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美元指數(shù)

CPI已見(jiàn)頂？關(guān)鍵要看消費(fèi)支出是否也同步放緩

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.08.15 12:05

上周公布的一系列通脹及通脹相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)(USA)的通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂。這對(duì)于消費(fèi)者，央行和金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是個(gè)好消息。

周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)(MXP)顯示，7月，進(jìn)口物價(jià)指數(shù)同比上漲8.8%，遠(yuǎn)低于上月的10.7%。更重要的是，環(huán)比漲幅為-1.4%，這是今年首次錄得負(fù)增長(zhǎng)，而上個(gè)月為0.2%。

當(dāng)天晚些時(shí)候，美國(guó)密歇根大學(xué)(UMich)公布的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)顯示，8月消費(fèi)者信心指數(shù)飆升至55.1%。同時(shí)，1年期通脹預(yù)期小幅回落至5.0%。

周四，BLS公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示，7月，PPI同比漲幅從上個(gè)月的11.3%回落至9.8%，而環(huán)比漲幅為-0.5%。同時(shí)，核心PPI同比漲幅回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，至7.6%。這兩個(gè)數(shù)據(jù)不成比例的下跌可能歸因于近期能源價(jià)格的大幅下跌。

美國(guó)7月的總體和核心CPI均低于市場(chǎng)預(yù)期 _By Bloomberg

更重要的是，BLS周三公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，7月，CPI同比上漲8.5%，低于上個(gè)月和市場(chǎng)預(yù)期的水平，而環(huán)比漲幅從上個(gè)月的1.3%大幅回落至0%。

受到這些可能代表通脹已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)臄?shù)據(jù)提振，美國(guó)股市和債市上周均大幅反彈。不過(guò)，一些機(jī)構(gòu)指出，這些數(shù)字提供了一些樂(lè)觀(guān)的理由，但保持冷靜可能是明智的。

Evercore ISI的全球政策和央行戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管克里希納·古哈在給客戶(hù)的報(bào)告中警告說(shuō)：“雖然該報(bào)告與通脹壓力可能最終達(dá)到峰值的觀(guān)點(diǎn)一致，但這只是一份報(bào)告。”

里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)上周五也發(fā)表了類(lèi)似的評(píng)論。他告訴CNBC，通脹數(shù)據(jù)“非常受歡迎”，但他補(bǔ)充說(shuō)，他沒(méi)有看到任何理由暫停加息，盡管一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心加息會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

消費(fèi)者的通脹預(yù)期隨著汽油價(jià)格漲跌而波動(dòng) _By Bloomberg

“在美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)認(rèn)為它有足夠令人信服的證據(jù)證明通脹正在放緩以停止加息之前，還有很長(zhǎng)的路要走，”古哈補(bǔ)充說(shuō)。

上周一，紐約聯(lián)儲(chǔ)(FRBNY)公布的消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查月報(bào)(SCE)顯示，短期、中期和長(zhǎng)期通脹預(yù)期大幅下降。而對(duì)未來(lái)一年汽油和食品價(jià)格上漲的預(yù)期急劇下降。

美聯(lián)儲(chǔ)和投資者將在下周了解通脹對(duì)支出的影響有多大。

周三，美國(guó)商務(wù)部人口普查局(BC)將公布零售銷(xiāo)售月報(bào)(MRT)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，7月零售額將小幅增長(zhǎng)0.1%。而核心零售銷(xiāo)售將下降0.1%。該數(shù)據(jù)未根據(jù)通脹進(jìn)行調(diào)整。

然而，對(duì)于這些數(shù)字最終錄得什么水平，機(jī)構(gòu)之間的意見(jiàn)各不相同。

花旗集團(tuán)(CitiGroup)表示，其信用卡數(shù)據(jù)顯示本月該指標(biāo)可能下降1.1%，而美國(guó)銀行(Bank of America)表示，預(yù)計(jì)將下降0.2%。

美聯(lián)儲(chǔ)官員將密切關(guān)注通脹如何影響消費(fèi)支出的跡象。

“似乎確實(shí)出現(xiàn)了通脹的暫時(shí)峰值，”RSM的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬·布魯蘇埃拉斯表示。

然而，他表示，本周的數(shù)據(jù)可能無(wú)助于影響美聯(lián)儲(chǔ)將通脹率降至央行2%目標(biāo)的意圖。

“我認(rèn)為7月的CPI數(shù)據(jù)無(wú)助于改變美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景，任何政策轉(zhuǎn)向的想法都應(yīng)該被駁回，”他說(shuō)。“我們距離任何潛在的明確，和令人信服的證據(jù)還有幾個(gè)月的時(shí)間，這些證據(jù)表明通脹正在向目前定義價(jià)格穩(wěn)定的2%目標(biāo)邁進(jìn)?！?/font>美指頻道 >>