資訊流  宏觀  直播  策略  日歷  |  原油  黃金  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  |  經(jīng)紀商  全能投資賬戶  開戶特惠

美元指數(shù)

高盛對美國經(jīng)濟的前景超級樂觀，認為未來幾年美國都不會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2019.12.31 23:50

據(jù)CNBC報道，幾個月前，華爾街幾乎所有人都擔心經(jīng)濟衰退即將來臨?，F(xiàn)在，高盛表示，未來幾年都不太可能出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。

高盛(Goldman Sachs)對當前潛在的經(jīng)濟增長風險進行的分析表明，這些風險大多已被淡化。該報告發(fā)現(xiàn)，始于1980年代的大穩(wěn)健 ^{Great Depression} 的支撐仍然存在。

投資者可能對這種樂觀態(tài)度感到緊張，這是可以理解的，因為在2007年底，經(jīng)濟即將陷入最嚴重的金融危機時，樂觀情緒也很高。

高盛經(jīng)濟學家簡·哈祖斯和戴維·梅里克寫道：“總體而言，大穩(wěn)健背后的變化似乎完好無損，我們認為今天的經(jīng)濟在結構上不易出現(xiàn)衰退。”

他們補充說：“盡管可能會出現(xiàn)新的風險，但二戰(zhàn)以來經(jīng)濟衰退的主要來源 - - 高油價沖擊，通貨膨脹過熱和金融失衡 - - 目前看到都不太令人擔憂。因此，軟著陸的前景似乎比人們普遍認為的要高。”

這種觀點與今年夏末秋初彌漫在華爾街的擔憂截然不同。

當時，中美貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)升級，全球經(jīng)濟疲軟，以及英國脫歐(Brexit)和其他地緣政治風險成為經(jīng)濟增長沉重的負擔。并且出現(xiàn)了收益率曲線(The Yield Curve)反轉(zhuǎn)，進一步加劇了擔憂情緒。紐約聯(lián)儲將經(jīng)濟衰退的風險定位38%，是金融危機以來的最高水平。

然而，現(xiàn)在，隨著收益率曲線已經(jīng)恢復常態(tài)，中美即將簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議，硬脫歐風險也大為緩解，經(jīng)濟衰退的擔憂已經(jīng)消退。紐約聯(lián)儲將經(jīng)濟衰退的風險降至24.6%，與2月份持平。

高盛的經(jīng)濟學家們并未排除經(jīng)濟衰退的風險，但表示一些主要不利因素已經(jīng)消散。

自危機爆發(fā)以來，由于私人部門債務相對于收入的急劇減速以及更嚴格的監(jiān)管，金融系統(tǒng)的杠桿率也有所下降，美聯(lián)儲正在為通脹低迷感到困擾，此外，美國已經(jīng)在很大程度上實現(xiàn)了能源獨立。

但是，股票價格上漲和公司債務激增仍然是威脅。

此外，哈祖斯和梅里克寫道，高盛確定的第5種風險，即財政政策，通常與戰(zhàn)爭等重大事件后的削減開支有關，不過“在政治兩極化，不確定性和功能失調(diào)的時代可能會出現(xiàn)新的風險”。

當然，對經(jīng)濟過于樂觀有危險。

美國2007年第四季度的經(jīng)濟增長率為2.5%，然后在2008年第三季度大幅下滑至-8.4%，當時雷曼兄弟倒閉引發(fā)了幾乎摧毀整個全球金融體系的危機。而高盛在2007年年底曾預測，2008年股市將出現(xiàn)兩位數(shù)的漲幅，但實際上標普500指數(shù)當年下跌了19%，是1931年以來的最大的年度跌幅。

事實上，高盛的觀點確實比華爾街的共識預期更為樂觀。

AB Bernstein首席經(jīng)濟學家菲利普·卡爾松-斯?jié)衫赵吮硎荆骸懊髂隄撛诘牟焕蛩貙⒗^續(xù)顯現(xiàn)：勞動力市場緊張、寬松的貨幣政策、機構風險承受能力以及潛在的進一步財政刺激措施和某些債務增長。這些是在中期建立結構性風險的肥沃土壤。”

盡管如此，卡爾松-斯?jié)衫赵艘舱J為，至少從結構上講，“軟著陸”是更有可能的局面。美元指數(shù) >>

主題：美國宏觀經(jīng)濟前景展望  | 評論：Goldman  Bernstein  | 新聞源：CNBC

---END---

投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)