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美元指數(shù)前瞻：如果這次債務上限危機升級為美國主權違約，接下來會發(fā)生什么？終極風險是，長期以來比黃金還可靠的美國國債變成廢紙 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.05.24 15:00 客戶向華爾街的銀行提出問題，即如果美國財政部(USTD)在未來幾周內耗盡現(xiàn)金并做出不可想象的事情 - - 未能支付美國(USA)國債的本金和利息 - - 會發(fā)生什么。 市場參與者一直認為，這種事情不會發(fā)生。即使財政部資金無法覆蓋所有應付款，也將優(yōu)先支付國債的利息到到期國債的本金，而暫時不支付其他款項 - - 因為24萬億美元規(guī)模的美國國債市場是全球利率基準，是貨幣市場融資的重要抵押品，也是全球核心資產。然而，這種假設從未經過檢驗。并且財政部官員長期以來一直公開質疑這種方法是否可行。 因此，考慮到當前博弈的激烈程度，需要考慮 - - 主權違約后會發(fā)生什么?？梢钥隙ǖ氖?，發(fā)生主權違約之后，市場參與者的目光將從財政部轉移到美聯(lián)儲(Fed)。
美國財政部的現(xiàn)金正在快速逼近零 _By Bloomberg 就程序而言，財政部會在預計現(xiàn)金無法覆蓋次日款項當天的晚上10點通知第二天將無法支付到期款項，而本金到期的證券兌現(xiàn)的到期日將延長一天。隨后，評級機構將下調美國的主權評級... >> 穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)的高級信貸官威廉·福斯特表示：“對于我們來說，這意味著將美國的評級從AAA降至AA1。可能會不會按時收到利息，會延遲幾天。但投資者不會蒙受損失，這很重要 - - 不過，這基于華盛頓將很快達成提高債務上限協(xié)議的假設。” 為了先發(fā)制人地預防金融市場出現(xiàn)動蕩，美聯(lián)儲將準備隨時采取應急措施，金融危機時期的大部分策略仍然有效... >> Piper Sandler的經濟學家羅伯特·佩里和本森·達勒姆表示：“除了向金融市場注入短期流動性外，美聯(lián)儲還可以放棄目前的量化緊縮計劃(QT)，即停止減持美國國債?！?/font> 問題是，誰也不知道，違約和降級之后，會發(fā)生什么... >> 摩根大通(JPMorgan)的利率策略師杰伊·巴里表示：“如果未能及時付款，可能只會造成局部 的市場動蕩?！?/font> >> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的策略師布萊克·格溫表示：“我們懷疑降級是否會引發(fā)基金經理對美債進行重大處置。但是，這很容易導致流動性枯竭和市場運作中斷?！?/font> >> 美國證券業(yè)和金融市場協(xié)會(SIFMA)的董事總經理羅伯特·圖米表示：“對市場的影響是一個非常懸而未決的問題。最大的風險是，我們不知道市場定價會發(fā)生什么以及是否會有人繼續(xù)購買美國國債。” 這就是真正的風險 - - 對美國國債的需求破壞，這將造成毀滅性沖擊 - - 財政部將無法舉債借新還舊，意味著長期以來比黃金還可靠的美國國債變成廢紙。 鮑威爾(Jerome Powell)在2013年表示：“真正的風險是拍賣失敗，任何價格市場都不接受?！碑敃r他是美聯(lián)儲理事。美指頻道 >>
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