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美元指數(shù)

現(xiàn)在不再是美聯(lián)儲是否會降息的問題，而是什么時候 - - 非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期及其廣泛影響

要點(diǎn)：

? 美國 5月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅為7.5萬人，低于預(yù)期，并少于10萬。

? 在就業(yè)報告發(fā)布后，美聯(lián)儲7月、9月和12月降息的概率走高。

? 美聯(lián)儲不會在今年6月的會議上降息。因?yàn)檫€沒有足夠傳達(dá)這一預(yù)期。

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編輯：王真發(fā)布時間：2019.06.07 23:21

據(jù)CNBC報道，現(xiàn)在，長期有彈性的就業(yè)市場顯示出緊張的跡象，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者現(xiàn)在堅信美聯(lián)儲(Fed)將在下個月開始降息。

美國勞工部統(tǒng)計局(BLS)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 5月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅為7.5萬人，低于預(yù)期，并少于10萬。表明經(jīng)濟(jì)放緩正在影響就業(yè)市場。

威爾明頓信托(Wilmington Trust)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂利表示，“我認(rèn)為現(xiàn)在招聘真正開始放緩。雖然有時你可能對月度波動性略微不屑一顧，但我認(rèn)為我們有足夠的指引?！?/font>

他表示，招聘放緩與Markit-PMI和其他數(shù)據(jù)的疲軟相符合，似乎是貿(mào)易戰(zhàn)不確定性的結(jié)果。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，股市最初下跌，隨后因?yàn)槭袌鰧⒋讼⒁暈槊缆?lián)儲降息的概率進(jìn)一步上升，股指暴力拉升。本周已經(jīng)大幅下跌的美債收益率進(jìn)一步下跌。最能反應(yīng)美聯(lián)儲政策預(yù)期的2年期美債收益率跌至1.77%，影響抵押貸款和其他貸款的10年期美債收益率跌至2.059%低位。

道富環(huán)球顧問(State Street Global Advisors)首席投資策略師阿萊納表示，“如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷，貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)沒有結(jié)果，我認(rèn)為美聯(lián)儲準(zhǔn)備介入并降低利率。我認(rèn)為今天的報告將支持美聯(lián)儲降息的想法。我不確定它是否會是6月，但我認(rèn)為我們離美聯(lián)儲降息已經(jīng)不遠(yuǎn)了。”

芝商所集團(tuán)(CME)的Fedwatch美聯(lián)儲利率展望工具顯示，在就業(yè)報告發(fā)布后，美聯(lián)儲7月、9月和12月降息的概率走高。

加拿大蒙特利爾銀行(BMO)利率策略師希爾表示，“我們預(yù)計2019年將降息3次，分別是7月、9月和12月，總共降低75個基點(diǎn)。目前市場定價7月份降息25個基點(diǎn)的可能性為95%?！?/font>

蒂利表示，“我認(rèn)為，美聯(lián)儲不會在今年6月的會議上降息。因?yàn)檫€沒有足夠傳達(dá)這一預(yù)期。今天的報告，尤其是時薪數(shù)據(jù)疲弱將推動他們在今年晚些時候行動。我認(rèn)為，在6月份的新聞發(fā)布會上他們會傳達(dá)這個消息。”

除了5月份招聘數(shù)據(jù)疲軟之外，勞工部還將3月和4月份的就業(yè)增長下調(diào)了7.5萬人，使3個月的平均值達(dá)到15.1萬人。時薪增長僅為3.1％，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。

蒂利表示，“3個月平均就業(yè)增長數(shù)據(jù)顯示這是2年以來最慢的增速。這可能是貿(mào)易戰(zhàn)對制造業(yè)的影響開始出現(xiàn)。貿(mào)易形勢確實(shí)改變了我們對未來的看法。當(dāng)貿(mào)易談判破裂時，我們的投資委員會取消了對美國大盤股和新興市場的增持。如果對墨西哥的關(guān)稅也上調(diào)，我們認(rèn)為前景將更加悲觀，我們預(yù)計就業(yè)和招聘會更加疲軟。”

蒂利指出，ADP非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)更為疲弱，5月就業(yè)人數(shù)僅增加2.7萬人，小企業(yè)招聘人數(shù)大幅放緩，這對于經(jīng)濟(jì)的影響非常明顯。招聘變化通常從小公司開始。如果公司對關(guān)稅感到擔(dān)憂，并且他們對任何一種放緩的情況感到緊張，那么小型企業(yè)的行動會更快。

阿萊納表示，市場將難以繼續(xù)前行，即使股市的初步反應(yīng)降息預(yù)期上升而強(qiáng)勁上漲。

他說，“現(xiàn)在處于一個兩難的境地。數(shù)據(jù)繼續(xù)表明經(jīng)濟(jì)放緩。投資者擔(dān)心關(guān)稅將加劇這種放緩，但央行官員已經(jīng)承諾將提供支持。然而，我會說貨幣政策本身還不夠，我們需要更好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們需要解決貿(mào)易問題。”美元指數(shù) >>

主題：Fed貨幣政策前瞻非農(nóng)數(shù)據(jù)及影響貿(mào)易戰(zhàn)及宏觀經(jīng)濟(jì)影響 | 評論：Wilmington StateStreet BMO | 新聞源：CNBC