯蒂芬妮·朗表示，投資者長(zhǎng)期以來(lái)一直希望美聯(lián)儲(chǔ)從激進(jìn)的緊縮立場(chǎng)中轉(zhuǎn)向，但數(shù)據(jù)未能支持這一愿望。她說(shuō)：

我們的預(yù)期是，我們真的需要看到通脹率下降到更接近聯(lián)邦基金利率的水平，以便美聯(lián)儲(chǔ)暫停，而這些數(shù)字之間仍有相當(dāng)大的差距。在通脹方面仍有一些工作要做，才能真正將轉(zhuǎn)向視為現(xiàn)實(shí)。

>> 摩根士丹利全球投資辦公室(Morgan Stanley Global Investment Office)的模型投資組合構(gòu)建主管邁克·洛文加特表示：

數(shù)據(jù)再次提醒我們通脹的粘性有多大，我們需要一段時(shí)間才能看到通脹數(shù)據(jù)正?；?。但請(qǐng)記住，與一年前相比，我們處于一個(gè)更好的位置，并朝著正確的方向前進(jìn)。今天比預(yù)期更熱的報(bào)告不太可能足以推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)下周加息75個(gè)基點(diǎn)，而是按計(jì)劃加息50個(gè)基點(diǎn)，但通脹方面的任何負(fù)面消息都是美聯(lián)儲(chǔ)和投資者的眼中釘。

>> LPL Financial的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰弗里·羅奇表示：

生產(chǎn)者價(jià)格的上漲表明美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)收緊，盡管速度較慢。通脹正在消除，消費(fèi)者價(jià)格將慢慢接近美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期目標(biāo)。11月的食品價(jià)格飆升可能是個(gè)反?，F(xiàn)象，并不一定反映趨勢(shì)的變化。

>> LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比表示：

有一種感覺(jué)是通脹已經(jīng)趨于平穩(wěn)，但這些數(shù)據(jù)表明通脹仍然具有粘性，美聯(lián)儲(chǔ)很可能不得不更加努力。

>> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國(guó)利率策略主管伊恩·林根表示：

這是對(duì)通脹的更強(qiáng)勁的解讀。這將使市場(chǎng)對(duì)下周的類似結(jié)果持謹(jǐn)慎態(tài)度。

>> PNC Financial Services的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高斯·福謝表示：

整體通脹正朝著正確的方向發(fā)展，盡管速度緩慢。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策緊縮計(jì)劃將繼續(xù)保持激進(jìn)，直到通脹消退的明確、一致跡象得到證明。

>> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮表示：

報(bào)告有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：① 生產(chǎn)者價(jià)格的下行趨勢(shì)似乎已經(jīng)形成并將繼續(xù)緩慢下沉；② 絕對(duì)水平仍然足夠高；③ 短期前景無(wú)法預(yù)測(cè)。如果PPI對(duì)CPI有一定指導(dǎo)，那就是，CPI也可能進(jìn)入下行趨勢(shì)，但下降的幅度會(huì)緩慢并可能出現(xiàn)反彈......這意味著美聯(lián)儲(chǔ)的2023年底PCE通脹降至2.8%的目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

褚亮補(bǔ)充說(shuō)，PPI同比漲幅從6月到11月削減了3.9%，月平均削減0.78%，實(shí)際上這很可觀，但可以預(yù)期的是，一旦進(jìn)入到某個(gè)水平，如5.0%以內(nèi)，即便下行，步伐也將大幅放緩。美指頻道 >>

主題：美國(guó)PPI報(bào)告解讀 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters

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