上周基準(zhǔn)美債收益率飆升20個(gè)基點(diǎn)，為6月份以來最高水平，推動(dòng)人們重新思考對(duì)美元看跌策略，因?yàn)槭袌鲈谟懻撌找媛士赡苌仙胶畏N程度。從新興市場貨幣到黃金的風(fēng)險(xiǎn)敏感資產(chǎn)均出現(xiàn)回調(diào)。

彭博美元即期指數(shù)上漲了0.8％，為三周以來最高水平，其中兌商品相關(guān)的貨幣在10國集團(tuán)中領(lǐng)先。同時(shí)，10年期美債收益率觸及1.13％，為3月以來最高。

根據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)，截至1月5日，投機(jī)資金削減了當(dāng)周的歐元，英鎊和澳元的凈多頭期權(quán)和期貨頭寸。他們還增加了紐元和加元的空頭頭寸。

▉ 美元反彈

上個(gè)月，花旗集團(tuán)(CitiGroup)預(yù)計(jì)美元將下跌多達(dá)20％，而摩根士丹利(Morgan Stanley)預(yù)計(jì)將下跌10％。然而，投資者開始對(duì)做空美元押注過度感到擔(dān)憂。反對(duì)者認(rèn)為，增加財(cái)政支出和接種新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)的前景可能有助于提振美國(American)經(jīng)濟(jì)增長前景，并最終提振美元。

策略師稱，隨著民主黨獲得國會(huì)(United States Congress, USC)的控制權(quán)，預(yù)計(jì)將推出更大規(guī)模的刺激措施，投資者應(yīng)該為未來更多的短期美元反彈做好準(zhǔn)備。

摩根大通(JPMorgan)的分析師保羅·梅吉西在一份報(bào)告中寫道：“他們的舉措可能使美債收益率更高，并且可能代表美元的潛在生命線，尤其是針對(duì)低貝塔低收益率債券。”高盛(Goldman Sachs)的策略師扎克·潘德爾在一份報(bào)告中寫道：“陡峭的美國收益率曲線(Yield Curve)也可能成為短線做空美元交易暫時(shí)的阻力。”

瑞穗銀行(Mizuho Bank)的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略主管毗濕奴·瓦拉坦表示，如果國債收益率回到疫情前水平，新興市場貨幣的跌幅將會(huì)擴(kuò)大。

他說：“收益率必須突然超過1.6％至1.8％的區(qū)間，換句話說，要推高至疫情之前的水平。那時(shí)候市場將開始擔(dān)憂。”

周一韓元跌幅最大為1％，延續(xù)了上周的0.3％跌幅。印尼盾在上周上漲0.2％之后也錄得1%的跌幅。

▉ 做空國債

隨著通貨緊縮的醞釀，關(guān)于做空國債的建議也越來越多。

上周，量化對(duì)沖基金正忙于清算虧損的長期國債多頭頭寸，隨著收益率突破1.10％，可能已開始建立新的短期國債的空頭頭寸。

道明證券(TD Securities)建議賣空10年期美國國債，目標(biāo)為1.30％，這是自2月以來未見的水平。

包括渣打集團(tuán)(Standard Chartered)在內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)，在民主黨控制國會(huì)的情況下，將10年期美債收益率的目標(biāo)上調(diào)至更高。

該行的G10外匯研究主管史蒂文·英格蘭納表示：“這反映出市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)將允許收益率隨著經(jīng)濟(jì)的改善而回升，但不會(huì)完全脫離債券市場。到今年年底，預(yù)計(jì)10年期美債收益率將達(dá)到1.50％?！?/font>美指頻道 >>