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美元指數(shù)

多個頭部機構(gòu)預(yù)計，美元未來幾個月將繼續(xù)攀升

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2021.10.12 10:01

由于預(yù)期美聯(lián)儲(Fed)將逐步退出刺激政策、季節(jié)性需求增加和能源商品價格飆升導(dǎo)致通脹擔(dān)憂加劇和美債收益率攀升，美元未來幾個月有望繼續(xù)上漲。

目前，美元兌日元已升至2018年12月以來的最高水平，而美國商品期貨委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示杠桿基金對美元的看漲押注升至一年多以來的最高水平。

即使9月就業(yè)形勢報告(ESR)遠不及市場預(yù)期，美元指數(shù)仍維持強勢，因為交易員預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)并不會對美聯(lián)儲在11月宣布縮減資產(chǎn)購買(QE)構(gòu)成影響。實際上，通脹指標(biāo)已經(jīng)表明，美聯(lián)儲將不得不啟動縮減QE以遏制通脹預(yù)期。

不能停止：隨著緊縮政策的臨近，美元已經(jīng)連續(xù)六周升值 _By Bloomberg

聯(lián)邦基金期貨報價表示，2022年11月加息的可能性為95%，而在9月底概率僅為50%。

世界儲備貨幣的持續(xù)走強可能會引發(fā)一波跨市場的資本流動。這可能會進一步削弱已經(jīng)承壓的風(fēng)險偏好，因為能源價格飆升引發(fā)了對1970年代式滯脹的擔(dān)憂。

荷蘭合作銀行(Rabobank)的策略師簡·福利表示，隨著美國(USA)國債收益率上升和對新興市場資產(chǎn)的需求仍然低迷，美元有望進一步上漲。盛寶銀行(Saxo Bank)的約翰·哈代認為美元可能“讓空頭在第四季度變得悲慘”，并預(yù)測市場最終將開始認真對待美聯(lián)儲的縮減。

▉ 落后的高權(quán)重對手貨幣

大多數(shù)策略師預(yù)計美元兌歐元和日元等低息貨幣的勢頭將特別強勁，因為日本央行(BoJ)和歐洲央行(ECB)在加息方面預(yù)計將落后于美聯(lián)儲。

沒有選擇嗎?歐元倉位處于疫情早期以來最看跌的水平 _By Bloomberg

加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的杰里米-斯特萊齊在接受彭博電視(Bloomberg)采訪時表示：“在某種程度上接近美國逐漸縮減QE的敘述，而那些其他貨幣當(dāng)局還有相當(dāng)長的距離。像歐洲央行這樣的央行可能會在未來兩三年內(nèi)按兵不動，因此最終有利于美元多頭。”

日元下跌：美元兌日元創(chuàng)下2018年12月以來的最高水平 _By Bloomberg

美國2年期國債目前比歐元區(qū)(EARN)國債收益率高約100個基點，比日本(JPN)國債高45個基點。而10年期美債則分別高出173個基點和152個基點。

▉ 終極避險資產(chǎn)？

美元今年的高點是在9月份創(chuàng)下的，當(dāng)時投資者正在尋求避險，因為恒大債務(wù)危機和滯脹威脅壓制了風(fēng)險資產(chǎn)。隨著能源危機繼續(xù)發(fā)酵，美元可能再次受到提振。

Carmignac的投資委員會成員凱文·索澤特表示，能源價格史無前例的飆升也是美元上漲的主要動力，同時壓制了歐元。在過去一個月左右的時間里，他一直在增加美元的敞口。

他說：“市場動態(tài)可能與大宗商品方面的情況有關(guān)。因為美國在這方面是自給自足的，而歐元區(qū)就不一樣了。”

歐元兌美元一直徘徊在2020年7月以來的低點附近。自去年下半年以來，投機者一直在平倉歐元多頭頭寸，上周頭寸轉(zhuǎn)為2020年3月以來最看空的水平。

摩根大通(JPMorgan)的米拉·錢丹表示，縮減QE、疲軟的全球增長預(yù)期加上不斷攀升的通脹使美元成為更具吸引力的押注。他說：“這種環(huán)境有助于持有美元，不僅與通常對增長敏感的高貝塔貨幣相比，而且與日元等其他防御性貨幣相比也是如此?！?/font>