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美元指數(shù)

美銀：對(duì)沖美國(guó)主權(quán)違約的策略成本非常低，可現(xiàn)在部署以博取超額回報(bào)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2023.05.18 16:30

美國(guó)銀行(Bank of America)的策略師貢薩洛·阿西斯表示，由于投資者對(duì)債務(wù)上限危機(jī)(Debt Ceiling Crisis)漠不關(guān)心，使得少數(shù)對(duì)沖尾部風(fēng)險(xiǎn) ^{Tail Risks} 的策略成本非常低，這意味著一旦危機(jī)升級(jí)為主權(quán)違約，這些策略將獲得巨額回報(bào)。

他領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們的計(jì)算表明，如果談判破裂，市場(chǎng)像2011年那樣做出反應(yīng)，現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期權(quán)和黃金的對(duì)沖將產(chǎn)生超過(guò)30倍的利潤(rùn)。與這些資產(chǎn)掛鉤的衍生品表明，危機(jī)發(fā)生的可能性非常低 - - 僅為4%到6%。各種資產(chǎn)類(lèi)別似乎對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)保持冷靜，因此，我們認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)普爾和黃金對(duì)沖是明智的選擇?！?br>
他指出：“在2011年在美國(guó)主權(quán)信用降級(jí)之后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在隨后一個(gè)月內(nèi)下跌了17%。這一次，即使美國(guó)(USA)股市的跌幅只有8%，購(gòu)買(mǎi)1個(gè)月的看跌期權(quán)合約也將獲得35倍的超額利潤(rùn)。而黃金看漲期權(quán)將獲得39倍的利潤(rùn)。”

他補(bǔ)充說(shuō)：“這種超高回報(bào)也反映了需求不足，因?yàn)橐恍┲?jǐn)慎的投資者已經(jīng)超配現(xiàn)金，并轉(zhuǎn)向黃金和消費(fèi)必需品股票等避險(xiǎn)資產(chǎn)。”

阿西斯總結(jié)稱(chēng)：“隨著X日 - - 即財(cái)政部(USTD)現(xiàn)金耗盡的那一天 - - 臨近，投資者應(yīng)該借此機(jī)會(huì)購(gòu)買(mǎi)一些保護(hù)，以應(yīng)對(duì)不利的結(jié)果。股票和黃金的尾部對(duì)沖這次就像廉價(jià)的彩票?！?/font>美指頻道 >>