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美元指數(shù)盡管耶倫和鮑威爾對(duì)金融泡沫保持警惕，但仍將推動(dòng)更多的刺激措施 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.02.23 08:39 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)似乎對(duì)金融市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫跡象保持警惕，盡管他們?nèi)栽诶^續(xù)推動(dòng)采取更大規(guī)模的刺激措施。 當(dāng)被問及金融市場(chǎng)是否過(guò)熱時(shí)，耶倫在CNBC的電視節(jié)目上說(shuō) ：“在某些領(lǐng)域，我們應(yīng)該非常小心?！?/font> 一位知情人士稱，鮑威爾在美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要公布第二天表示，金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)顯著。
來(lái)得容易去得快？隨著市場(chǎng)的繁榮，金融環(huán)境趨于寬松 _By Bloomberg 決策者面臨一個(gè)艱難的局面。盡管他們認(rèn)識(shí)到超寬松的經(jīng)濟(jì)政策會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)過(guò)度上漲，但他們認(rèn)為，新冠肺炎疫情(Covid-19)危機(jī)使經(jīng)濟(jì)陷入深坑，需要提供大量的幫助。 耶倫和鮑威爾都認(rèn)為，考慮到已經(jīng)退出勞動(dòng)力市場(chǎng)或非自愿從事非全日制工作的人之后，美國(guó)(US)真正的失業(yè)率接近10％，而官方數(shù)字是6.3％。 然而，他們的問題是 - - 與許多其他國(guó)家相比，美國(guó)用于防止資產(chǎn)泡沫和過(guò)度杠桿的監(jiān)管工具更少。 ▉ 進(jìn)一步刺激 耶倫周一再次發(fā)表講話，表示支持美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的1.9萬(wàn)億美元財(cái)政刺激計(jì)劃，她在紐約時(shí)報(bào)(The New York Times)的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上表示，需要支出以防止經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期受到疫情危機(jī)的影響。 同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期鮑威爾在周二向參議院銀行委員會(huì)作證時(shí)，將重申超寬松貨幣政策的承諾。 近期，美國(guó)國(guó)債收益率上升，股市承壓，但標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)仍在接近紀(jì)錄高位，較去年3月的低點(diǎn)上漲了約75％。本月初，風(fēng)險(xiǎn)最高的公司債券收益率跌破4％。而比特幣繼續(xù)創(chuàng)新高。 前國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室主任道格拉斯·霍爾茨-艾金說(shuō)，如果國(guó)會(huì)(USC)將通過(guò)拜登的刺激計(jì)劃，其中包括對(duì)多數(shù)美國(guó)人直接派發(fā)1400美元的刺激支票，資產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步上漲。 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的官員托比亞斯·阿德里安和法比奧·納塔盧奇表示：“投資者押注于持續(xù)的政策支持，自滿情緒似乎正在市場(chǎng)滲透?！?/font> 他們警告說(shuō)，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，這可能是對(duì)長(zhǎng)期收益率持續(xù)上升的反應(yīng)。 ▉ 收益率上升 基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率已經(jīng)接近1.4%的水平。彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)周將其2021年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3.5％上調(diào)至4.6％，并表示，如果拜登的刺激計(jì)劃出臺(tái)，則可能升至6％-7％。 鮑威爾過(guò)去曾表示過(guò)高的資產(chǎn)價(jià)格和金融脆弱性可能對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。 2007年，房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅將經(jīng)濟(jì)帶入了自大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的低迷時(shí)期。2001年，技術(shù)股價(jià)格暴跌導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。 耶倫表示，與十多年前的金融危機(jī)相比，現(xiàn)在的大銀行狀況要好得多 - - 鮑威爾也一再提出這一觀點(diǎn)。 兩位決策者還表示，最近的高資產(chǎn)價(jià)格至少部分因利率水平處于歷史低位而顯得合理。 毫無(wú)疑問，廉價(jià)信貸還可以誘使投資者發(fā)揮更大的杠桿作用以尋求最大的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，從而將價(jià)格推高至最終不可持續(xù)的水平。 ▉ 很難說(shuō)這就是泡沫 美聯(lián)儲(chǔ)前副主席艾倫·布林德表示：“很難分辨是資產(chǎn)泡沫和還是基本面驅(qū)動(dòng)，因?yàn)樗鼈兌贾赶蛲环较?。?/font> 耶倫在擔(dān)任央行行長(zhǎng)時(shí)堅(jiān)持認(rèn)為，應(yīng)對(duì)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線應(yīng)是通過(guò)使用所謂的宏觀審慎工具來(lái)加強(qiáng)監(jiān)管，而不是增加借貸成本和提高利率。 這正是IMF官員阿德里安和納塔盧奇所奉行的處方。他們認(rèn)為，現(xiàn)在不是撤回支持措施的時(shí)候。相反，決策者應(yīng)致力于通過(guò)加強(qiáng)對(duì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管來(lái)維護(hù)金融穩(wěn)定。 普林斯頓大學(xué)教授布林德說(shuō)，問題在于美聯(lián)儲(chǔ)沒有太多的宏觀審慎工具來(lái)幫助實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。例如，英格蘭銀行(BoE)如果擔(dān)心房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫，它可以要求銀行向購(gòu)房者提供更多的抵押，而美聯(lián)儲(chǔ)不能這樣做。 鮑威爾最近試圖將這種缺陷視為一種優(yōu)勢(shì)。他認(rèn)為，政策制定者通常會(huì)錯(cuò)誤地判斷此類限制的時(shí)機(jī)。他談到了美國(guó)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管的方式，他認(rèn)為這是可行的選擇。 作為財(cái)政部長(zhǎng)以及金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)主席，耶倫將有機(jī)會(huì)加強(qiáng)美國(guó)的防御能力，以防止過(guò)度的金融投機(jī)和杠桿作用。 白宮前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格倫·哈伯德近期表示：“以這種身份，我鼓勵(lì)她考慮在金融體系中存在漏洞。我認(rèn)為危機(jī)不會(huì)出現(xiàn)。但是，如果長(zhǎng)時(shí)間將利率保持在非常低的水平，則需要提防市場(chǎng)泡沫?！?/font>美指頻道 >>
主題：美國(guó)股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：IMF | 新聞源：Bloomberg CNBC NYT ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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