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美元指數(shù)美國三季度GDP初值實現(xiàn)正增長，但經(jīng)濟學家指出難以持續(xù) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.10.27 22:30 周四美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)公布，第三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年增長率為2.6%。彭博社預(yù)測增長2.3%。 數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股期貨短線拉升，道指期貨漲1%，納指期貨接近轉(zhuǎn)漲，標普500指數(shù)期貨漲約0.3%。 在經(jīng)歷了上半年的萎縮之后，盡管通脹徘徊在40年高位附近，利率大幅上升，但美國經(jīng)濟從7月到9月出現(xiàn)反彈。但這一表現(xiàn)可能標志著在明年預(yù)計的經(jīng)濟衰退較之前有所緩和，而不是前景更加光明的跡象。 強勁的表現(xiàn)得益于貿(mào)易以及消費者和企業(yè)支出的適度增長，抵消了房地產(chǎn)的暴跌和企業(yè)庫存疲軟的影響。
第一季度和第二季度分別下降了1.6%和0.6%，這主要是由于企業(yè)儲備和貿(mào)易的變化。 雖然這些數(shù)字的下降符合了經(jīng)濟衰退的定義，但國家經(jīng)濟研究局(National Bureau of Economic Research, NBER)還未給出明確的答案。并且大多數(shù)經(jīng)濟學家不認為美國處于衰退之中，理由是就業(yè)增長放緩但仍然充滿活力。 不過，毫無疑問，隨著通脹飆升和美聯(lián)儲為緩和價格上漲而大幅加息，家庭和企業(yè)削減支出，經(jīng)濟正在失去動力。 GDP報告顯示，不包括貿(mào)易、庫存和政府采購的最終銷售額——因此反映了經(jīng)濟的基本健康——幾乎持平，在上一季度增長0.5%之后僅微升0.1%。 根據(jù)Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators的調(diào)查，預(yù)計經(jīng)濟將在今年最后三個月溫和增長，然后在2023年第一季度和第二季度收縮。 78%的經(jīng)濟學家預(yù)計明年會出現(xiàn)衰退。盡管大多數(shù)人認為這將是溫和的，但更嚴重的衰退風險正在上升。 報告明細： ① 貿(mào)易推動GDP 在今年初抑制增長之后，上個季度的貿(mào)易是一個很大的積極因素。由于美國制造商受益于供應(yīng)鏈瓶頸的緩解，出口增長了14.4%。 與此同時，由于消費者的需求改善，進口下降了6.9%。出口飆升和進口減少共同縮小了貿(mào)易逆差，促進了整體增長。 但經(jīng)濟學家表示，強勁的表現(xiàn)不會持久。由于美國利率上升以及與其他國家相比美國經(jīng)濟相對穩(wěn)健，美元走強。預(yù)計這將損害美國的出口。 ② 消費支出溫和增長 在食品和租金成本飆升的情況下，消費者正在控制支出，不過他們?nèi)匀槐憩F(xiàn)出彈性。消費者支出在經(jīng)通脹調(diào)整后增長1.4%。 穩(wěn)定的就業(yè)和工資增長以及在疫情期間積累的近2萬億美元儲蓄為家庭提供了資金，盡管這比去年的峰值2.6萬億美元有所下降。但隨著對新冠疫情的擔憂消退，消費者正將支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，例如旅行和外出就餐。 預(yù)計隨著利率上升以及就業(yè)增長放緩，預(yù)計明年消費將進一步回落。 ③ 商業(yè)投資反彈 商業(yè)投資在上一季度僅微升0.1%后增長3.7%。電腦、送貨卡車、工廠機器和其他設(shè)備的支出躍升10.8%，原因是公司對強勁的消費者需求做出了回應(yīng)，并在上一季度削減開支后迎頭趕上。 但建筑、石油鉆井平臺和其他結(jié)構(gòu)的支出下降了15.3%，連續(xù)第六個季度下降，原因是借貸成本繼續(xù)攀升，一些公司因擔心經(jīng)濟衰退而陷入困境。 ④ 政府支出反彈 政府支出在連續(xù)五個季度下降后出現(xiàn)反彈。聯(lián)邦支出增長3.7%，州和地方采購增長1.7%。 ⑤ 樓市再次暴跌 住房建設(shè)和裝修暴跌26.4%，連續(xù)第六個季度下降。 美聯(lián)儲加息推高了抵押貸款利率，打擊了房屋銷售和建筑。固定的30年期抵押貸款利率已從今年年初的約3%躍升至略低于7%。 ⑥ 庫存堆積 去年，為應(yīng)對供應(yīng)鏈瓶頸和產(chǎn)品短缺，公司大量增加庫存。許多零售商現(xiàn)在的產(chǎn)品太多，預(yù)計會為購物者提供很大的折扣來清理庫存。 ▉ 市場觀點 多數(shù)機構(gòu)認為美國經(jīng)濟正在失去動力 >> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)資本市場高級經(jīng)濟學家蒂里表示：“在經(jīng)濟衰退期之外，該指標基本上停滯不前是非常不尋常的，這意味著美國經(jīng)濟正在失去動力?！?/font> >> LPL Financial首席經(jīng)濟學家杰弗里·羅奇 表示：“不包括波動較大的類別，增長軌跡看起來很弱。不斷惡化的房地產(chǎn)市場、持續(xù)不斷的通貨膨脹和激進的美聯(lián)儲使經(jīng)濟在2023年處于不確定的基礎(chǔ)上?！?/font> >>安永(EY)帕臺農(nóng)神廟首席經(jīng)濟學家格雷戈里·達科表示：“不可否認，美國經(jīng)濟正在降溫?！?/font> >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)美國經(jīng)濟學家艾倫·岑特納表示：“我們預(yù)計2022年第三季度將標志著季度增長的峰值，預(yù)計第四季度GDP將增長0.8%?！?/font> >> 西方銀行(Bank of the West)的分析師貝克表示：“這是在復(fù)蘇階段大家樂意看到的那種GDP報告，但隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息，而且過去加息的大部分影響尚未顯現(xiàn)，這可能是一段時間內(nèi)我們能看到的最后一份好報告。” 多數(shù)機構(gòu)認為明年年初還將陷入衰退 >> 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)首席經(jīng)濟學家奧倫·克拉奇金認為：“美元匯率走強和全球需求減弱，將拖累美國的出口。另一方面，未來美國就業(yè)市場和工資增長將會放緩，加上物價上漲、儲蓄耗盡和借貸利率上升，都會限制消費者的支出?！?/font> >> 凱投宏觀(Capital Economics)北美經(jīng)濟學家阿什沃表示：“三季度2.6%的反彈扭轉(zhuǎn)了上半年的跌勢，但這種強勁勢頭不會持續(xù)。出口將很快消退，內(nèi)需在利率上升的重壓下受到打擊。我們預(yù)計，明年上半年美國經(jīng)濟將陷入輕度衰退?！?/font> >> FHN Financial的首席經(jīng)濟學家克里斯·勞爾表示：“毫無疑問，在兩個負季度之后出現(xiàn)正增長是一件好事，但它不太可能持續(xù)下去?！?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：總的來說，盡管第三季度GDP初值實現(xiàn)正增長，可能有助于緩解人們對美國已經(jīng)陷入衰退的擔憂，GDP平減指數(shù)增速放緩，有助于暫時緩解對通脹的擔憂，但美國經(jīng)濟的主要引擎 -- 消費支出 -- 仍面臨一代人以來最高通脹的壓力。 到目前為止，強勁的勞動力市場和疫情期間積累的儲蓄，以及信用卡消費為美國人提供了持續(xù)消費的必要資金。但隨著美聯(lián)儲持續(xù)激進加息對經(jīng)濟增長形成拖累，美國家庭還能堅持多久尚不可知。 預(yù)計此份報告不會對11月美聯(lián)儲的加息決定有所影響。第三季度經(jīng)濟恢復(fù)增長掩蓋了持續(xù)放緩的跡象，美聯(lián)儲很可能將疲軟的部分視為其收緊貨幣政策的結(jié)果，而不是暫時退出緊縮周期的理由。美指頻道 >>
主題：美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)報告解讀 | 新聞源：Bloomberg Reuters ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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