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債券頻道10年期中國國債收益率刷新歷史新低，或被視為對央行的挑戰(zhàn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2024.07.26 17:00 中國(CHN)基準政府債券收益率跌至歷史新低，此舉可能被視為對中國人民銀行(PBoC)的挑戰(zhàn)，央行可能會采取強力行動以守住收益率紅線。 根據(jù)彭博社(Bloomberg)的數(shù)據(jù)，周五10年期國債收益率降至2.17%，低于7月1日創(chuàng)出的歷史低位2.18%。須知 - - 市場一致預(yù)期，央行的紅線是2.25%。 跌勢加速是由央行突然降息推動的，周四，央行突然宣布展開臨時中期借貸便利(MLF)操作，將1年期MLF利率下調(diào)了20個基點，并凈投放2000億元人民幣。 但跌勢發(fā)展到目前水平，根本上是因為對中國主權(quán)債券的需求十分旺盛，在實際增長乏力前景黯淡，存款利率處于歷史低位，股市持續(xù)下跌的背景下，越來越多的資金轉(zhuǎn)而涌入固定收益市場。 然而，央行將債市泡沫視為主要風(fēng)險之一，因為持有者多為小銀行等金融機構(gòu)，一旦國債暴跌/利率飆升，它們將蒙受巨大損失 - - 硅谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉構(gòu)成典型案例。為了抑制債市泡沫進一步膨脹，央行已經(jīng)完成了入市干預(yù)的所有準備，包括口頭警告和打通融券通道；此外超低利率意味著人民幣貶值壓力更大。 不過，多數(shù)機構(gòu)認為央行不會很快進行干預(yù)操作，而收益率將進一步向下突破。 >> 澳新銀行(ANZ)的高級中國策略師邢兆鵬表示：“MLF利率和存款利率的下調(diào)為曲線(Yield Curve)變平掃除了障礙。我們預(yù)計第三季度的增長表現(xiàn)仍然疲軟。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)在未來幾周內(nèi)不會出現(xiàn)反彈?！?/font> >> 渣打銀行(Standard Chartered)的中國宏觀策略主管貝基·劉表示：“預(yù)計央行將再次警告市場，但不會立即開始出售債券。央行的目標(biāo)不是絕對書評，而是曲線的形態(tài)?！?/font> >> 高盛集團(Goldman Sachs)的經(jīng)濟學(xué)家陳新泉表示：“最終，央行的目標(biāo)是保持向上傾斜的收益率曲線，而不是將長期國債收益率固定在特定水平。我們預(yù)計到今年年底，10年期國債收益率將達到2.1%，因為政策降息導(dǎo)致前端利率繼續(xù)下降。”債券頻道 >>
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