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美元指數(shù)經(jīng)濟學(xué)家表示，菲利普斯曲線將再次奏效，明年通脹將會上升 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.03.27 05:12 近期，債券市場的拋售暫時結(jié)束，收益率走勢平穩(wěn)，這給股市提供了良好的環(huán)境。但是，這種平靜會繼續(xù)下去嗎？ Talking Heads Macroeconomics的創(chuàng)始人曼諾·普拉丹表示，在美聯(lián)儲(Fed)預(yù)期通脹將在明年將為之際，通脹實際上會上升。普拉丹是摩根士丹利(Morgan Stanley)前負責全球經(jīng)濟研究的董事總經(jīng)理。 他表示，菲利普斯曲線(通脹隨著失業(yè)率下降而上升)的崩潰是中國(CHN)加入全球勞動力市場之后發(fā)生的，人口老齡化和新冠肺炎疫情(Covid-19)將解決這個問題。
首先是人口老齡化。美國(US)和發(fā)達國家人口的老齡化將意味著就業(yè)人口減少，同時照顧老人將需要大量勞動力。
其次是疫情危機。目前，貨幣供應(yīng)正在發(fā)出前所未有的最極端的信號，現(xiàn)在它還沒有轉(zhuǎn)化為通貨膨脹，因為貨幣流通放緩，儲蓄率上升。歐洲中央銀行(ECB)的研究認為，儲蓄激增是被迫的，而不是預(yù)防性的。
隨著經(jīng)濟正?；?，這種被迫產(chǎn)生的儲蓄將發(fā)揮作用。即使現(xiàn)在，房地產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)這種跡象，世界各地的房價都在上漲。這是一種重要的消費支出方式，但是，房價的上漲并未出現(xiàn)在官方的通貨膨脹指標中。 美聯(lián)儲已經(jīng)準備好迎接即將到來的，急升的通脹數(shù)據(jù)，即5月和6月，通貨膨脹率可能同比增長3.5％至4％。任何高于3.5％-4％的通脹率都將導(dǎo)致股票與債券之間的關(guān)系的嚴重崩潰，因為過去30年來，在發(fā)達經(jīng)濟體中并未真正出現(xiàn)高通貨膨脹。 真正的挑戰(zhàn)將在2022年出現(xiàn)，屆時大量支出將用于商品或房地產(chǎn)，貨幣總量仍將保持高位，并呈上升趨勢。預(yù)計收益率曲線(Yield Curve)會進一步趨于陡峭，并且如果美聯(lián)儲實施新一輪扭曲操作(Operation Twist)或收益率曲線控制(YCC)，將會使通貨膨脹率進一步上升。 這種情況下，資產(chǎn)收益率將進一步下降，增長乏力也將使央行的獨立性面臨越來越大的挑戰(zhàn)。美指頻道 >>
主題：美國通脹前景預(yù)測 | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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